Full transcript
概要
0:00え 、 本日 は です ね 、 シリーズ の 2 回 目 、
0:02ジョン マーフィー の マーケット の
0:04テクニカル 分析 、 600 ページ 以上 ある
0:07テクニカル 分析 の バイブル と 呼ば れる 本 を
0:095 回 に 分け て ご 紹介 し て い ます 。 前回 の 第
0:121 回 で 著者 が 認め て い た ことっ て いう の を
0:15振り返る ん です けど 、 え 、 まず ね 、
0:17チャート 分析 は 主観 的 な もの で ある と
0:20パターン が 明白 な 時 は ほとんど ない 。
0:23熟連車 で も 解釈 は 一致 し ない 。 その 上 で
0:27今回 の 動画 の 内容 に も なる よう な チャート
0:29の パターン 解説 が です ね 、 400 ページ
0:32以上 に わっ て 続い て いく よう な 本 な ん です
0:34よ ね 。 それ で 今回 の 第 2 回 目 は その 中身 の
0:37部分 チャート パターン は 当たる の か と いう
0:40こと 。 扱う の は 第 4 章 から 6 章 あたり 指示
0:43線 と 抵抗 線 、 ヘッド アダーズ 、
0:46トライアングル 、 テクニカル 分析 と いえ ば
0:48まず こ れっていう 部分 が 詰まっ て いる 商 に
0:51なり ます 。
支持線と抵抗線の心理
0:54え 、 まず 基本 と なる 指示 線 、 抵抗 線 って
0:57いう ところ な ん です けど 、 指示 線 は 売圧 力
0:59より も 開圧 力 が 高く なる と 形成 さ れる 。 前
1:03に 反発 し た 安値 の ライン の ところ です ね 。
1:06抵抗 線 は その 逆 で 開圧 力 より も 売り圧 力 が
1:10高く なる と 形成 さ れる 。 前 に 反発 し た 高値
1:13の ライン です 。 上昇 トレンド で は 指示 線 も
1:16抵抗 線 も 切り上がっ て いく 。 加工 トレンド
1:19で は 両方 が 切り下がっ て いく 。 ま 、 どんな
1:22テクニカル 本 の 入門 書 で も こう いう こと は
1:24書い て ある と 思い ます 。 それ じゃあ なぜ
1:27その 特定 の 価格 帯 で 価格 が 止まる と 言わ
1:30れる の でしょう か ? 線 自身 に 何か 特別 な 力
1:34が ある わけ で は なく 、 マーフィ は ここ で
1:37市場 参加 者 の 心理 から 説明 する ん です ね 。
1:40この 心理 解説 は 本書 の 中 で 面白い 点 の 1 つ
1:44だ と 思い ます 。 例えば ある 価格 帯 で
1:46揉み合っ た 後 、 価格 が 上昇 し て また 押し目
1:50で 戻っ て くる よう な チャート が あっ た と し
1:52ます 。 上がっ た ところ が 点 A 、 押し目 に
1:55なっ て き た ところ が 点 B 。 この 時 に は 4 つ
1:58の グループ が い ます 。 まず 1 つ 目 、 買い手
2:01。 すでに 買っ て いる 人 です 。 A の 時点 で
2:04価格 が 上がっ て その 時 は 利益 が 出 て た ん だ
2:07けど もっと 買っ て おけ ば 良かっ た と その 人
2:09は 思っ て い ます 。 だ から こそ 点 B まで 戻っ
2:12て き た 時点 で この 安く なっ た 時点 で さらに
2:15買い増し を し たい と この 人 は 考え てる と
2:18言い ます 。 で 、 2人 目 は 売り手 です 。 売り
2:20ポジション を 持っ て いる 人 。 この 人 は 点 A
2:23の 時点 で は 含み 損 を 抱え て いる ん です ね 。
2:26そして 自分 の 判断 が 間違っ て い た な と 、
2:29なん と か 戻っ て き て くれ と 願っ て い ます 。
2:31本書 の 言葉 を 借りれ ば 価格 が 戻る こと を
2:34強く 望ん で いる 、 祈っ て いる と いう 状態
2:37です ね 。 だ から 天 B まで 本当 に 戻っ て き て
2:40買い戻し を する こと で もう 手じまい たい な
2:43と 思っ て いる と し ます 。 3 人 目 は 防感 者
2:46です 。 ま 、 ここ に は 2 パターン あっ て 防感
2:48車 の 丸 1 パターン 。 これ は 早く 売っ て
2:51しまっ た 人 です 。 買っ て は い た ん だ けれど
2:53も 点 A まで 上がる 以前 に もう 売っ て しまっ
2:56た と いう 人 。 その 人 は 点 A を 見 て 売っ た の
3:00は 失敗 だっ た な 。 もう 1 回 入り たい な と
3:02それ を 気 に し て い ます 。 だ から 点 B に なっ
3:05たら もう 1度 買直 し たい な と 考え て い ます
3:07。 そして 最後 防寒 車 の 丸 に は 1度 も 手 を
3:11出し て ない 人 です 。 10点 A の よう に
3:12上がる 姿 を 見 て 価格 が 上昇 し て いる と いう
3:15こと に 気づい た 人 です 。 だ から 次 の 機会 が
3:18あれ ば 買おう と 思っ て い た 時 に 天 B と いう
3:21押し目 が やっ て き た の で この 機会 に 新規 で
3:24入り たい と 思っ て いる と いう こと に なり
3:26ます 。 ま 、 本 書 で は この よう な ストーリー
3:28が あり まし て 、 ま 、 そう なる と 点 B の 時点
3:32で は 4 つ の グループ 全て の 人 が 次 の おしめ
3:35で 買おう と 思っ て いる と いう こと に なり
3:37ます 。 本文 の 中 で も つまり これ ら 4
3:40グループ は 全て 次 の おし目 で 買おう と 思っ
3:43て いる の だ と 。 全員 が この 安値 の 位置 に
3:45重大 な 関心 を 持っ て おり だ から 価格 が そこ
3:48まで 下げ た 時 4 グループ の 懐中文 で 実際 に
3:52相場 が 押し上げ られる 反発 し て くる ん です
3:54。 つまり 指示 線 と いう の は 単なる 線 で は
3:57なく そこ で 判断 を 保留 し て い た 人 たち の 買
4:00の 注文 の 在庫 が 溜まっ て いる 状態 です 。
4:03単に チャート の 種類 の 説明 を する だけ で は
4:05なく て 、 それ が なぜ 機能 する の か と いう
4:08心理 面 まで 本書 は 踏み込ん で いる ん です ね
4:10。 テクニカル 分析 を ただ 感覚 的 な もの だ と
4:14思っ て い た 人 が この 説明 で 腹打ち する こと
4:16も あり そう です 。 そして 次 に 全て の 指示 線
4:20が 同じ 強 さ で は ない と も 言わ れ て い ます 。
4:23指示 線 領域 で 多く の 売買 が ある ほど その
4:26重要 性 は 増し て き ます し 、 出来高 の 増加 は
4:29関心 を 持っ た 参加 者 が 多い こと を 意味 し
4:31ます 。 具体 的 に まとめる と まず 1 つ 目 は
4:34経過 時間 。 その 価格 帯 で 揉み合っ た 期間 が
4:37長い ほど 関心 を 持っ て いる 参加 者 が 多い 。
4:402 つ 目 は 出来高 。 その 領域 で 実際 に 取引 さ
4:43れ た 量 。 3 つ 目 は 取引 発生 の 時間 的 近 さ 。
4:47最近 の 取引 で あれ ば ある ほど 買い損ね
4:50たって いう 人 が まだ 記憶 を 残し て いる 状態
4:53、 覚え て いる 状態 。 この 3 つ を 基準 と し て
4:56指示 戦 が より 重要 か そう で ない か その 強 さ
4:59を 測る こと が できる と 言わ れ て い ます 。
5:01そして もう 1 つ は 指示 線 が 下 に 破ら れる と
5:05その 指示 線 は 今度 は 抵抗 線 に なる と いう
5:07こと です 。 逆 に 抵抗 線 が 上 に 破ら れる と
5:11今度 は 指示 線 に なり ます 。 これ も 心理 説明
5:14でき て 、 なぜ なら ここ で 買っ て い た 人 たち
5:16は 今度 は 含み を 抱える 側 に 回る ん です ね 。
5:19ところ が 自分 の 買 で ある ところ に 価格 が
5:22戻っ て き たら やれやれ と 売り たく なり ます
5:25。 買注文 の 在庫 が 売り 注文 に 入れ替わっ た
5:28よう な 状態 です ね 。 第 4 章 が こう いっ た
5:30基本 的 な 内容 に 心理 面 の 説明 を 交え た もの
5:34に なっ て おり ます 。
ヘッドアンドショルダーズ
5:37続い て 反転 パターン の 中 で も よく 知ら れ て
5:40いる ヘッド アンドルダーズ に つい て 、 本書
5:43で は 最も よく 知ら れ 、 信頼 性 も 高い と 言わ
5:46れ て い ます 。 そして これ 以外 の 反転
5:48パターン の ほとんど は これ の
5:50バリエーション に 過ぎ ない と まで 言っ て い
5:52ます 。 つまり 第 5 章 の 主役 が この ヘッド
5:55アターズ と いう チャート な ん です 。 どう
5:57いう もの か と 言う と 、 それ は 上昇 トレンド
5:59が 進ん で いる と し ます 。 図 は 点 A から 点 G
6:03まで 7 つ の 点 で 説明 さ れ て い ます が 、 この
6:06下 の 段 は 出来高 です ね 。 順番 に 見 て いく と
6:09点 A の 状態 で は 上昇 トレンド が 続い て い て
6:12、 天井 の 兆候 は まだ 見え ませ ん 。 出来高 も
6:15増加 し て 新高値 を つけ て いる 正常 な 状態
6:18です 。 ここ から 点 B で 調整 で 下げ て くる ん
6:21です ね 。 出来高 は 下がっ て いる 。 これ も
6:23予想 通り 点 A を 超え て 上昇 する ん です けど
6:26、 この 時 の 出来高 が 前 の 高値 より も 少なく
6:30なっ て いる と いう ん です ね 。 この 出来高 の
6:32減少 と いう の が 大きな 問題 で は ない ん です
6:35けれど も 、 黄色 信号 が 点灯 し た よう な 状況
6:38に なっ て き ます 。 で 、 点 D で また 下落 。 前
6:41の 高値 で ある 点 A を 下抜け て 下落 し て き
6:44ます 。 その 後 E まで に 再び 上昇 に 転じる ん
6:48です けど 、 出来高 は さらに 減少 し て い ます
6:51。 上昇 し た と は いえ 、 前 の 高値 で ある 天
6:54まで は 到達 でき ませ ん 。 つまり 切り下げ た
6:57高値 が でき た 状態 に なっ て き ます 。 これ で
7:00加工 トレンド の 成立 条件 の 半分 を 満たし た
7:03状態 と いう こと です ね 。 ただ この 10 点 E
7:06の 時点 で は まだ ヘッド &ダーズ と いう の は
7:09完成 し て い なく て この 時点 で 言える の は
7:12トレンド が 上昇 から 横ばえ に 変わっ た と
7:14いう こと だけ で ある と 買 ポジション を
7:17手じまう 利益 確定 する 理由 に は なる か も
7:20しれ ない が 新規 の 売り を 立てる に は 風 十分
7:23だ と 言っ て いる ん です 。 だ から まだ 売っ て
7:25は いけ ない と 書い て い ます 。 点 B と 点 D と
7:29いう 2 つ の 切り上げ た 安値 を 結ん だ 線 。
7:32これ が ネック ライン 。 頭 肩 肩 の 下 に ある 首
7:36に なる ん です けど 、 一般 的 に は やや 上向き
7:38の 直線 に なる と 言わ れ て い ます 。 そして
7:41この チャート パターン が 完成 する ため に は
7:43価格 が この ネック ライン を 完全 に 突破 し て
7:47引け た 時 に 完成 する と 言わ れ て い ます 。
7:49日中 に 一時 的 に 割っ た だけ で は 足り ず
7:52終わり値 ベース で 完全 に 突破 する 必要 が
7:55ある と 言わ れ て い ます 。 そして その 時 に 2
7:57つ の ルール が あっ て 1 つ 目 は 突破 幅 が 1
8:01から 3% ある こと そして 終わり値 が 2 日
8:04連続 減少 し て ネック ライン を 下回る こと 。
8:08この 両方 を 満たし て 初めて 反転 パターン が
8:12完成 し た と 確認 する こと が できる 。 この
8:14条件 を 満たさ なけれ ば 、 ま 、 完全 に 完成 し
8:17た と は 言え ない と 上昇 から 横ば に 変わっ た
8:19だけ じゃ ない か と いう 見 方 が できる わけ
8:21です ね 。 そして ネック ライン を 割っ て F
8:24まで 行っ た 後 、 通常 は 1度 反発 する と 言わ
8:27れ て い ます 。 ネック ライン や 10 D レベル
8:30まで に 近い 10 点 G ぐらい まで 戻る 動き が
8:33見 られる こと が あり ます 。 ただし この 反発
8:36って いう の は 必ず 起こる もの で は ない と も
8:38書い て い ます 。 そして 仮 に この 点 G が です
8:41ね 、 もっと 上 まで 行く 、 つまり ネック
8:44ライン と 再び 交差 する ぐらい の 、 え 、 動き
8:47が ある ん で あれ ば それ は この パターン と し
8:50て 失格 に なる と いう こと です ね 。 つまり
8:52完成 し た と 思わ れ た ヘッド アンドルダーズ
8:55が やっぱり 違う と いう こと に なり ます 。
8:57本書 の まとめ を 引用 する と こう いう こと に
8:59なり ます 。 まず 上昇 トレンド の 存在 、
9:02大脇内 を 伴う 左肩 。 出来高 が 減少 し ながら
9:06の 新 高値 、 そして 前 の 高値 を 下回り 、 前 の
9:09安値 に 接近 する 。 3 回 目 の 上昇 は ヘッド に
9:12到達 でき ない 。 そして ネック ライン を
9:14下回っ て 引け て 、 え 、 ネック ライン へ の
9:17戻り の 後 新安値 を つける 。 この 7 項目 で
9:20まとめ られ て い ます 。 そして 出来高 に つい
9:22て も もう 1 つ 。 この パターン で 最も 重要 な
9:25出来高 の シグナル は 3 番 目 の 高値 、 つまり
9:28右肩 で 出る ん で ある と 。 高 は 前 の 2 つ の
9:31高値 で は 顕著 に 減少 し 、 ネック ライン の
9:34ブレイク 時 に は 増加 する と 言わ れ て い ます
9:36。 ネック ライン を 割る 時 の 出来高 が 大きく
9:39なっ て いる と いう こと です ね 。 そして 目標
9:41値 も 算出 さ れ て い ます 。 ヘッド から ネック
9:44ライン まで の 垂直 距離 を 取り 、 その 距離 を
9:47ネック ライン の ブレイク ポイント から 過法
9:49に 下ろし て いく 。 本書 の 例 で は 、 ま 、
9:52ヘッド の 部分 が 100 、 ネック ライン が
9:5480 で ある ん なら ば 、 え 、 垂直 距離 は 20
9:57です ね 。 少し 右肩 上がり の ネック ライン を
10:0082 で ブレイク し た なら ば 下値 の 目標 は
10:0462 に なる と いう こと です 。 ま 、 こう いっ
10:06た チャート の 形 だけ で は なく 出来高 の 変化
10:09まで 含め て 順 を 追っ て 解説 さ れ て いる ん
10:12です ね 。 で 、 問題 は ここ から 先 な ん です 。
反転か継続か
10:16ま 、 先ほど ヘッド アンドルダーズ の 完成 の
10:19条件 見 て き て 色々 な 条件 も 確認 し た ん です
10:22けど その 直後 に です ね 、 この よう な こと も
10:25書い て い て 、 この よう な 下向き の 突破 が
10:27起こる まで は この パターン は ヘッド アンド
10:30ショルダー で は なく 、 ある 時点 で 元 の 上昇
10:33トレンド に 復帰 し て いく 可能 性 が 常 に ある
10:36と 。 左肩 が でき た 後 、 ヘッド が でき て 右肩
10:39も 完成 し た 。 それ で も まだ ネック ライン を
10:42明確 に 割る まで は ヘッド &ダーズ と は 言え
10:45ない ん だ と 。 それ を 明確 に 割っ た 後 で 、
10:48それ は ヘッド &ダーズ だっ た と 後 から 名前
10:52が 分かる ん です ね 。 後 から じゃ ない と 知る
10:54こと が でき ない と いう こと な ん です 。
10:56そして 次 の 第 6 章 で は 継続 型 ヘッド
11:00アoldズ と いう もの も 出 て き て おり まし
11:02て 、 え 、 まず です ね 、 逆 ヘッド
11:05アoldダー ズっ て いう の が ある ん です よ
11:07ね 。 これ は ヘッド アoldズ が 上下 逆 に
11:09なっ た よう な 感じ です ね 。 で 、 真ん中 の
11:12安値 は 両肩 の 安値 より も より 低く なっ て
11:15いる 。 ネック ライン は この 時 上 が ネック
11:18ライン に なっ て き ます 。 で 、 そこ を
11:19突き抜け て 完成 する と いう もの な ん です
11:22けど 、 ま 、 これ は 本来 、 え 、 底 の 意見 に
11:24出る 反転 パターン です と 言わ れ て いる ん
11:27です が 、 本書 に よれ ば 上昇 トレンド の 途中
11:31に も この 形 が 出る こと が ある ん だ と 。 ま 、
11:33それ が この 右側 の パターン です ね 。 そう
11:36なっ た 場合 、 これ は 反転 パターン で は なく
11:38て 、 え 、 上昇 が その まま 続く 継続 パターン
11:42に なる と いう こと な ん です 。 ま 、 どちら も
11:44逆 ヘッド &ダーズ と いう 形 な ん です けど 、
11:47底 の 件 で 出る の か 上昇 の 途中 に 出る の か で
11:51違っ た パターン に なり 得る と いう こと も
11:53あり ます 。 で 、 本書 で は 、 え 、 実例 も 載っ
11:56て い て 、 1997 年 の ジェネラル
11:58モーターズ 上昇 トレンド の 途中 に 逆 ヘッド
12:01アンドルダーズ が 出 て 60ド の ネック
12:04ライン を 上回っ て 引ける こと で 完成 し 、
12:07その まま 上昇 トレンド に 復帰 し た ん で ある
12:09と 。 これ に つい て 本書 で は この パターン は
12:12非常 に 明確 で ある が 現れる 場所 は 得意 で
12:15ある と 、 あんまり 普通 じゃ な いっ て いう
12:17こと を 言っ て い ます 。 で 、 同じ よう な こと
12:19が です ね 、 トライアングル と いう パターン
12:22で も 起こっ て いる ん です ね 。 この
12:23トライアン グ ルっ て いう の も 3 種類 あっ て
12:26対象 トライアン グ ルっ て いう の は 上値 が
12:28切り下がっ て 下値 が 切り上がっ て いく 。
12:31本書 に よれ ば これ は 本質 的 に は 中立 的 な
12:34パターン と 言わ れ て い ます 。 で 、 次 に 上昇
12:36の トライアングル な ん です けど これ は 上値
12:38は 水平 な 状態 で 続い て い て 下値 が どんどん
12:42切り上がっ て いく 。 回手 が 売り手 より も
12:44より 積極 的 で ある こと を 示し て いる 強き
12:47パターン で ある と 言わ れ て い ます 。 そして
12:49加工 トライア アングル は その 逆 。 下根 は
12:51水平 な ん だ けれど も 、 上値 が だんだん
12:54切り下がっ て いく な の で 弱き パターン です
12:56。 そして 、 ま 、 こう いっ た パター ンっ て
12:58いう の は 例えば 上昇 の トライアングル で
13:01あれ ば どこ に 現れ て も それ は 強気 の
13:04パターン に なる し 、 え 、 加工 の
13:06トライアングル で あれ ば どこ で 現れ て も
13:08弱き の パターン に なる と いう こと が 書か れ
13:10て い ます 。 で 、 この トライアングル
13:12パターン の 書か れ て いる 第 6 章 は 継続
13:15パターン と いう タイトル の 賞 な ん です けど
13:17、 反転 と し て 働く もの が 2 つ 書か れ て いる
13:20ん です 。 これ が 、 ま 、 先ほど も 少し 見 た 底
13:23の 件 で 、 え 、 出現 する 上昇 トライアングル
13:26。 え 、 これ は 加工 トレンド の 終わり に かけ
13:28て 形成 さ れる こと は 珍しく ない と 。 で 、
13:31加工 トライアングル に つい て も 相場 の 天井
13:34権 に 現れる こと も 珍しく ない と 。 ま 、 これ
13:37ら は 第 6 章 継続 パターン と いう 賞 の 中 で 、
13:41え 、 しかし 反転 と し て 機能 する パターン も
13:43ある と 書か れ て いる 事例 です ね 。 そして
13:46この トライアングル と ちょっと 似 た もの と
13:49し て そもそも さっき 見 て き た トライアン グ
13:51ルっ て いう の は 中期 パターン と 言わ れ て
13:53おり 通常 1 ヶ月 以上 3 ヶ月 未満 で 終わる と
13:57言わ れ て いる ん です が 1 ヶ月 未満 の もの で
14:00あれ ば それ は ペナント と 呼ば れる パターン
14:03の 可能 性 が 高い と 書か れ て い ます 。 似 た
14:06よう な 形 な ん です けど その 期間 の 長 さ で
14:09名前 が 変わっ て くる ん です ね 。 ここ で 1 回
14:11今日 見 て き た ポイント を 整理 し ます 。 で 、
14:13まず は 最終 的 な ネック ライン を 抜け た か
14:16どう か で その パターン が 完成 する か どう か
14:20が 決まる と いう こと 。 そして 同じ よう な 形
14:23の パターン で も 加工 トレンド 中 に 出 た の か
14:26天井 で 出 た の か と いっ た どの 場所 で 出 た の
14:29か に よっ て 反転 パターン か 継続 パターン な
14:33の か が 変わっ て くる と いう こと 。 そして
14:35どれ ぐらい の 期間 続い た か どう か で
14:38トライアングル と いう パターン な の か
14:40ペナント と いう パターン な の か が 変わっ て
14:42くる と いう こと 。 ま 、 色々 注意 点 が ある ん
14:44です けれど も 、 共通 点 と し て 上げ られる の
14:48が 全部 それ ら が 出わっ た 後 に 決まる と いう
14:52こと な ん です 。 最終 的 に 価格 が 動い て み て
14:55から じゃ ない と それ が 完成 し た か どう か
14:58分から な いっ て いう の は 実際 の とこ だ と
15:00思う ん です けど 、 ま 、 それ が 第 1 回 の 前回
15:03の 動画 の 話 と も 繋がっ て くる ん です けど 、
15:06予測 の 道具 と し て 使える の か どう な の
15:09かって いう こと な ん です よ ね 。 それ と も
15:11前回 言わ れ て た よう な ナウスト の ため の
15:14道具 な の か 最終 的 に 価格 が 動い て 完成 し て
15:18から じゃ ない と 言い きれ な いっ て いう こと
15:20で あれ ば それ は 今 起こっ た 完了 し た こと を
15:24正確 に 把握 する ナウスト じゃ ない か と
15:27やはり 思う わけ です よ ね 。
チャートの潜在能力確認
15:30え 、 続い て 第 6 章 トライアングル の 実践 的
15:34な ルール が 出 て くる 時間 に 制限 が ある
15:36パター ンっ て いう こと な ん です けど 、 価格
15:38は パターン の 幅 の 2/3 から 3/4 の
15:42あたり で 現在 進行 中 の トレード と 同じ 方向
15:44に揉み合い を ブレイクアウト する 動き を
15:47見せる と 。 で 、 つまり 、 ま 、 後 から 完成 し
15:50て から 分か るっていう 話 だっ た ん です けど
15:52、 ただ いつ頃 ブレイク する かって いう の は
15:54事前 に 見積もる こと は できる と いう こと な
15:57ん です ね 。 ま 、 これ は 実用 的 な ルール に
15:59見え ます 。 で 、 本書 は こう いっ た 実例 も
16:01出し て おり です ね 。 え 、 1997 年 の 出る
16:04トライアングル の 横幅 が 18 周 、 株価 は
16:0713 周 目 に 上 に ブレイク アウト し た 。
16:10ちょうど 横幅 の 2/3 を 超え た タイミング
16:12で 、 ま 、 確か に ルール 通り だっ た ん です
16:14けれど も 、 ま 、 言っ て も これ も やっぱり
16:17事例 1 だ よ ね 。 n = 1 チャート 1 枚 見せ て
16:20ほら この 通り でしょっ て いう 、 ま 、 1 つ の
16:22事例 を 出し て いる と いう こと な ん です よ ね
16:24。 し て もし そう なら なかっ た 場合 の 説明
16:27って いう の も あっ て 、 え 、 3/4 の
16:30ポイント を 超え て も トライアングル の 内部
16:32に とまっ て いる 場合 は その パターン は 潜在
16:35能力 を 失い つつ ある と 考え られる と いう 風
16:39に です ね 。 その 期間 内 に 出 なかっ た 場合 は
16:42もう 力 が 失わ れ て いる と いう よう な こと が
16:45書か れ て おり まし て 、 ちゃんと その 期間
16:48通り に 、 え 、 ブレイク する 動き が 見 られれ
16:50ば 、 え 、 ルール が 機能 し まし た ねっ て
16:52言える ん です けど 、 その 期間 中 に ブレイク
16:55し ない 、 その ルール に 当てはまら なかっ た
16:58場合 は その パターン は 潜在 能力 を もう 失っ
17:01て いる ねっ て いう 風 に 両方 とも こう 言い が
17:04ある わけ な の で 、 え 、 どっち に 転ん だ と し
17:06て も ルール 自体 は 傷 が つか ない よう な 構造
17:10に なっ て いる の か な と 見える 構造 です ね 。
17:13な の で こう いっ た 構図 に なっ て いる こと を
17:16どう 捉える か です よ ね 。 こう いっ た ところ
17:19が もう 熟連 者 だ と し て も もう 1人1人 解釈
17:23が 違 うっ て いう こと に なっ たり だ と か 人 に
17:25よっ て ね 合う 合わ ない が あっ たり する 理由
17:28の 1 つ に も なっ て いる ん じゃ ない か な と
17:31個人 的 に は 思い ます 。
FRBの「承認」
17:35ここ で です ね 、 え 、 前回 の 動画 で も 予告 し
17:37た FRB の 最終 的 な 証認 と いう 第 19 章
17:41から ご 紹介 し て いく ん です けれど も 、 本書
17:43で は 、 え 、 連邦 準備 銀行 の レポート を 2 本
17:47テクニカル 分析 の 証認 と し て 引用 し て い
17:50ます 。 それ が 1995 年 8 月 の
17:53ニューヨーク 連金 、 そして 1997 年 の
17:56セント ルイス 連金 。 この 2 つ の レポート で
17:59本書 の 第 1 番 を テクニカル 分析 の 主要 な
18:02資料 と し て 引用 し て いる と 書か れ て い ます
18:04。 だ から 承認 さ れ た ん だ と いう こと です ね
18:07。 で 、 まあ 95 年 の 方 の レポート が 検索 し
18:10たら 発見 する こと が でき た ん です けれど も
18:13、 え 、 ニューヨーク 連金 スタッフ レポート
18:15第 4 号 ヘッド &ダー ズっ て 書い て あり ます
18:17ね 。 公約 の 医薬 で は 未だ に 有効 な パターン
18:21だ と いう 風 に 言わ れ て い ます 。 で 、 著者 が
18:24、 え 、 CL オスラー と PH ケビン チャン な
18:27ん です ね 。 この 論文 で 言わ れ て い た こと が
18:29、 え 、 1973 年 3 月 から 94 年 6 月 まで
18:33収要 通貨 の タイドル 日 為せ レート 、 え 、
18:36交換 さ れ て いる 、 え 、 テクニカル 分析 の
18:39マニュアル の 基準 に 基づい て 客観 的 で
18:41コンピューター 実装 さ れ た アルゴリズム で
18:44パターン を 識別 し まし た と 。 そして 得 られ
18:47た 利益 を ランダム ウォーク を キ務 仮説 と し
18:50て 生成 し た 1万 本 の シュミュレーション
18:52系列 と 比較 し まし た 。 その 結果 有効 な
18:55パターン だ と いう こと が 分かっ た そう な ん
18:57です ね 。 前回 見 て き た 第 1 章 の 中 で 過去 の
19:00価格 データ を 用いる の は 、 え 、 正当 な 統計
19:03額 の 考え 方 に も 基づい て いる から だ と 、 え
19:06、 著者 の マーフィ は 言っ て おり まし た 。 ま
19:08、 な の で その 通り ね 、 統計 の 検証 方法 に
19:11基づい た レポート が 出さ れ た ん だ と ところ
19:13か です ね 。 先ほど の 95 年 レポート の 著者
19:17で ある オス ラーっ て 方 い まし た よ ね 。 同じ
19:19方 が です ね 、 3 年 後 に ちょっと 違う 結論 も
19:23出し て いる よう な ん です よ 。 これ は 本書 に
19:25書か れ て い ない こと な ん です が 、 1998
19:28年 7 月 ニューヨーク レギ スタフ レポート 第
19:3042 号 はい 、 先ほど も 出 て き まし た CL
19:33オスラー です 。 同じ 人物 です 。 で 、 前回 の
19:36レポート は 川 の 調査 でし た ね 。 で 、 この
19:39レポート は 米国 株式 に つい て の 調査 な ん
19:42です よ 。 これ 翻訳 に かけ た ところ 、 え 、
19:44米国 株式 市場 に おけ る 特定 の エージェント
19:47軍 を ノイズ トレーダー と し て 特定 し 、 彼 ら
19:50が 収益 に 及ぼす 影響 を 検証 する 。 これ ら の
19:53エージェント は ヘッド &ダーズ チャート
19:55パターン を 用い て 登期 を 行う が 活動 時 の
19:59取引 が 異常 に 高く 取引 が 利益 を 生ま ない
20:03こと から ノイズ トレーダー に 該当 する と
20:05判断 さ れる 。 この ノイズ トレー ダーっ て
20:07いう の は 行動 ファイナンス に おけ る 情報 で
20:10は なく ノイズ に 基づい て 売買 し て しまう 人
20:13と いう 風 に 言わ れ て い ます 。 な の で 本人 は
20:16この ヘッド アold ズっ て いう パターン は
20:18根拠 が ある と 考え て いる ん です が 、 実際 に
20:21は それ は 情報 で は なく て 単なる 予測 力 の
20:25ない ノイズ に 基づい て 動い て いる ん だ と 。
20:27この 論文 は そう いっ た ヘッド
20:29アンドルダーズ を 使っ てる 人 たち が その
20:31実例 な ん だ と いう こと で 分析 し て いる ん
20:34です ね 。 ま 、 ただ この 論文 で は データ
20:36セット に 生存 者 バイアス が ある こと を 認め
20:39て おり 完璧 な 検証 と いう わけ で は ない 。
20:41ただ 前回 の 動画 で も 見 た よう に チャート 1
20:45枚 ポンっ て 出し て ほら これ 明らか に
20:47パターン ある だろうっ て こう チャート を 1
20:50枚 見せ て それ を 理由 に 一張 するっ て いうの
20:53と は ま 全く 違い ます よ ね 。 こっち の 方 が ま
20:56完璧 まで はか なく と も 結構 ちゃんと し た
20:58検証 って 感じ は し ます よ ね 。 また です ね 、
21:01この オスラ の 書い た こちら の レポート 、 3
21:04年 前 強調 者 だっ た ケビン ちゃん さん の 名前
21:07も 入っ て おり まし て 、 この 98 年 の 方 の
21:10論文 に も ケビン ちゃん氏 の コメント に 恩恵
21:13を 受け た と 。 だ から 、 ま 、 何かしら で 、
21:15あの 、 やはり 強 者 の 人 も 関わり が あっ た の
21:18で 、 もう 本当 に 同じ 人 たち が 、 買わせ と
21:21株式っ て いう 、 ま 、 違う マーケット に
21:24対する 調査 で は あっ た と は いえ 、 同じ 人
21:26たち が 調査 を し て 、 え 、 違う 結果 が 出 た と
21:30いう こと に なる ん です よ ね 。 と いう こと で
21:32、 ま 、 本書 の 中 で は この 95 年 と 97 年 の
21:35です ね 、 ま 、 いい こと 書い て ある レポート
21:37を 引用 し て 承認 を 得 られ て いる と いう こと
21:40が 書か れ て いる ん です けれど も 、 実 は その
21:43ね 、 え 、 いい レポート を 書い て くれ た 人 も
21:46後々 に です ね 、 逆 の 意見 を 述べ たり も し て
21:49いる と いう こと は 知っ て おき たい ポイント
21:51か な と 思い ます 。 はい 、 と いう こと で 最後
本日のまとめ
21:54まとめ に 入っ て いき ます 。 え 、 まず です ね
21:56、 指示 線 や 抵抗 線 見 て き た ん です けれど も
21:59、 え 、 これ ら は 単なる 線 で は なく て です ね
22:01、 人々 が 買い たい だ と か 、 もしくは 売り
22:04たい と いっ た 人 の 在庫 が 溜まっ て いる よう
22:07な ポイント で ある と いう こと 。 そして 、 え
22:09、 ヘッド アンドルダーズ に つい て 第 5 章 の
22:12メイン 級 で 出来高 の 変化 まで 含め て 実践 的
22:15な 内容 が 書か れ て いる 。 ただし 、 え 、
22:17それっぽいですね 、 え 、 ヘッド と 両肩 が
22:20でき てる ねっ て いう 形 だけ で は 完成 せ ず に
22:22、 最終 的 に ネック ライン を 割る まで 、 え 、
22:24それ か どう か は 分から ない 。 ただ の 、 え 、
22:27横ば に なっ てる だけ か も しれ ない と 。 後
22:29から に なっ て から じゃ ない と 分から ない と
22:31いう こと 。 え 、 そして 本書 で 証人 と し て 、
22:33え 、 引か れ てる 論文 に は 同じ 著者 が 3 年
22:36ぐらい 後 に です ね 、 え 、 逆 の 結論 を 出し て
22:39いる レポート も 存在 する と いう こと 。 こう
22:41いっ た 点 を 主に 見 て まいり まし た 。 と いう
22:43こと で 今回 6 勝 あたり まで 見 て き まし た ん
22:46で 、 次回 の 動画 で は 7 章 で 9 章 、 10 勝
22:49あたり を ピックアップ し て 、 え 、 ご 紹介 し
22:52て いき たい と 思い ます 。 で 、 この 中 の
22:54とある 指標 が です ね 、 最も 強い シグナル を
22:57出す 時 に 逆 に その 指標 は 無視 し なきゃ いけ
23:00ない と か ね 、 ま 、 そう いっ た テクニカル
23:02分析 特有 の また 面白い ルール も 書か れ て
23:05おり ます ん で ね 、 え 、 是非 楽しみ に し て
23:07いただけれ ば な と 思い ます 。 と いう わけ で
23:09、 本日 5 回 シリーズ の 第 2 回 目 でし た 。
23:12この 動画 も 面もし よかっ たら グッド ボタン
23:13、 コメント 、 チャンネル 登録 で 応援 し て
23:15いただけ ます と 嬉しい です 。