The 4-Engine Framework to Find 100X Stocks Under ₹3,000 Crores | Kushal Lodha #259

0:00फर्स्ट स्टॉक इन्वेस्टमेंट कौन सा था आपका

0:02एंड आपने पैसा कमाया था या खोया था?

0:04आईबीआरसीएल, इंफ्रा, नागार्जुना

0:06कंस्ट्रक्शन एंड आईआरबी इंफ्रा उसमें से

0:08अगर आप आईवीआरसीएल और एनसीसी को देखो दे

0:10वर ऑल मल्टीबैगर्स।

0:11बट जस्ट आस्किंग यू अबाउट योर बेस्ट एंड

0:13वर्स्ट इन्वेस्टमेंट। बेस्ट इन्वेस्टमेंट

0:14इज इट बालकृष्णा इंडस्ट्री?

0:16सीएजीआर उसका सबसे बेस्ट है। बट मैंने

0:17पैसे उसमें नहीं बनाए। अगर आप पैसे के

0:19पॉइंट ऑफ व्यू से पूछो तो व्हाट इज कार्ड

0:20ट्रेड पे?

0:21अगस्त 2020 से आपने एक स्टॉक एसआईपी

0:23पोर्टफोलियो शुरू किया है। जहां पर आप

0:25एव्री मंथ 20 स्टॉक में इन्वेस्ट करते हो।

0:27हो फॉर एग्जांपल अगर हम लोग वीकेटी या बाल

0:29कृष्णा की बात करें तो ऐसा नहीं था कि

0:30उसमें 1000 करोड़ में सिर्फ पैसे डालने

0:31चाहिए थे। उसमें 10,000 करोड़ में भी

0:3315,000 करोड़ मार्केट कैप में भी हर समय

0:35उसमें पैसे डालने चाहिए। तभी आपको एक्चुअल

0:37में फायदा होता है।

0:37हाउ डू यू आइडेंटिफाई दिस माइक्रो कैप

0:39स्टॉक्स?

0:40हम लोग सब हाईवेज में ट्रेवल करते हैं।

0:41हाईवेज में जो टोल बूथ्स होते हैं वहां से

0:43क्रॉस करते हैं। तो उसमें कितने सारे

0:45लेसन्स लगे रहते हैं। सो व्हाट इज आवर ऐज़

0:47अ ड्राइवर? कि मैं उस लेन में जाऊं जहां

0:50पे मुझे सबसे कम देर तक वेट करना पड़े। बट

0:52होता क्या है? जनरली यही होता है कि मैं

0:54जो भी लाइन पकड़ूं मेरे बगल से गाड़ियां

0:56और फास्ट जा रही होती है। अगर आप उस समय

0:58कैलकुलेट करो तो 10 सेकंड से लेके 1 मिनट

1:00तक में आपका वेटिंग पीरियड होता है। लेकिन

1:02इट इज सो एक्सक्रुएटिंगली पेनफुल। क्योंकि

1:05आप बगल वाले को जल्दी पास करते हुए देख

1:07रहे हो कि आपका फ्रेमवर्क क्या है कि मुझे

1:09उससे भी जल्दी निकलना है। तो मैं स्टॉक

1:10मार्केट में भी यही बोलता हूं कि अगर आप

1:12उस तरीके से सोचोगे तो आप हमेशा मिज़रेबल

1:14रहोगे।

1:15सो गुड। सो गुड एनालॉजी। सो, आप बता रहे

1:17हो कि 3000 करोड़ से कम की मार्केट कैप की

1:204000 से ज्यादा कंपनीज़ है और इसमें से

1:222000 तो वैसे के वैसे ही रहने वाली है। तो

1:24वो जो 45-50 स्क्रीन होती है फिल्टर हो के

1:27आती है तो उसका कुछ आपका क्वांटिटेटिव

1:28फ्रेमवर्क है कुछ

1:29मेरा फ्रेमवर्क यही है। आई शुड

1:35वीडियो देखने से पहले मेरी एक रिक्वेस्ट

1:37है आप सब से। मैं YouTube एनालिटिक्स देख

1:39रहा था एंड वहां पर देखा कि 82.6% ऑफ़ माय

1:42ऑडियंस हु इज़ वाचिंग दिस कंटेंट हैज़ नॉट

1:43सब्सक्राइब टू द चैनल। अगर मैंने आपको

1:45थोड़ी सी भी वैल्यू प्रोवाइड की होगी एंड

1:47आपको अगर कंटेंट बहुत अच्छा लग रहा है। आई

1:48रिक्वेस्ट ऑल ऑफ यू टू प्लीज हिट द

1:50सब्सक्राइब बटन सो दैट वी कैन ब्रिंग यू द

1:52बेस्ट क्वालिटी ऑफ गेस्ट एंड गिव यू द

1:53मैक्सिमम वैल्यू पॉसिबल। थैंक यू सो मच

1:55फॉर सब्सक्राइबिंग टू आवर चैनल एंड एंजॉय

1:57दिस एंटायर एपिसोड ऑफ कन्वर्सेशन वि कुशल।

2:00अंकित सर वेलकम टू कन्वर्सेशन वि कुशल।

2:02कैसे हो आप?

2:04बहुत अच्छा। थैंक यू सो मच मुझे बुलाने के

2:06लिए। एंड

2:08सबसे पहली बात तो यह है कि आप सीए हो और

2:11मुझे सीए लोगों के लिए बहुत ज्यादा मेरे

2:14नजर में उनकी इज्जत बहुत ज्यादा है

2:16क्योंकि मेरे एक पर्सनल इंसिडेंट है व्हिच

2:19हैज़ मेड मी लुक अप टू द सीए प्रोफेशन लाइक

2:22दैट तो मुझे जैसे मेरी वाइफ भी फॉर द

2:24एग्जांपल लास्ट 15 इयर्स से शी इज़ अ

2:26प्रैक्टिसिंग चार्टर्ड अकाउंटेंट और मैं

2:29सीए में चार बार फेल हो चुका हूं फाइनल के

2:31टाइम पे। अच्छा

2:32तो अगर मेरी बात करूं तो आई एम टॉकिंग

2:35अबाउट 2009 तो 2009 में जब मैं सीए फाइनल

2:38के एग्जाम फर्स्ट टाइम दिया था तो बिना

2:40पढ़े फर्स्ट अटेम्प्ट में मेरे को दो

2:44एक्सेंपशन मिले थे। आई डोंट नो अभी

2:45एक्सेंपशन वाला चीज है कि नहीं है।

2:47है अभी भी है।

2:48तो दो एक्सेंपशन मिले तो मेरे दिमाग में

2:50बैठ गया कि अरे ये तो ईजी है। मैं तो

2:51क्रैक कर लूंगा बिना पढ़े। तो मैंने एक और

2:54अटेम्प्ट बिना पढ़े लिया और उसमें भी फेल

2:55हो गया। और उसके बाद दो अटेम्प्ट मेहनत

2:57करके दिया तब भी नहीं पास हुआ। एंड उसी

3:00टाइम पर मेरे तरह मेरा एक और देव फ्रेंड

3:02है। उसने भी मेरी तरह ही वो भी स्ट्रगल कर

3:05रहा था। लेकिन उसने एग्जाम दिए, पढ़ के

3:06दिया अच्छे से। तो वो क्लियर कर लिया। एंड

3:09आज वो एक मल्टीीनेशनल कंपनी में बहुत

3:11अच्छे पोजीशन में है। सिमिलरली मेरा एक और

3:13फ्रेंड है जो आपकी तरह काफी स्मार्ट था।

3:15सीए में रैंक लेके आया। तो आज ही इज़ अ

3:18सीईओ ऑफ़ अ वेरी गुड कंपनी। सो एंड व्हेन

3:22आई लुक एट माय वाइफ। तो उन्होंने भी लास्ट

3:2415 साल में जिस तरह से अपना काम किया है

3:27एस अ प्रैक्टिसिंग चार्टर्ड अकाउंटेंट तो

3:30मुझे दिखता है कि सीए एज अ प्रोफेशन इज

3:32समथिंग व्हिच इज यूनिक हर कोई नहीं कर

3:35सकता इसके लिए बहुत कुछ चाहिए सो आई एम

3:38ऑनर्ड टू बी ऑन योर पडकास्ट थैंक यू फॉर

3:40नो थैंक यू सो मच बिकॉज़ आप सीए की बात कर

3:42रहे हो मैं आपके साथ एक दो तीन स्टोरीज

3:44शेयर करना चाहूंगा ऑफ सम स्टूडेंट्स हु

3:46क्लियर्ड इन द लेटेस्ट अटेम्प्ट अभी तीन

3:48दिन पहले रिजल्ट आया

3:49तो एक स्टूडेंट है उनका नाम है श्री कुमार

3:51पीआर ओके एंड एंड वो लोकोमोटिव डिसेबिलिटी

3:55फेस कर रहे हैं। सो ही कुडंट रीड द पेजेस।

3:58ही कुडंट राइट इट प्रॉपर्ली। उनकी मॉम ने

4:01सारे पेजेस स्कैन करके उनकी मॉम उनको

4:03समझाती थी कि ओके कैसे पढ़ना है, क्या

4:04पढ़ना है। एंड ही क्लियर्ड ह सीए

4:06एग्जाम्स।

4:07देयर इज़ वन मोर गर्ल नेम हिरल पटेल फ्रॉम

4:09अहमदाबाद। एंड उनका स्टोरी ऐसा है कि उनके

4:12पापा सिक्योरिटी गार्ड थे। एंड

4:14अनफॉर्चूनेटली ही पास्ड अवे अ फ्यू मंथ्स

4:16बिफोर द फाइनल एग्जाम्स ऑफ हिरल पटेल। शी

4:20क्लियर्ड हर एग्जाम्स एंड शी प्राउडली सेड

4:23दैट आई डीड इट पापा जस्ट फॉर यू एंड लाइक

4:26ऑलदो ही वास नॉट देयर टू सेलिब्रेट हर सीए

4:29जर्नी बट आई थिंक दीज़ आर लाइक सम स्टोरीज

4:31व्हिच रियली गव मी गुस बम्स अभी जो एआर वन

4:33भी आया आई थिंक मुकुंद दागेवाल इज़ हिज नेम

4:35हिज फादर रन द स्टेशनरी शॉप एंड वो भी

4:38मतलब अभी सीएआर वन आया एंड हिज स्टोरी इज़

4:42आल्सो वैरी इंस्पायरिंग एंड कमिंग फ्रॉम अ

4:44बैकग्राउंड वेयर फैमिली इज़ इंटू अ

4:46स्टेशनरी शॉप बिज़नेस जो भी मतलब स्ट्रगल्स

4:48फेस किए नाउ बिकमिंग अ सीए दी टू थ्री

4:50स्टोरीज रियली लाइक मेक मी और गिव मी

4:52गूसबम्स एंड मेरे को लगता है कि काफी

4:54हेल्प भी किया है इस ये जर्नी ने इन

4:56व्हाटएवर आई एम डूइंग टुडे।

4:58नहीं दिस इज फैंटास्टिक और मेरा ये मानना

5:00है कि हम लोग हर कोई चाहे इन्वेस्टर हो

5:03चाहे कोई भी फील्ड में हो हम लोग सब कोई

5:04इंस्पिरेशन ढूंढते हैं। इनफैक्ट अगर आप

5:08ईलॉन मस्क की बात कर लो। अभी वो Twitter

5:10पे काफी एक्टिव है। तो उनका रिसेंटली

5:12Twitter पे एक वीडियो आया था जिसमें वो

5:13यही बता रहे हैं कि हर समय दुनिया में कुछ

5:16ना कुछ गलत हो रहा है। कुछ ना कुछ गलत

5:18गड़बड़ हो रहा है। बट आप सुबह उठकर यह

5:21नहीं सोचना चाहते हो कि आप एक प्रॉब्लम वन

5:23प्रॉब्लम आफ्टर अनदर प्रॉब्लम को सॉल्व

5:25करने लगे। आप सुबह उठ के इंस्पायर होना

5:28चाहते हो। तो आपने जो दो तीन स्टोरीज बताई

5:30है। दोज़ आर द स्टोरीज व्हिच इंस्पायर अस

5:33कि हम लोग उठे और कुछ पर्पस के साथ काम

5:36करें। दैट इज द पर्पस ऑफ़ लाइफ। नहीं तो

5:38काम तो सभी कोई कर रहे थे।

5:39आप सीए कब क्लियर किए थे? कौन से साल में?

5:41नहीं क्लियर तो हुआ ही नहीं था मेरा।

5:42अच्छा आपने सीए

5:432009 में चार बार फाइनल देके एंड बाय दैट

5:46टाइम स्टॉक मार्केट बग मेरे को काट चुका

5:48था। तो मुझे लगा था कि मैं इसमें बंधना

5:50नहीं चाहता हूं।

5:51इट इज बेटर दैट कि मैं इससे निकल के लेट्स

5:54हैव अ फ्रेश लाइफ स्टार्ट अ फ्रेश। आई

5:57थिंक आई ड आई टूक द राइट डिसीजन। अगर उस

6:00समय मैं उसमें लगा रहता जैसे नसीम तालिब

6:03अपने किताबों में भी लिखते हैं कि आपके

6:04पास अल्टरनेट हिस्ट्री नहीं है। अगर मैं

6:06सीए बन गया होता तो मेरी क्या लाइफ होती

6:08वो तो मुझे नहीं पता। बट सीए नहीं बनके भी

6:10जो मेरी लाइफ है आई एम हैप्पी विथ दैट। सो

6:12आई एम आई व्हेन आई लुक बैक मुझे ठीक ही

6:14लगता है कि मैंने सही डिसीजन। एक बात बताओ

6:15अभी बहुत सारे स्टूडेंट्स ऐसे कंफ्यूज्ड

6:17होते हैं एंड डिसाइड नहीं कर पाते कि सीए

6:19कभी क्विट करना है एंड कितने टाइम तक

6:21पर्स्यू करना है तो आपने डिसीजन कैसे लिया

6:23कि अभी चार अटेम्प्ट हो गए अभी मेरे को

6:24नहीं करना है आई वांट टू समथिंग एल्स तो

6:26ये डिसाइड कैसे कर सकते हैं

6:27दिस इज अ वैरी गुड क्वेश्चन एक्चुअली मेरा

6:29ये मानना है कि सबसे पहले ये ये अंदर से

6:31आवाज आनी चाहिए

6:33मेरे हिसाब से अगर मैं अपनी बात करूं तो

6:35और मैं मुझे लगता है कि हमारे मिडिल क्लास

6:38फैमिलीज में जनरली सबके साथ में यही होता

6:40है। जैसे मैं बात कर रहा हूं 20023 की जब

6:43मैंने मैं स्मॉल टाउन रानीगंज वेस्ट बंगाल

6:46में बोर्न एंड ब्रॉट अप था और मैं वहां से

6:48कोलकाता सजेस में पढ़ने के लिए आया था। तो

6:51हमारे लिए उस समय उस समय सोशल मीडिया नहीं

6:53था। मेरे पास तो इवन मोबाइल फोन भी नहीं

6:55था उस टाइम पे। तो छोटी जगह पे लोगों का

6:58सोचिए ये होता था। ठीक है कॉमर्स कर रहे

7:01हो, बीकॉम कर रहे हो तो सीए तो करना ही

7:02पड़ेगा। तो मैंने सीए डिसाइड ही नहीं किया

7:05था। मेरे पापा ने डिसाइड किया था।

7:06उन्होंने फॉर्म किसी किसी को बोल के

7:07मंगवाया था और फिल अप मैंने करके बस भर

7:10दिया था और कर भी रहा था। मैंने फाउंडेशन

7:13भी क्लियर किया। इंटर भी क्लियर किया।

7:15आर्टिकलशिप भी किया तीन साल। ऐसा नहीं कि

7:16मैंने आर्टिकलशिप नहीं किया। तीन साल

7:18प्रॉपर्ली एक आर्टिकल के अंदर में मैंने

7:19आर्टिकल शिप की। बट मुझे रियलाइज हुआ कि

7:21मैं ये नहीं करना चाहता हूं। मैं 10 साल

7:23बाद 20 साल बाद अपने को ये नहीं देखना

7:25चाहता हूं। और तो अगर वो अंदर से आवाज आ

7:28रही है कि यू आर नॉट यू यू आर यू डोंट

7:31बिलोंग हियर। दिस इज नॉट वेयर यू बिलोंग।

7:34तभी छोड़ना चाहिए। लेकिन अगर आपको अंदर से

7:36आवाज ये आ रही है कि नहीं मैं ये कर सकता

7:38हूं। यह मेरे लिए ही है। शायद तकदीर, शायद

7:43मेरे एफर्ट्स, शायद अ मिक्सचर ऑफ बोथ। मैं

7:46कुछ रीजन के कारण क्लियर नहीं कर पा रहा

7:48हूं। तो मेरा सजेशन ये होगा कि आपको

7:49छोड़ना नहीं चाहिए। क्योंकि मैंने जैसे

7:50आपको स्टार्टिंग में बताया कि मैं और मेरे

7:52दोस्त दोनों ही फेल हो रहे थे। मेरे एक

7:54फ्लो मेरे फ्रेंड को ये लग रहा था कि ही

7:56बिलोंग्स हियर एंड ही डिर्व टू बी हियर।

7:58मुझे फीलिंग आने लग गई थी कि आई डोंट

8:00डिर्व टू बी हियर। आई डिर्व समथिंग एल्स।

8:02आई एम नॉट ट्राइंग टू से कि मैं कुछ बेटर

8:04डिर्व करता हूं। बट मैं कुछ डिफरेंट डिर्व

8:06करता हूं। मैं यहां नहीं बिलोंग करता हूं।

8:08तो मुझे ऐसा लगता है कि मैंने भी सही

8:09डिसीजन लिया कि मैं छोड़ के आगे निकला।

8:11मुझे नई लाइफ मिली। मैं उस बैगेज के साथ

8:15नहीं रह रहा था। बट मेरे फ्रेंड ने भी

8:16बहुत अच्छा काम किया कि उसने छोड़ा नहीं।

8:18वो लगा रहा। तो आई थिंक उसने भी मेरे मेरे

8:20भी चार फेल्ड अटेम्प्ट है। उसके भी चार

8:22फील्ड अटेम्प्ट बट वो पास हो गया

8:23इवेंचुअली। एंड ही इज़ आल्सो लिविंग अ वेरी

8:25गुड लाइफ। सो आई थिंक ये दोनों ही स्टोरी

8:28ये बताती है आपको कि आपको अंदर से आवाज

8:30आनी चाहिए कि आपको क्या करना है। रादर देन

8:32लुकिंग एट वैलिडेशन फ्रॉम अदर्स। हम हमारे

8:35इंडियन कल्चर में किए प्रॉब्लम हमारे टाइम

8:38पे ज्यादा थी। आई थिंक अभी तो फिर भी

8:39पेरेंट्स काफी मैच्योर्ड हो गए हैं कि

8:41आपके पेरेंट्स फोर्स करते हैं या

8:43एक्सपेक्टेशन रखते हैं। मेरे पेरेंट्स ने

8:45फोर्स कभी नहीं किया था बट एक्सपेक्टेशन

8:46थी उनके अंदर कि मैं सीए बनूं। बट एट वन

8:49पॉइंट ऑफ़ टाइम आई रियलाइज कि नहीं ठीक है

8:50इट्स ओके इफ आई एम नॉट अ सीए। तो वो अगर

8:53अंदर से आवाज आ रही है कि इट्स ओके इफ आई

8:55एम नॉट अ सीए। मैंने अपने तरफ से अटेम्प्ट

8:57मारे और नहीं हुआ और ऐसा नहीं है कि सीए

8:59नहीं बनूंगा तो कुछ नहीं कर पाऊंगा। देयर

9:01इज अ बंगाली कहावत व्हिच से ना मुरबोना

9:04मतलब ना खा बिना खाए पिए मर तो नहीं

9:06जाऊंगा जब वो आपके अंदर में आ जाता है कि

9:08नहीं बहुत हो गया तो निकल भी जाना चाहिए

9:11क्योंकि आप अंदर में रह के परेशान हो रहे

9:13हो तो नहीं है लेकिन अगर आप मेरे फ्रेंड

9:15की तरह हो जहां पे वो बोलता है कि नहीं

9:17मैं यहीं का हूं तो इतनी जल्दी हार नहीं

9:19आनी चाहिए तो आपको रहना भी चाहिए

9:21तो आपने आपकी स्टॉक मार्केट इन्वेस्टिंग

9:22जर्नी ऑलरेडी शुरू कर दी थी या वो सीए के

9:24बाद

9:25तब तक अट्रैक्ट होने लग गया था मैंने

9:26इन्वेस्ट पैसे डालने चालू नहीं किए थे

9:28मैंने 2009 से 10 एक साल एक स्टॉक

9:30ब्रोकिंग फॉर्म इन कोलकाता वहां पर जॉब भी

9:32किया था। आई एम लकी कि मैं बहुत यंग था उस

9:35समय जस्ट फ्रेश आउट ऑफ एमबीए कॉलेज और सीए

9:37फेल्ड अटेम्प्ट्स। उन्होंने मुझे बहुत

9:39अच्छा एक अपने रिसर्च टीम में पोजीशन दिया

9:43काम करने का। तो एक साल काफी सीखा और बट

9:46मैं जब जैसे एंटर किया तो मैंने देख लिया

9:47था कि सब कोई बहुत फटाफट फटाफट डिसीजन ले

9:50रहे हैं। खरीदने की कोशिश कर रहे हैं। कोई

9:51भी स्टॉक कुछ भी है। तो मुझे समझ में आ

9:53गया था कि इट इज अ रिस्की प्लेस टू बी फॉर

9:55अ न्यू कमर। और मैं अपने आप को जानता था

9:58कि मैं अगर ₹ लाख भी मार्केट में गवा दूं

10:02मेरे अंदर हिम्मत नहीं होगी इसमें वापस

10:03जाने की। तो मैंने अपने आपको एक प्रॉमिस

10:05दिया था कि मैं जब तक एक डेढ़ साल यहां पे

10:09जॉब करके थोड़ा सेंस नहीं लूं मैं ₹1 भी

10:12इन्वेस्ट नहीं करूंगा क्योंकि मेरे लिए

10:13सर्वाइवल बहुत इंपॉर्टेंट है। क्योंकि मैं

10:16छोड़ना नहीं चाहता हूं। मेरे को यह अच्छा

10:18लग रहा है और मुझे पता है कि ये लॉन्ग

10:20टर्म में बहुत बड़े प्रोस्पेक्ट्स क्रिएट

10:22करेगा मेरे लिए। आई वांट टू जस्ट सर्वाइव।

10:25इफ आई लूज ₹5 लाख मुझे मालूम है कि आई विल

10:28नॉट बी एबल टू कम बैक। तो वो मेरे लिएेंट

10:30था। तो मैंने 2010 से बहुत थोड़े-थोड़े

10:32पैसे डाले। इनफैक्ट मेरे पास पैसे भी उतने

10:34नहीं थे उस समय। 2012-13 में मेरी वाइफ ने

10:36मुझे अपने कुछ सेविंग्स दिए थे तो वो

10:39थोड़ा बहुत पैसा डाला और 2016 में मेरे

10:41फादर ने मुझे कुछ पैसे दिए थे तो वो डाला।

10:43इनफैक्ट अभी तक अगर आप मेरी बात करो तो

10:45मेरे पास ऐसी कोई सेविंग्स है ही नहीं कि

10:47मैं बहुत ज्यादा पैसे मार्केट में डाल

10:48सकूं क्योंकि आई एम अ फाउंडर और मैंने कभी

10:50जॉब नहीं किए एक साल करने के बाद। तो ऐसा

10:52पैसा मेरे पास कभी नहीं था। मंथली इनफ्लोस

10:55कि आई कैन पुट लार्ज सम्स ऑफ़ मनी इन द

10:57मार्केट। बट यही सब करते-करते धीरे धीरे

11:00धीरे धीरे करके बना और पोर्टफोलियो भी

11:02बनता गया आगे।

11:02फर्स्ट स्टॉक इन्वेस्टमेंट कौन सा था आपका

11:04एंड आपने पैसा कमाया था या खोया था?

11:07फर्स्ट स्टॉक तो एक्चुअली तीन स्टॉक्स थे।

11:09मुझे एक्सजेक्टली याद नहीं है कि कौन थे।

11:10बट मैं सेक्टर बता देता हूं क्योंकि मैं

11:12वही सेक्टर स्टडी कर रहा था और मैं बहुत

11:13बुलिश था। और जो बोलते हैं ना कि वो जब आप

11:16नए-नए जाते हो तो आपके अंदर एक अलग एोगेंस

11:18होता है कि अरे हां मैंने एक साल से पढ़

11:20लिया मुझे बहुत पता है।

11:22सो ये तीनों सेक्टर उस समय बहुत हॉट हुआ

11:24करते थे। एंड तीनों स्टक्स

11:26आई विल टेक द नेम ऑफ़ द स्टॉक्स आल्सो। आई

11:28डोंट होल्ड एनी ऑफ़ देम टुडे। जस्ट एज अ

11:30डिस्क्लेमर मैं बता देता हूं। तो तीनों

11:32स्टॉक का नाम है आईवीआरसीएल इंफ्रा

11:35नागार्जुना कंस्ट्रक्शन एंड आईआरबी इंफ्रा

11:38एंड उसमें से अगर आप आईवीआरसीएल और एनसीसी

11:41को देखो नागार्जुना कंस्ट्रक्शन का अब नाम

11:43एनसीसी हो गया उस समय नागार्जुना

11:45कंस्ट्रक्शन कंपनी बोल के बोला जाता था तो

11:47ये दोनों कंपनी प्रीवियस बुल रन मतलब 2003

11:51से 2007 या 8 के बुल रन में दे वर ऑल

11:54मल्टीबैगर्स

11:55और मैं 2009 में जॉब स्टार्ट किया था तो

11:58मेरे को इंफ्रा एंड रोड कंस्ट्रक्शन पे

12:01फोकस करने के लिए बोला गया था। एंड एज अ

12:03न्यू कमर मैं उसको पढ़ रहा था पूरा और

12:06आईआरबी आई थिंक 2007 या एट के आसपास लिस्ट

12:08हुई थी और जब मार्केट गिरा था तो तीनों

12:12स्टॉक गिरे थे काफी तो मैं तो बहुत बुलिश

12:14हो गया था कि ये तीनों अच्छे हैं। तो

12:16मैंने तीनों में लिया। तीनों में स्टॉक

12:18बनाए। एक कंपनी तो ऑलमोस्ट बैंककरप्ट हो

12:20चुकी है आईबीआरसीएल अभी अगर आप आज की

12:23जनरेशन के इन्वेस्टर्स लोग से पूछोगे तो

12:24उनको आईबीआरसीएल का नाम भी नहीं पता होगा

12:26क्योंकि इट इज नॉट बट मैंने फिर भी अपने

12:30मेमोरी के लिए कुछ शेयर्स आईवीआर सेल के

12:32अपने डीमेट अकाउंट में रख के रखे हैं अपने

12:35आप को याद दिलाने के लिए जैसे वो चार्ली

12:36मंगल बोलते हैं ना कि ऑल आई वांट टू नो इज

12:38वेयर आई एम गोइंग टू डाई सो दैट आई डोंट

12:40गो देयर सो ये मेरा स्टाइल है अपने आपको

12:42याद दिलाने के लिए कि ये जो मैंने किया था

12:44कितनी बड़ी मिस्टेक थी सो बहुत छोटा

12:47अमाउंट है बहुत छोटा है लेकिन लेकिन वो

12:49इसलिए लग के रखा है ताकि मैं याद रखूं कि

12:52ऐसी गलती वापस रिपीट नहीं करनी है क्योंकि

12:54दैट वास माय एोगेंस दैट वास माय जिसको

12:56बोलते हैं ना कि जब आपको लिटिल नॉलेज इज

12:59डेंजरस थोड़ा सा पढ़ा एक इंडस्ट्री के ऊपर

13:01एक साल डेढ़ साल उसमें घुस गए अच्छे से तो

13:03आपको लगा कि आप मास्टर हो गए हो बट

13:05मार्केट इज ऑलवेज देयर इज़ ऐसे जो राकेश

13:07झुंझुनवाला जी बोलते हैं बोलते थे रादर कि

13:10देयर इज़ नो देयर आर नो किंग्स इन द

13:11मार्केट मार्केट इज द किंग बट प्रॉब्लम इज

13:14दिस कि हम जैसे लोग जब हम लोग स्टार्ट

13:16करते हैं मार्केट में तो शुरू के एक दो

13:18साल हमको यही लगता है कि हम ही किंग है।

13:20हमको समझ में आ गया है। और एस्पेशली अगर

13:22मार्केट आपके हिसाब से चलने लग जाती है तो

13:24तो दैट वास द बिगेस्ट लर्निंग। एनसीसी

13:27उसके बाद थोड़ा चला लेकिन मैं एनसीसी से

13:29निकल गया था क्योंकि एनसीसी काफी टाइम तक

13:32अ स्टैगनेट था और मेरे अंदर कैपेसिटी नहीं

13:34थी आगे सोचने की। और आई आईआरबी इंफ्रा

13:38मतलब मैं प्रॉफिट में निकला था। बट आई

13:40डिडट होल्ड एनी ऑफ़ देम। इनफैक्ट कोविड के

13:43टाइम पे ऑल द अदर टू कंपनीज़ वो बहुत ही

13:46अट्रैक्टिंग लेवल में आए। बट मेरा वो जो

13:48बायस था पहले का इसके कारण मैं खरीद भी

13:50नहीं पाया वापस से। हालांकि अगर आप कोविड

13:52के टाइम पर खरीदे होते तो ये दोनों स्टॉक

13:53में आपके बहुत अच्छे पैसे बनते। बट आई डिड

13:55आई डोंट होल्ड एनी ऑफ़ देम।

13:57एंड इसमें मैंने आप के बारे में जब पढ़ा

14:00था, मैं रिसर्च कर रहा था तो अगस्त 2020

14:02से आपने एक स्टॉक एसआईपी पोर्टफोलियो शुरू

14:04किया है। राइट? जहां पर आप एव्री मंथ 20

14:07स्टॉक्स में इन्वेस्ट करते हो। एंड इसका

14:09एक्सआईआरआर आपका 18.71%ेज

14:11रहा है।

14:12तो आप ये स्टॉक में एसआईपी कैसे करते हो?

14:15एंड ये आपने चालू कैसे किया स्टॉक एसआईपी

14:17दिस इज़ अ न्यू कांसेप्ट म्यूचल फंड्स में

14:18एसआईपी करते हैं बट आप स्टॉक्स में करते

14:20हो तो कैसे

14:21मेरा मेरा इन जनरल मानना है कि

14:22एक्सपेरिमेंट करते रहना चाहिए आप

14:23छोटे-छोटे एक्सपेरिमेंट करो जिसमें आप यू

14:25नो दैट यू आर नॉट गोइंग टू गेट आउट ऑफ द

14:27गेम बट यू कैन लर्न समथिंग सो मैंने ये

14:30एक्सपेरिमेंट 5 साल तक किया और 5 साल तक

14:33किया और ऐसा नहीं कि मैं आगे नहीं करने

14:34वाला हूं बट अगस्त 2020 से अगस्त 2025 तक

14:38करके मैंने सितंबर 2025 से बंद कर दिया

14:40मतलब होल्ड पे रखा है आई विल टेल यू द

14:42रीज़न क्यों होल्ड पे रखा वो बाद में बट

14:45उसमें मेरा स्टार्ट करने का मेन पर्पस एक

14:48ही था कि

14:50मैंने 2010 से स्टार्ट करके 2020 तक में

14:53अपना पोर्टफोलियो देखा। अपना ओवरऑल अ द वे

14:57आई इन्वेस्ट वो देखा। मेरे पर्सनालिटी

14:59देखी। मेरी इमोशंस को देखा। तो मैंने ये

15:01देखा कि लॉन्ग टर्म इन्वेस्टिंग कम्स

15:04नेचुरली टू मी। तो मैं मतलब इन जनरल मैं

15:08स्टॉक मार्केट या स्टॉक लेवल्स देखता ही

15:10नहीं हूं। मेरे फोन पे आपको कोई स्टॉक

15:13मार्केट ऐप नहीं दिखेगा। मैंने 2013 में

15:16ईटी हाउस, सीएनबीसी सब बंद कर दिया था।

15:17ऐसा नहीं है कि मैं बोल रहा हूं कि उसमें

15:19आप मत देखो। बट मेरे लिए मुझे लगता था कि

15:20कोई काम की चीज नहीं है। मैं न्यूज़पेपर

15:22अभी भी पढ़ता हूं लेकिन मैं वो न्यूज़

15:25नहीं देखता हूं। तो मुझे ऐसा लगा कि इफ आई

15:28एम हैविंग दैट काइंड ऑफ़ माइंडसेट। अ एंड

15:32मेरे को एक स्टॉक भी मिला था उस पीरियड

15:34में 2013 में। द स्टॉक व्हिच वाज़ एट 1000

15:37करोड़ मार्केट कैप एट दैट टाइम। टुडे इज़ एट

15:4045,000 करोड़ मार्केट कैप।

15:41कौन सा वाला है? बाल कृष्णा Industries आई

15:44ओन द स्टॉक आई एम नॉट मेकिंग एनी

15:46रेकमेंडेशन या

15:47तो आईडिया ये था कि अगर आपके लक और आपके

15:52प्रोसेस ये दोनों को मिक्स करके आपको इस

15:55तरह के स्टॉक्स मिल सकते हैं तो ऑल आई नीड

15:58इज टू थ्री फोर बीकेटीस इन माय लाइफटाइम

16:00एज एन इन्वेस्टर।

16:01राइट?

16:02सो हाउ डू आई क्रिएट अ प्रोसेस एंड व्हाई

16:04आई टॉक अबाउट प्रोसेस मोर इज़ अगेन। सो मैं

16:07आपसे जो भी बात करूंगा मेरा कोई ओरिजिनल

16:09आईडिया नहीं है। मैंने किसी और से सुना है

16:10और मुझे वो आईडिया अच्छा लगा। में हुई तो

16:12आई वुड लाइक टू गिव देम क्रेडिट आल्सो। सो

16:15एटॉमिक हैबिट्स बोल के एक बुक आई है। वो

16:17पहले ब्लॉग बहुत अच्छा लिखते थे। लॉन्ग

16:19फॉर्म ब्लॉग्स। अब तो वो उनके न्यूज़ लेटर

16:21आते हैं। आई एम टॉकिंग अबाउट जेम्स

16:23क्लियर। तो उन्होंने अपने ब्लॉग में बहुत

16:25पहले लिखा था जो बाद में उन्होंने अपनी

16:27बुक में भी लिखा। तो मेरे दिमाग में वो

16:28सेट हो गए थे कि वी डोंट राइज टू द लेवल

16:31ऑफ़ आवर गोल्स। वी फॉल टू द लेवल ऑफ़ आवर

16:34सिस्टम्स एंड हैबिट्स। तो मुझे लगा कि मैं

16:36कैसा सिस्टम बनाऊं? कैसा हैबिट बनाऊं अपने

16:38लिए? एंड अपने लिए तो अपने कस्टमर्स और

16:42इन्वेस्टर्स के लिए भी कि जहां पे यू गेट

16:44दिस काइंड ऑफ बेड्स एंड यू डोंट अ एक बार

16:48में पैसा डाल के आपने बोला नहीं आप उसको

16:50कंसिस्टेंटली पैसे डाल रहे हो सो फॉर

16:52एग्जांपल अगर हम लोग बीकेटी या बाल कृष्णा

16:54की बात करें तो ऐसा नहीं था कि उसमें 1000

16:56करोड़ में सिर्फ पैसे डालने चाहिए थे

16:58उसमें 10 करोड़ में भी 5000 करोड़ में भी

17:0015000 करोड़ मार्केट कैप में भी हर समय

17:02उसमें पैसे डालने चाहिए थे तभी आपको

17:04एक्चुअल में फायदा होता क्योंकि आप एज एन

17:06इन्वेस्टर जब भी आप अपनी जर्नी स्टार्ट

17:08करते हो आपके पास लिमिटेड पैसा होता तो आप

17:11अगर जैसे मैंने 2013 में स्टार्ट किया तो

17:12मेरे पास बहुत कम पैसे थे। तो मेरे पास

17:152015 या 16 में ज्यादा पैसे थे। 2019 में

17:17उससे थोड़े और ज्यादा पैसे थे। आइडियली

17:20मुझे और पैसे डालने चाहिए थे उसमें जो

17:22मैंने नहीं डाले। व्हिच वास माय

17:24अपॉर्चुनिटी लॉस। सो मेरे लिए ये जरूरी है

17:26कि अगर मेरे को एक दो तीन ऐसे वापस से

17:30मिले फ्यूचर में। आई शुड एलोकेट मोर मनी

17:33टू दैट। एंड आपको पहले से नहीं जैसे अगेन

17:37आई विल गो बैक टू समवन एल्स कि यू डोंट

17:39कनेक्ट द डॉट्स लुकिंग फॉरवर्ड यू कनेक्ट

17:41द डॉट्स लुकिंग बैक मुझे अगर पहले पता

17:43होता कि बाल कृष्णा इंडस्ट्री 45000 होने

17:46वाला है या 45x होने वाला है तो मैं अपने

17:48पूरा पैसा उसी में डाल देता राइट वो आपको

17:50डे वन में कभी नहीं पता चलेगा सो वो आपको

17:52नहीं करना है। आपको क्या करना है कि आपको

17:54एक प्रोसेस ऐसा बनाना है कि आपके पास उस

17:56तरह के स्टॉक्स और आए अगर आए तो आप उसमें

18:00रेगुलरली एलोकेट कर सको।

18:03तो मैंने 2020 से वही चालू किया और मेरा

18:06जो ओवरऑल एक्सपीरियंस था दैट वास वेरी

18:09गुड। नाउ मेनी पीपल विल लुक एट 18.67%

18:12एक्सआईआरआर एंड थिंक इट इज़ एवरेज नॉर्मल।

18:15इस समय तो मार्केट ने बहुत अच्छे दिए। बट

18:17यहां पे मैंने अपने ब्लॉग में भी लिखा है

18:19और जो मैं यहां पे एक इन जनरल सबको बताना

18:21चाहूंगा कि 18% सीएजीआर और 18% एक्सआईआरआर

18:26आर कंप्लीटली डिफरेंट।

18:28ओके?

18:29इट्स कंप्लीटली डिफरेंट। मैं आपको

18:31फार्मूला से तो बताऊंगा ही और फार्मूला से

18:34तो काफी लोगों को पता भी होगा। सीएजीआर इज

18:36बेसिकली कि आप एक समय जैसे अगर मैं

18:39बालकृष्णा की बात करूं कि अगर मैंने 2013

18:41में पैसे डाले और वो 1000 करोड़ का

18:44मार्केट कैप की कंपनी 45000 करोड़ मार्केट

18:46कैप की हुई तो आपने उस समय जो पैसा डाला

18:48और आज के दिन अगर आप उसके कैलकुलेट करोगे

18:50तो सीएजीआर निकलेगा। बट xआईआरआर तब निकलता

18:53है जब आप कंसिस्टेंटली उसमें निकाल पैसे

18:55डाल रहे हो। वही बीकेटी में आप अगर

18:58सीएजीआर निकालोगे तो सीएजीआर बहुत अच्छा

19:00आएगा क्योंकि आपने 10 साल में स्टॉक को

19:0245x होते हुए देखा। बट अगर आप उसी में

19:04एक्सआईआरआर कर रहे होते तो उसका एक्सआईआर

19:07इतना बड़ा नहीं आया क्योंकि स्टॉक कभी

19:08बढ़ा कभी कम कम हुआ कभी आपने कभी ऊंचे में

19:10भी लिया कभी नीचे में लिया लेकिन एज एन

19:13इन्वेस्टर आप पैसे ज्यादा बनाते अगर आप

19:16xआईआरआर फॉर्म में उसमें इन्वेस्ट करते

19:20मेरे मैं अपने पोर्टफोलियो में यह दिखा

19:22सकता हूं कि मैंने बीकेटी में 1000 करोड़

19:26के मार्केट कैप में खरीदा और 45000 करोड़

19:28में मैंने सीएजीआर बहुत जबरदस्त बनाया बट

19:31मैंने पैसा नहीं बनाया

19:33पैसा इसलिए नहीं बनाया क्योंकि मैंने पैसे

19:34एक बार 2013 में ही मैक्सिमम डाले थे।

19:37करेक्ट।

19:38सो योर जॉब एज एन इन्वेस्टर इज टू

19:42ड्रामेटिकली इंक्रीस योर नेटवर्थ ओवर अ

19:44पीरियड ऑफ़ टाइम। मान लीजिए अगर आपके 100

19:46करोड़ के या ₹100 की आपके नेटवर्थ है। आप

19:50अगर ₹10 मार्केट में लगा रहे हो और उसमें

19:52से ₹1 जिस स्टॉक में लगाया वो स्टॉक अगर

19:5510X होता है। इट डजंट मूव योर नीडल।

19:58इट डजंट मूव द नीडल। राइट? सो आपका काम

20:01यही है कि आपको जब उस तरह के स्टॉक मिल

20:03रहे हैं तो आप उसमें एलोकेट भी राइट तरीके

20:05से करो। सो दैट वाज़ माय लर्निंग कि अच्छे

20:07स्टॉक पकड़ के भी मैंने अपने वेल्थ को

20:10उतना ज्यादा ड्रामेटिकली इंक्रीस नहीं

20:11किया।

20:12सो दैट इज़ व्हाई आई केम अप विद दिस एसआईपी

20:14वाला पोर्टफोल।

20:14सो कैन यू गिव एन एग्जांपल जैसे अगर एक

20:16कोई रिटेल इन्वेस्टर है ₹00 में से उसको

20:18लेट्स से ₹10,000 पर मंथ स्टॉक मार्केट्स

20:20में इन्वेस्ट करना है। ओके? 20% ऑफ़ ह

20:22सैलरी ही इज़ इन्वेस्टिंग इन द स्टॉक

20:24मार्केट्स। अभी उसको स्टॉक एसआईपी शुरू

20:26करनी है ₹10,000 पर मंथ के साथ। कितने

20:28स्टक्स में करनी चाहिए और कैसे शुरू करना

20:31चाहिए क्योंकि 10,000 इन्वेस्ट करना है तो

20:32कैसे चालू कैसे करना चाहिए उसने स्टॉक

20:34एसआईपी

20:35नहीं तो मेरा जो 5 साल का एक्सपीरियंस रहा

20:37एसआईपी का मैं आपको अभी एकदम क्लियरली

20:39बोलूंगा मैं तो चालू करूंगा वापस बट मैं

20:41मेरा एकदम व्यू कंप्लीटली चेंज हो गया है

20:44फॉर बिगिनर्स

20:45ओके

20:45फॉर बिगिनर्स इफ यू हैव अ सेटल्ड जॉब

20:48और अ सेटल्ड बिनेस व्हिच विल गिव यू अ

20:52फिक्स्ड जिसको बोलते हैं ना कैश फ्लोस

20:54आपके पास आ रहा है हर मंथ जिस नेचर का भी

20:56आ रहा हो चाहे आपका बिज़नेस रिस्क दे रहा

20:58हो चाहे आपका जॉब दे रहा हो देन यू शुड

21:01हैव अ डिफरेंट प्लान

21:03और अगर आपका ऐसा है कि आपके पास बहुत सेट

21:06कोई जॉब नहीं है आपके पास कोई सेट बिनेस

21:09नहीं है यू आर स्ट्रगलिंग व्हिच इज द केस

21:11विथ मोस्ट ऑफ़ अस

21:13देन यू शुड हैव अ डिफरेंट प्लान

21:15तो मैं दोनों प्लान को डिस्कस करता हूं

21:16एंड दोनों में एसआईपी नहीं आता है अगर आप

21:18स्टार्ट करते हो

21:19ओके

21:19आई विल टेल यू व्हाई

21:20ठीक है इवन दो मैं एसआईपी करूंगा अभी भी

21:22आगे कंटिन्यू बट क्यों नहीं आता मैं आपको

21:25वो भी बता देता हूं सो अगर आप एक बिजनेस

21:29में या जॉब में हो जहां पर आप स्ट्रगल कर

21:32रहे हो योर एफर्ट 99% ऑफ योर एफर्ट शुड गो

21:36इनू दैट आप अपने करियर पे दो आप अगर और

21:40अगर वो करियर मार्केट से रिलेटेड नहीं है

21:42खास करके तब तो ऑल द मोर आपको पूरे करियर

21:45पे ध्यान देना चाहिए। मार्केट कैन टेक अवे

21:47ऑल योर अटेंशन जो इवन दो मैं 100% मार्केट

21:51फुल टाइम मार्केट इन्वेस्टर हूं। फिर भी

21:53मैं आपको यही सजेशन दूंगा कि अगर आपका

21:55करियर जैसे अगर कोई सीए है वो कोई अच्छी

21:57जॉब खोजने की कोशिश कर रहा है या अपने सीए

21:59की प्रैक्टिस करने की कोशिश कर रहा है आई

22:01वुड रेकमेंड हिम नॉट टू लुक एट मार्केट्स

22:03व्हाट ही शुड स्टार्ट वि म्यूचल फंड इफ ही

22:06इज़ नॉट सेट बट इफ ही सेट से फॉर एग्जांपल

22:09दो-ती साल चार साल मेहनत करके उसने अपनी

22:11जॉब या अपने बिज़नेस को सेट कर लिया एंड

22:14अच्छे कैश फ्लोस आने लग गए देन आई वुड से

22:17ही शुड नॉट बी सेटिस्फाइड विथ म्यूचुअल

22:19देन ही शुड टेक कैलकुलेटेड रिस्क व्हाई

22:22रिस्क इज़ ेंट बिकॉज़ दिस काइंड ऑफ़ रिस्क

22:25विल नॉट मतलब ऐसा नहीं है कि उसका

22:27एंटायरली कैपिटल को वाइप आउट कर देगा। बट

22:30अगर वो रिस्क लेंगे तो वो रिस्क उनको 10x

22:3420x ग्रो करने में भी हेल्प कर सकता है।

22:37एंड मैं अपने एक्सपीरियंस से बता रहा हूं।

22:39मेरे आसपास मैंने दोस्तों को देखा है। जिन

22:42लोगों ने कुछ नहीं किया था। जिनके पास

22:44बहुत छोटे कैपिटल थे। उन्होंने इस तरह के

22:46रिस्क लिए। अगर आप बड़े-बड़े इन्वेस्टर्स

22:48को देखो राकेश झुंझुनुवाला, विजय केडिया

22:50जी जितने भी अच्छे-अच्छे हैं इन लोग सब ने

22:52रिस्क लिया। मैं यह नहीं बोलता हूं कि

22:53सबके अंदर उस तरह की रिस्क टेकिंग

22:55कैपेबिलिटी हो। बट व्हाट आई एम ट्राइंग टू

22:57से इज़ दैट कि अगर आप सेट हो अपने बिनेस

23:01में या अपने जॉब में आपको रिस्क लेना ही

23:03चाहिए। अगर और रिस्क कैसे लोगे आप? आप

23:06रिस्क नहीं ले सकते हो अगर आप Reliance या

23:08eशer Motors या ये ले रहे हो। आपको छोटी

23:10कंपनीज़ में जाना चाहिए। जहां पर मेरा अभी

23:12फोकस है पूरा

23:13माइक्रोcp स्टॉक

23:14माइक्रोcp्स लेस देन 3000 करोड़ मार्केट

23:16कैप क्योंकि वहीं पर आप जैसे बाल कृष्णा

23:19इंडस्ट्री का जिसका मैंने आपको एग्जांपल

23:20दिया इट वास अ माइक्रोc दैट डे व्हेन आई

23:23फर्स्ट लुक्ड एट इट ऑफ कोर्स देयर इज़ अ

23:25लॉट ऑफ़ एलिमेंट ऑफ़ लक आई एम नॉट सेइंग कि

23:26मैंने बहुत अच्छा ये किया था और इट वाज़

23:28नॉट माय ओरिजिनल आईडिया मैंने किसी और से

23:30सुना मुझे अच्छा लगा मैंने देखा और लिया

23:32बट द पॉइंट इज़ दिस कि आप इफ यू आर एट द

23:34राइट प्लेस एट द राइट टाइम वो जो सबसे

23:37ज्यादा बेनिफिट आपको देता है तो अगर आप उस

23:40तरह के स्टॉक्स को करते हो आप उस पे

23:42एसआईपी नहीं कर सकते हो। माइक्रोcap ऐज़ अ

23:44स्पेस में आप उस तरह की एसआईपी नहीं कर

23:46सकते हो ऐज़ एन इंडिविजुअल इन्वेस्टर अगर

23:48आपके पास से ₹10,000 महीने के आ रहे हैं

23:51तो आप मैं आपको यही बोलूंगा कि 10,000 को

23:53आप 10 स्टॉक में डालो। मैं बोलूंगा 10,000

23:55को आप एक स्टॉक में डालो। अब आप बोलोगे कि

23:56यार यार डवर्सिफिकेशन का क्या रूल होता

23:59है? मैं बोला इट ऑल डिपेंड्स। सो

24:01फाइनेंसियल प्लानिंग इज़ और पर्सनल फाइनेंस

24:03इज़ मोर पर्सनल देन फाइनेंस। आपकी पर्सनल

24:06सिचुएशन क्या है? अगर पर्सनल सिचुएशन नहीं

24:08है कि आप रिस्क ले सकते हो तो मैं तो

24:10बोलता हूं आपको स्टॉक मार्केट में

24:12डायरेक्ट स्टॉक्स लेना ही नहीं चाहिए।

24:14आपको म्यूच्यूल फंड में भी मैं बोलूंगा

24:15डोंट टेक इवन फंड मैनेजर रिस्क। इवन दो

24:18देयर आर सम रियली गुड फंड मैनेजर्स हुमूम

24:19आई एडमायर आई विल नॉट रेकमेंड यू टू बाय

24:21दैट फंड। आई वुड से टेक अ ब्रॉड 500 टॉप

24:26निफ्टी 500 और एनएससी 500 इंडेक्स का फंड

24:29का आप ले लो बिकॉज़ दैट गिव्स यू अ वेरी

24:32गुड एक्सपोज़र ऑफ़ इंडियास ग्रोथ। निफ्टी 50

24:36का ग्रोथ इज नॉट दैट ग्रेट एस एनएससी 500

24:39क्योंकि निफ्ट्टी 50 में क्या प्रॉब्लम

24:40आती है? इट्स अ मोमेंटम इंडेक्स। ऑलरेडी

24:43जो स्टॉक्स बहुत अच्छे चल चुके हैं, जो

24:45बिनेसेस बहुत अच्छे चल चुके हैं, आफ्टर आर

24:48लॉट ऑफ़ गुड स्टडी और गुड परफॉर्मेंस तब वो

24:51एंटर करते हैं निफ्टी के इंडेक्स में। सो

24:54निफ्ट्टी 50 में आपको उतना अच्छा रिटर्न

24:56नहीं आएगा जितना अच्छा आपको टॉप अच्छा

24:58रिटर्न की जगह मैं बोलूंगा इट इज नॉट अ

25:01ग्रेट रिप्रेजेंटेशन ऑफ इंडिया एज अ

25:04इकोनमी जितना कि एनएससी 500 पे होगा तो आप

25:08यू शुड फोकस ओनली ऑन दैट इन्वेस्ट मेरे

25:10टाइम पे तो उस तरह के फंड्स होते नहीं थे

25:12बट अब तो

25:14एनएससी 500 रिलेटेड भी फंड्स आने लग गए

25:17व्हेयर यू आर नॉट बेटिंग ऑन अ फंड मैनेजर

25:19आपको पैसिव इन्वेस्टमेंट करना है आप उसमें

25:23उसमें एसआईपी करिए। आपके पास अगर 10,000

25:25है और आप फोकस नहीं है मतलब आपके पास

25:29जिसको बोलते हैं ना आपके लाइफ सेट नहीं है

25:31या आपके करियर सेट नहीं है। फोकस ऑन

25:33सेटिंग अप योर करियर फर्स्ट एंड आउटसोर्स

25:36दिस थिंग टू अ ब्रॉड बेस्ड इंडेक्स। इट्स

25:40जस्ट लाइक SNP 500 यूएस में जो है इंडिया

25:44में भी वैसा ही इंडेक्स है। आप उस तरह के

25:46वो इंडेक्स में एक प्रॉब्लम है कि SNP 500

25:48में आपको लिक्विडिटी बहुत अच्छी मिलती है।

25:51इंडिया में उतनी अभी तक लिक्विडिटी आई

25:53नहीं है इस तरह केस में। सो यू विल हैव

25:54ट्रैकिंग एरर बट ठीक है। ट्रैकिंग एरर इज़

25:57फाइन। ओवरऑल नेक्स्ट टू थ्री इयर्स में जब

25:59लिक्विडिटी और आएगी इंडिया के पैसिव

26:01मार्केट में तो ये ट्रैकिंग एरर धीरे-धीरे

26:03धीरे-धीरे कम ही होगा।

26:04मतलब क्या होता है ट्रैकिंग एरर? ट्रैकिंग

26:05एरर ये होता है कि जैसे निफ्टी अगर लेट्स

26:09टेक निफ्टी एज एन एग्जांपल निफ्टी का जो

26:11इंडेक्स है मान लीजिए अगर एक साल में 12%

26:15रिटर्न दे रहा है तो एक इंडेक्स एक पैसिव

26:19इंडेक्स जो बेसिकली निफ्टी को मिमिक कर

26:20रहा है उसका काम यही है कि जो निफ्टी में

26:22जब स्टॉक जब निफ्टी में आता है तब वो खरीद

26:24ले उसी प्रोपोर्शन में खरीद ले और जब

26:26निफ्टी में से निकल रहा है तो उसी

26:28प्रोपोर्शन में बेच भी दे ठीक है तो

26:30बेसिकली आपका रिटर्न आपके फंड का रिटर्न

26:33शुड बी ऑलमोस्ट एज इक्वल टू टू निफ्टी बट

26:37क्योंकि आपके पास फंड्स अलग-अलग टाइम पे

26:40आते हैं। आपके पास लिक्विडिटी कम है

26:42कंपेयर टू द निफ्टी का लिक्विडिटी तो

26:44थोड़ा कुछ परसेंटेज बेसिस पॉइंट में आपका

26:47परफॉर्मेंस ऊपर या नीचे हो सकता है।

26:49दैट इज द ट्रैकिंग एरर।

26:50गुड।

26:51तो वो ट्रैकिंग एरर इंडिया के मार्केट में

26:52पैसिव फंड्स में इसलिए है क्योंकि अभी

26:55इंडिया का मार्केट उतना डेवलप हुआ नहीं

26:56है। उतनी लिक्विडिटी आई नहीं है पैसिव

26:58फंड्स में।

26:58राइट? म्यूचल फंड्स जो डायरेक्ट या मतलब

27:01जो एक्टिवली मैनेज म्यूचल फंड है उसमें तो

27:03काफी लिक्विडिटी आ गई है। बट पैसिव अभी

27:05जस्ट अगर आप देखो कोविड के बाद से ये सब

27:08चालू हुआ है। सो ओवर अ पीरियड ऑफ़ टाइम

27:10उसमें भी लिक्विडिटी आएगी तो वो ट्रैकिंग

27:12एरर धीरे-धीरे धीरे-धीरे कम ही होने वाला

27:13है।

27:14सो अगर आपका करियर सेट नहीं है मैं

27:16बोलूंगा आप।

27:17राइट?

27:18आपको स्टॉक में भी नहीं डालना चाहिए।

27:20बट अगर आपका करियर सेट है या आपके पास कैश

27:22फ्लो की इशू नहीं है बल्कि एक्सेस कैश

27:23फ्लो आ रहा है। यू शुड टेक रिस्क। अगर आप

27:25रिस्क नहीं ले रहे हो तो आप गलती कर रहे

27:27हो। द बिगेस्ट रिस्क फॉर यू इज नॉट टेकिंग

27:28दैट रिस्क। बिकॉज़ अल्टीमेटली हम लोग कितनी

27:31भी ज्ञान की बात कर ले स्टॉक मार्केट में

27:33आप क्यों हो? अगर आप डायरेक्टली स्टॉक्स

27:35में डाल रहे हो इट शुड मटेरियली इंप्रूव

27:37योर नेटवर्थ। बाकी मैं इधर-उधर से जो भी

27:40बात कर लूं अगर मटेरियली इंप्रूव नहीं कर

27:42रहा है और मटेरियली इंप्रूव करने के लिए

27:44यू कांट गो बैक विद। सो द प्रॉब्लम इज़ दैट

27:46कि लुक एट व्हाट वारेन बफेट सेज़ आफ्टर ही

27:49बिकम अ बिलिनेियर।

27:51सो अगर उसके पास आज तो पता नहीं बिलियन

27:54डॉलर है कि ट्रिलियन डॉलर है। आजकल तो

27:56मुझे यह भी नहीं समझ में आता किसके पास

27:57कितना पैसा है। तो इतने पैसे हैं। तो अब

28:00आई एम वन ऑफ द आडेस्ट फॉलोअर आडेंट फॉलोअर

28:03ऑफ वारेन बफेट। और वारेन बफेट जी से काफी

28:06कुछ सीखा। मैंने उनके सारे लेटर्स को काफी

28:08टाइम पढ़ा है। एक बार भी नहीं काफी पढ़ा।

28:09जब मैं स्टार्ट कर रहा था इन्वेस्टिंग तो

28:111957 से ले 2013-14-4 तक के सारे लेटर्स

28:14पढ़े मैंने। उनका नोट्स बनाया सब कुछ। बट

28:17मैंने एक चीज और समझा अभी वो ओवर अ पीरियड

28:19ऑफ टाइम मुझे समझ में आया। कि जब आप

28:22बिगिनर हो तो आपको वह देखना है और आप

28:24पैशनेट हो मार्केट को लेके कि आपको करियर

28:27इसी में बनाना है। अच्छा इन्वेस्टर बनना

28:28है तो आप जाके देखो वारेन बफेट जब वो छोटे

28:31थे तो वो कैसे इन्वेस्ट करते थे। वारेन

28:33बफेट जब इतने बड़े हो गए और वो किस तरह से

28:35इन्वेस्ट करते हैं वो देख के अगर आप अपनी

28:37इन्वेस्टिंग प्रिंसिपल बना रहे हो अपना

28:39प्रोसेस बना रहे हो तो आप बहुत बड़ी गलती

28:40कर रहे हो क्योंकि आप वारेन बफ वारेन बफेट

28:43व्हाट इज वारेन बफेट टुडे और व्हाट इज

28:45वारेन बफेट इन द लास्ट से 30 40 इयर्स ही

28:48इज मैनेजिंग मोर देन 100 बिनेसेस सो ही इज़

28:52अ कैपिटल एलोकेटर ऑफ बिनेसेस उनके पास

28:55इंश्योरेंस कंपनी से इतना पैसा आता है ऑन

28:58अ डेली बेसिस बट इंश्योरेंस कंपनी टू रन

29:01एन इंश्योरेंस कंपनी इज़ नॉट एन ईजी थिंग।

29:03उसमें इंश्योरेंस कंपनी में बहुत तरह के

29:05रिस्क होते हैं। कभी भी कोई भी तरह का

29:07कोविड रिलेटेड कुछ आया या कोई भी

29:09अनसर्टेनिटीज

29:11की बात आती है तो आपके पास एज एन

29:14इंश्योरेंस कंपनी आपको बहुत सारा पे आउट

29:16भी करना पड़ता है। तो उस रीजन से वो

29:18कैपिटल या कैश उनके बुक्स में आपको बहुत

29:21दिखेगा। कोविड के टाइम से ज्यादा है।

29:23इसलिए नहीं कि वो मार्केट क्रैश होने का

29:25वेट कर रहे हैं। उनको अभी भी

29:26अपोरर्चुनिटीज दिखती है तो वो डालते हैं।

29:28उन्होंने जैसे Apple में इन्वेस्ट किया था

29:30तो उन्होंने काफी अच्छा एलोकेशन किया

29:31Apple में। बट लोग गलती क्या करते हैं?

29:34लोग उनकी बैलेंस शीट का कैश पकड़ते हैं और

29:36सोचते हैं कि वारेन बफेट इज होल्डिंग सो

29:38मच ऑफ़ कैश। मतलब मार्केट में क्रैश आने

29:40वाला है। हमको भी कैश होल्ड करके रखना

29:42चाहिए। आप और वारेन बफेट में जमीन आसमान

29:45का फर्क है। आप एक छोटे इन्वेस्टर हो। वो

29:47एक एलोकेटर ऑफ कैपिटल है जो स्टॉक में

29:51नहीं वो 100 प्लस बिजनेसेस में पैसा डाल

29:54रहे हैं तो उनको बहुत तरीके से सोचना

29:56पड़ता है जो तरीके से आपको सोचने की जरूरत

29:58ही नहीं है। सो ये क्लेरिटी ऑफ़ थॉट बहुत

30:02जरूरी है। हम लोग हम लोग अपने हीरो तो सही

30:06खोजते हैं लेकिन हीरो से लर्निंग सही नहीं

30:09लेते क्योंकि हम लोग सोचते हैं कि वो हीरो

30:11जब बड़े हो गए वो जैसे करते हैं वैसे हम

30:13लोग करते हमको वो करना है जब वो हीरो छोटे

30:15थे तब वो कैसा करते थे तो वो बहुत

30:17छोटी-छोटी कंपनी में डालते थे राकेश

30:19झुंझुनवाला का आप एग्जांपल ले लीजिए जब

30:20उन्होंने इन्वेस्टिंग स्टार्ट की या

30:22ट्रेडिंग स्टार्ट की तो उन्होंने भी ऑफर

30:24छोटी-छोटी कंपनी tाइटन की भी अगर बात कर

30:25लो व्हिच इज़ द बिगेस्ट 12 जनरेटर इट वाज़ अ

30:28200 करोड़ मार्केट कैप कंपनी व्हेन ही

30:29इन्वेस्टेड इन सेम विथ ऑल विजय केडिया जी

30:33देख लीजिए इंडिया में और कितने

30:34अच्छे-अच्छे इन्वेस्टर्स हैं। सो अगर आपको

30:38बड़ा बनना है और आपके पास वो रिस्क नहीं

30:42है टू रूइन। जैसे अब विजय केडिया जी के

30:45अगर आप एग्जांपल देखो तो उन्होंने अपने

30:46खुद के इसमें बताया हुआ है कि दो बार वो

30:49पूरे के पूरे जीरो हो चुके हैं। मैं नहीं

30:52जानता। मैं नहीं मुझे नहीं लगता कि मेरे

30:54अंदर उतनी कैपेबिलिटी है कि मैं दो बार

30:56पूरा बैंककरप्ट होके फिर अपने दो बार तो

30:58छोड़ो मैं एक बार बैंककरप्ट के आसपास भी

31:00पहुंचूंगा तो मेरे अंदर हिम्मत नहीं होगी

31:01कि मैं स्टॉक मार्केट में वापस तो आपको ये

31:02समझना पड़ेगा कि आप किस तरह के इंसान हो

31:05तो अगर आप वैसे हो नहीं तो आपको अपनी तरफ

31:07से एक सेफ्टी रखना पड़ेगा बट वो सेफ्टी रख

31:10के भी आप काफी बड़ा बन सकते हो या काफी

31:12अच्छा रिटर्न्स ला सकते हो और मेरे आसपास

31:14मैंने एग्जांपल्स देखे हैं जो लोग

31:16पॉडकास्ट में नहीं आएंगे जो लोग लाइमलाइट

31:18में नहीं रहेंगे बट उन लोगों ने अपने

31:20पोर्टफोलियो बहुत अच्छे तरीके से किया

31:22बाकी बाय टेकिंग रिस्क बाय इन्वेस्टिंग इन

31:25कंपनीज़ जो बहुत छोटी है जो हर कोई बात

31:27नहीं कर रहा है वो लोग ने अपना खुद का

31:29इंडिपेंडेंट एनालिसिस किया है और उसके

31:31बेसिस पे ये किया है। सो दीज़ आर द थिंग्स

31:34व्हिच एन इंडिविजुअल इन्वेस्टर हु इस

31:36पैशनेट अबाउट लर्निंग इन द मार्केट उसको

31:38ये सब चीज पे ध्यान देना चाहिए रादर देन

31:40थिंकिंग कि वारेन बफेट क्या कर रहे हैं।

31:42आई एम नॉट ट्राइंग टू से कि वारेन बफेट को

31:44फॉलो नहीं करना चाहिए। मैं खुद फॉलो करता

31:46हूं। आज भी करता हूं। इवन दो आज के दिन

31:47फैशनेबल है वारेन बफेट के के अगेंस्ट कुछ

31:51बोलने का। बट आई स्टिल होल्ड दैट

31:53रेस्पेक्ट फॉर हिम कि उन्होंने ही हमको

31:54सिखाया कि इन्वेस्टिंग कैसे किया जाता है।

31:56बट डोंट गेट द रोंग लेसंस फ्रॉम योर

31:58हीरोज़। सो दैट इज माय मेन पॉइंट।

32:01इसमें आपने जैसे स्टॉक एसआईपी चालू किया

32:04था तो आपके जो 20 स्टॉक्स है जो आप एसआईपी

32:07करते हो। सो आई अस्यूम ऑल ऑफ़ देम आर

32:08माइक्रो कैप स्टॉक्स ऑल 20 ऑफ़ देम।

32:10तो उस समय मेरा माइक्रोcैब पे फोकस नहीं

32:12था। 50 अराउंड 60 70% एक्चुअली माइक्रोcैब

32:16था विदाउट एनी क्लियर फोकस।

32:18ओके। अभी कितना हुआ ये 20 स्टॉक्स में से

32:20अभी अगर मैं 20 एक तो मैं अब तो मैं 20

32:23स्टॉक रखूंगा ही नहीं मैं इसको कम कर

32:24दूंगा 10 स्टॉक में और पूरे के पूरे

32:26माइक्रो कैप में ही रहेगा

32:28सारे माइक्रो कैप में डालूंगा लेस देन

32:293000 सीआर

32:31अगेन मेजोरिटी विल बी लेस देन 3000 देयर

32:34कुड बी अ वन और टू व्हिच वुड बी से 5000

32:37और 7000 बट 10 इज द हार्ड लिमिट उसके ऊपर

32:40तो जाना ही नहीं मैं भले ही इन्वेस्ट कर

32:42रहा हूं जब माइक्रो कैप है वो

32:44बट वो वहां से बढ़ते हैं और से अगर 7000

32:47करोड़ मार्केट कैप कंपनी 35,000 करोड़

32:50मार्केट कैप होता है। सो आई विल होल्ड एंड

32:52आई विल राइड इट। ऐसा नहीं बोलूंगा कि

32:5310,000 क्रॉस कर गया तो अब मुझे बेच देना

32:55है।

32:55राइट?

32:56ठीक है? इन्वेस्ट करने के लिए हंटिंग

32:57ग्राउंड इज़ लेस देन 10,000 करोड़।

32:59बट आई विल राइड एग्जिट करने के लिए इट्स

33:02नॉट 10,000 करोड़। वो तो डिपेंड करेगा आई

33:04मीन आपको कब बेचना है। व्हिच विल गेट इंटू

33:07इन द लेटर पार्ट ऑफ़ द कन्वर्सेशन आल्सो।

33:08बट जस्ट आस्किंग यू अबाउट योर बेस्ट एंड

33:11वर्स्ट इन्वेस्टमेंट। आई थिंक वर्स्ट

33:13इन्वेस्टमेंट आपने बता दिया आईबीआरसीएल जो

33:16गलत हो गया था। बट बेस्ट इन्वेस्टमेंट इज

33:18इट बाल कृष्णा Industries या एक और कोई

33:20स्टॉक है जो 45 से भी ज्यादा आपने

33:21नहीं 45 देखिए मैं वही बोल रहा हूं कि 45

33:24मैं बोला ना आपको कि जैसे वो सुनने में

33:26अच्छा लगता है सीएजीआर उसका सबसे बेस्ट है

33:28बट मैंने पैसे उसमें नहीं बनाए अगर आप

33:30पैसे के पॉइंट ऑफ व्यू से पूछो तो अगेन

33:32नॉट अ रेकमेंडेशन टुडे क्योंकि स्टॉक काफी

33:34एलिवेटेड लेवल पे है बट आई स्टिल होल्ड इट

33:36एंड दैट इज कार्ट्रेट टेक

33:38ओके

33:38सो कार्ट्रेट टेक मार्च 2023 में अराउंड

33:431800 करोड़ मार्केट कैप में थी अ उस समय

33:47उसका प्राइस था करीब करीब ₹350 400 आज के

33:50दिन 3000 के आसपास है

33:52प्राइस

33:53हां

33:53ओके

33:54तो क्लोज टू 10 एक्स है

33:56हम

33:57सो इन टर्म्स

33:58टू इयर्स

33:58इन जस्ट टू इयर्स

34:00सो इन टर्म्स ऑफ पैसा किस में सबसे ज्यादा

34:03बनाया है वो मैं बोलूंगा इसमें

34:04क्योंकि मैंने ओवर द इयर्स आपके पास

34:07धीरे-धीरे पैसे ज्यादा होते हैं तो आप

34:09ज्यादा इन्वेस्ट कर पाते हो राइट

34:10बाल कृष्णा में सीएजीआर मुझे ज्यादा मिला

34:13बट उतने पैसे नहीं बनाए जितने पैसे इसमें

34:15क्योंकि बाल कृष्णा अगर लास्ट तीन साल से

34:17देखो तो स्टैगेंट है

34:18हम

34:18शेयर प्राइस

34:20बालकृष्ण ने 45 एक्स ओवर कितने इयर्स

34:22बनाया था

34:232013 से स्टार्ट किया था तो आप देख लो 12

34:25साल में

34:25ओके

34:26हम गॉट इट तो इसमें आपका जो फोर इंजन

34:29फ्रेमवर्क है वो एक बार डिस्कस करते हैं

34:31कि हाउ डू यू आइडेंटिफाई दी माइक्रो कैप

34:34स्टॉक्स एंड वो काफी इंटरेस्टिंग है तो

34:35आपके फोर इंजन इट टर्न अराउंड्स हाई

34:37कॉन्वेक्सिटी स्पेशल सिचुएशंस कैटलिस्ट

34:40यारार्ड इन्वेस्टिंग व्हिच इज़ पॉलिसी टेल

34:41विंस एंड द फोर्थ दिस डीप वैल्यू व्हिच इज़

34:43पेशेंट कैपिटल तो चारों को आप थोड़ा डिटेल

34:45डिटेल में ये थोड़ा डिटेल सेगमेंट होगा बट

34:47चारों को अगर आप ब्रेक डाउन करोगे सिंपल

34:48लैंग्वेज में एंड ऑल फॉर इंज में आई वांट

34:51यू टू गिव एग्जांपल्स कि ओके ये स्टॉक में

34:53कौन सा वाला फॉलो हुआ सो दैट विल बी इज़

34:55फॉर अस टू अंडरस्टैंड लेट्स डू दैट

34:57सो सबसे पहले तो मैं ये बताना चाहूंगा कि

34:59हमने काफी डिटेल में इसको अपने सब्सटक

35:02ब्लॉग में ZDV सब्सटक में विद एग्जांपल

35:04समझाया है।

35:05तो अगर ज्यादा डिटेल में भी किसी को जाना

35:07है तो वहां पे जाके देख सकते हैं। बट मैं

35:09जैसे आपने बोला कि मैं इसके एक-एक एक-एक

35:11पकड़ते हैं अपने तो सबसे पहले अगर अपने

35:13बात करें कि टर्न अराउंड सो टर्न अराउंड

35:17इटसेल्फ इज अ वेरी वेरीेंट थिंग इन अ वे

35:20अगर आप देखो ना तो कार ट्रेड में भी टर्न

35:22अराउंड ही हुआ था। इट वाज़ अ लेस देन 2000

35:25करोड़ मार्केट कैप कंपनी एंड इट टर्न

35:26अराउंड एंड बिकम नाउ आई डोंट नो 10X हो

35:29चुका है वहां से अराउंड 20000 या 18000 जो

35:31भी मार्केट कैप होगा अभी। सो टर्न अराउंड

35:34क्यों अच्छा होता है? क्योंकि अगर आप

35:36थोड़ा सा

35:38देखो यह स्पेस को तो सेबी क्लियरली डिफाइन

35:41तो करती है कि लार्ज कैप क्या है? मिड कैप

35:44क्या है? स्माल कैप क्या है? सेबी डजंट

35:47डिसाइड कि माइक्रोc क्या है? तो

35:48माइक्रोcैब तो हमने अपने हिसाब से ही

35:50डेफिनेशन बना लिया है। आपका डेफिनेशन कुछ

35:51और भी हो सकता है। दैट इज़ फाइन। मेरा

35:53डेफिनेशन यही है कि 3000 करोड़ से नीचे

35:55वाली माइक्रोcैब है। नाउ अगर आप नंबर्स

35:59देखोगे ना तो 3000 करोड़ के नीचे 4000

36:03प्लस कंपनी है।

36:05एंड उसमें से काफी कंपनीज है जो वहां पड़ी

36:08हुई है सदियों से और शायद आगे भी सदियों

36:10तक पड़ी रहे। सो ऐसा नहीं है कि माइक्रोc

36:14इज अ प्लेस कि आप आंख बंद करके डांट डालो

36:17और आपको ओपोरर्चुनिटी मिल जाएगी। इसमें

36:18रिस्क भी उतना ही है। सो जब मैं आपको डाटा

36:20दे रहा हूं तो आप समझिए कितना बड़ा रिस्क

36:22है कि 4000 प्लस कंपनीज़ है। उसमें से आई

36:25वुड से आराम से 2000 प्लस कंपनीज़ तो ऐसी

36:27है जो काफी सालों से पड़ी हुई है और शायद

36:30आगे भी बढ़ी रहे। सो योर जॉब इज नॉट टू लुक

36:33एट ऑल द 4000 कंपनी। योर जॉब इज टू लुक एट

36:36द टॉप क्वालिटी कंपनी। व्हेन आई से टॉप

36:39क्वालिटी आई एम टॉकिंग अबाउट टॉप क्वालिटी

36:41बिज़नेस नहीं वर्क कर रहा हूं। मैं टॉप

36:43क्वालिटी इन्वेस्टिंग बेट्स की बात कर रहा

36:44हूं। यहां पे समझना बहुत जरूरी है। तो

36:46टर्न अराउंड्स वाले जो बिज़नेस होते हैं दे

36:48आर नॉट द ग्रेटेस्ट ऑफ़ बिज़नेस। मैं बात कर

36:51रहा हूं ग्रेटेस्ट ऑफ़ बेट्स। बेट्स मतलब

36:54मार्केट ऑलवेज

36:56सबसे ज्यादा मार्केट रिटर्न्स देती है उस

36:59कंपनी में या बनाने का मौका देती है

37:01इन्वेस्टर को उस कंपनी में जो कंपनी

37:04खोई हुई थी या सोई हुई थी इसको बोलते है

37:07ना सड़क पे पड़ी हुई है और वहां से फिर वो

37:10उठती है उसने अच्छा परफॉर्मेंस किया सो उस

37:13तरह के कंपनीज़ में आपको सबसे अच्छा रिटर्न

37:15मिलता है बट जैसा कि वारेन बफेट ने कितनी

37:18बार बोला है कि टर्न अराउंड सेल्डम टर्न्स

37:21सो आपको ये भी माइंडफुल होना चाहिए चाहिए

37:23कि ऐसा नहीं है कि हर कंपनी जो आपको लग

37:24रहा है टर्न अराउंड वो टर्न अराउंड होगी।

37:26सो यू हैव टू बी माइंडफुल ऑफ़ द फैक्ट कि

37:28कुछ टर्न अराउंड होगी कुछ नहीं होगी। उस

37:31तरह से ये चलता रहता है। ठीक है? सो अब

37:34आपको पता है डेटा आपको ये बता रहा है कि

37:36मैक्सिमम कंट्री तो कंपनीज़ तो टर्न अराउंड

37:38हो ही नहीं पाती है। वो वैसे ही पड़ी रहती

37:40है। तो आपको तो आपको सबसे पहले ये रिस्क

37:42के साइड से समझ जाना चाहिए और और ज्यादा

37:45डिटेल में जाके स्टडी करनी चाहिए। एंड

37:48व्हेन आई से डिटेल में जाके स्टडी आपको

37:49बहुत सारे चीज एंगल्स को खोजने पड़ते हैं।

37:52सिर्फ ये नहीं है कि अ जो आपको स्क्रीनर

37:55में इजीली मिल जाएगा कि उनका आरओईस क्या

37:57है और उनका ये क्या है। मोस्ट ऑफ़ द टर्न

37:59अराउंड कंपनीज़ विल हैव द वर्स्ट ऑफ़ आरओईस।

38:01वर्स्ट ऑफ़ बैलेंस शीट। आपको वो नहीं देखना

38:04है। आपको ये देखना है कि क्या ट्रिगर है

38:06या क्या टर्न अराउंड हो रहा है। और

38:08मैनेजमेंट सबसे इंपॉर्टेंट। प्रमोटर का

38:11क्या इंटेंशन है और प्रमोटर का इंटेंशन

38:14कोई जरूरी नहीं है कि वो डायरेक्टली आपको

38:16बताने वाला है या आप जाके आप सोचोगे कि

38:18मैं प्रमोटर से मिल के आऊं और वो उससे पूछ

38:21लो कि वो क्या सोच रहा है वो डायरेक्टली

38:22बता देगा। ऐसा नहीं है। आपको यू हैव टू

38:25लुक फॉर हिडन क्लूस। वो क्या एक्शन ले रहे

38:28हैं? डीमर्जर कब हो रहा है? नया मैनेजमेंट

38:31क्या आया? दीज़ आर ऑल लिटिल लिटिल हिंट्स

38:34जो प्रमोटर आपको देगा तो जिससे आपको एक

38:37जिसको बोलते हैं ना कि एक छवि बनती है

38:39आपके दिमाग में कि हां शायद इट विल प्ले

38:42आउट लाइक दैट एंड कहीं ना कहीं कोर बिज़नेस

38:46में कुछ स्ट्रेंथ होना चाहिए। इट मे नॉट

38:48बी द ग्रेटेस्ट ऑफ़ बिज़नेस बट बिज़नेस एकदम

38:50बेकार भी नहीं होना चाहिए। क्योंकि अगर

38:52बिज़नेस ही बेकार है तो वो टर्न अराउंड

38:54ज्यादा टाइम तक मार्केट को एक्साइट नहीं

38:55कर पाएगा। और मैं एज अ लॉन्ग टर्म

38:58इन्वेस्टर सोचता हूं। मैं ऐसा नहीं सोचता

38:59हूं कि मैंने दो महीने, चार महीने, छ

39:01महीने किए और निकल गया उसमें से। हालांकि

39:04वो भी एक थीम है जिस पे काफी इन्वेस्टर्स

39:06लोग करते हैं और उनका पैसा अच्छा बनता है।

39:08बट मेरा थीम या हमारे zen निवेज का थीम

39:10ऐसा नहीं है। हमारा ऐसा है कि कंपनी का

39:12कोर बिनेस में कुछ तो स्ट्रेंथ होना चाहिए

39:14जिससे वो टर्न अराउंड को काफी देर तक एक

39:17ब्लास्ट कर सके। इसका एक एग्जांपल था

39:19netco उसके ऊपर में हमारे वेबसाइट में है।

39:22अगेन आई डोंट होल्ड द स्टॉक। आई एम नॉट

39:24रेकमेंडिंग द स्टॉक क्योंकि टर्न अराउंड

39:26ऑलमोस्ट हो चुका है। सो मेजरिटी ऑफ दैट

39:29टर्न अराउंड थीम इज कैप्चर्ड इन द प्राइस

39:31मोस्ट प्रोबेबबली। सो मैं कहीं पे भी

39:33रेकमेंड नहीं कर रहा हूं किसी को कि वो

39:35लेना चाहिए। लेकिन आप अगर netco की

39:36हिस्ट्री देखोगे एंड इट इज़ नॉट द बेस्ट

39:39क्वालिटी बिज़नेस। मैनेजमेंट के लिए भी आप

39:42ये नहीं बोल सकते हो कि दे आर द बेस्ट

39:43क्वालिटी मैनेजमेंट।

39:44सो Netco एक्साक्ट्ली करता क्या है?

39:46व्हाट्स द बिज़नेस मॉडल? सो नेटको इज

39:48बेसिकली इनू मार्बल्स एंड सैनिटरी वेयर

39:51सैनिटरी नहीं बेसिकली मार्बल्स ओनली और

39:52रियलस्टेट कंस्ट्रक्शन में उनके

39:54प्रोडक्ट्स यूज़ होते हैं।

39:55सो टर्न अराउंड में इन जनरल जो हमने देखा

39:58है कि एक पैटर्न नजर आया है कि टर्न

40:00अराउंड में जनरली

40:02इट इज अबाउट द प्रमोटर और द मैनेजमेंट

40:06गेटिंग टू अग्रेसिव। और अग्रेशन में आके

40:10फास्ट ग्रो करने के लिए या लंबा ग्रो करने

40:13के लिए उन लोगों ने बहुत ज्यादा डेप्ट ले

40:15लिया। एंड देयर आर मल्टीपल एग्जांपल्स

40:17अक्रॉस इंडस्ट्रीज। वैसे ही एक एग्जांपल

40:19यह था। और उसके बाद अगर आप सिक्लिकल

40:21बिजनेस में हो जैसे कि नेटको में था

40:23कंस्ट्रक्शन इसमें और वो बिजनेस और वो

40:26इंडस्ट्री में डिमांड कम हो जाए तो इट्स

40:28लाइक अ डबल एज स्ट कि आपको एक दोनों तरफ

40:30से आपको मार पड़ रही है। एक तो बैलेंस शीट

40:33में आप ब्लीड कर रहे हो कि आपने लोन ले

40:36लिया ज्यादा तो आपका इंटरेस्ट आपका

40:38प्रॉफिट एंड लॉस अकाउंट को हैंपर कर रहा

40:40है। दूसरा आप ग्रो भी नहीं कर पा रहे हो

40:42अपने रेवेन्यूज बिकॉज़ इंडस्ट्री इटसेल्फ

40:44इज इन डम्स। सो जब इंडस्ट्री में टेल विंड

40:47नहीं है, हेड विंड आ गई है और साइकिल आपके

40:49अगेंस्ट हो गया है तो यह दोनों का जो

40:51मिक्सचर होता है, यह मिक्सचर आपके लिए

40:53बहुत बड़ा डिफिकल्ट। सो उसी क्या होता है?

40:55मार्केट उस समय कुछ नहीं देखती आपके अंदर

40:57क्या कैपेबिलिटी है या आप आगे क्या कर

40:59सकते हो। एक बार तो मार्केट पूरे स्टॉक को

41:01अच्छे से पिटाई करके छोड़ देती है। एंड

41:04इन्वेस्टर्स इग्नोर द स्टॉक।

41:07काफी सालों तक वो सोया हुआ रहता है। एंड

41:10फॉर द राइट रीज़। ऐसा नहीं है कि सोया हुआ

41:12है क्योंकि किसी ने किसी की नजर नहीं।

41:14सबकी नजर पड़ी हुई है या अच्छे लोगों की

41:16सबकी नजर है लेकिन सबको पता है कि इट इज़

41:18नॉट वर्थ इन्वेस्टिंग राइट नाउ बट उसी में

41:20जब बाद में एक जिसको बोलते हैं ना कि

41:23रिबर्थ या रीऑपरॉर्चुनिटी जब आती है तो

41:26बहुत कम लोग पहले देखते हैं। इंस्टीटशंस

41:28इस तरह के छोटे स्टॉक्स के ऊपर कभी नहीं

41:30देखेंगे। सो वो एएन कासल जी एक बहुत अच्छे

41:34कनेडियन इन्वेस्टर है इन माइक्रोcब एंड आई

41:37थिंक उन्होंने बहुत अच्छे तरीके से बोला

41:39है जो मुझे ऐसा लगता है कि हम लोग सब कोई

41:41को सीखना चाहिए इस दैट कि हम लोग के दिमाग

41:44में खास करके इंडिविजुअल इन्वेस्टर्स

41:45रिटेल इन्वेस्टर्स की अगर हम बात करें तो

41:48हम लोग के दिमाग में एक बैठा हुआ है कि

41:50इंस्टीटशंस को ज्यादा पता है या हम वो

41:52हमसे बेटर तरीके से इन्वेस्ट करते हैं। आई

41:55हैव अ स्लाइट डिसए्रीमेंट इन दैट। मैं

41:57नहीं मानता हूं कि वो बहुत अच्छे तरीके से

41:59अगर आप उनके एकशंस देखो तो वो भी जैसे

42:02रिटेल इन्वेस्टर्स लोग नए आईपीओ में

42:04इन्वेस्ट करते हैं वो भी लाइन लगा के वैसे

42:06ही अ नए आईपीओस में इन्वेस्ट करते हैं। वो

42:09भी ग्रीड में आते हैं। वो भी एनवी से और

42:11वो भी डर जाते हैं और फोमो में वो भी जाते

42:13हैं। तो वो सब भी सेम मिस्टेक्स करते हैं

42:16और इनफैक्ट इन माइक्रोcैब स्पेस आपके पास

42:20एक एज है जो इंस्टीट्यूशन के पास नहीं है।

42:22तो वो एन कैसल का कोट यही है कि एनी गुड

42:25स्टॉक आईडिया और एनी गुड माइक्रो कैप

42:28स्टॉक आईडिया इज फर्स्ट आइडेंटिफाइड बाय अ

42:31स्मार्ट रिटेल

42:33देन बाय इंस्टीट्यूशन एंड देन इवेंचुअली

42:36बाय डम रिटेल मतलब पहले कोई स्मार्ट

42:39इंडिविजुअल इन्वेस्टर उसको पिक करता है वो

42:41समझता है और वो फिर बाकी लोगों को बताता

42:44है फिर धीरे-धीरे जब वो कंपनी टर्न अराउंड

42:46होने लगती है बड़ी होती है तो फिर

42:47इंस्टीट्यूशन के भी नजर में आती है फिर

42:49इंस्टीट्यूशन भी करती है फिर इंस्टीट्यूशन

42:51वो रिटेल लोगों को भी यह देती है। एंड दैट

42:53इज द टाइम टू एक्चुअली एग्जिट दिस काइंड

42:55ऑफ़ कंपनीज़। राइट? सो ये जानना बहुत जरूरी

42:58है कि मैं आपको कंपनी की बात तो कर रहा

43:00हूं। कंपनी के बारे में बता रहा हूं। बट

43:02मैं ये नहीं बोल रहा हूं कि आप यू गेट

43:03मैरिड टू द कंपनी एंड होल्ड इट लाइक लॉन्ग

43:06टर्म। सो आपको ये ध्यान पड़ेगा कि जब आप

43:08रीस्ट्रक्चरिंग या टर्न अराउंड पे गेम खेल

43:10रहे हो तो वो टर्न अराउंड कैन नॉट बी फॉर

43:13फाइव इयर्स, फाइव सिक्स इयर्स। टर्न

43:15अराउंड का प्ले मैक्सिमम 2 साल का होगा।

43:18उसके बाद वो बिजनेस डिसाइड करना चाहिए कि

43:20वो आपके पोर्टफोलियो में है कि नहीं।

43:21बिजनेस एंड वैल्यू्यूएशन। तो वो

43:24कॉन्टेक्स्ट से इस केस में यही था कि

43:26उसमें टर्न अराउंड होना चालू हुआ।

43:29धीरे-धीरे उन लोगों ने डीवरेज किया। सही

43:31तरह से बैलेंस शीट रिपेयर किया। जैसे आप

43:34यह सब करने लगते हो धीरे धीरे धीरे धीरे

43:37धीरे धीरे मार्केट नोटिस करने लगता है तो

43:38आपके स्टॉक प्राइस भी बढ़ने लगते हैं। सो

43:41यही एक सिंपल सा थीम है नेटको का व्हिच इज

43:44ऑन टर्न अराउंड एंड हाई कन्वेक्स एंड मैं

43:47दो मिनट खाली हाई कन्वेक्सिटी के ऊपर

43:48बताऊंगा। हाई कन्वेक्सिटी को अगर अपने

43:51सिंपल भाषा में समझे। सो हम लोगों को

43:54टेक्स्ट बुक क्या सिखाती है कि हमको हाई

43:55आरओई कंपनीज़ में इन्वेस्ट करना चाहिए।

43:57व्हिच इज अ गुड थिंग। जैसे अगर आप चाली

44:00मंगर की बात करो तो वो यही बोलते हैं कि

44:01इफ अ कंपनी कैन ग्रो इट्स आर कैन हैव एन

44:05विल हैव एन आरओई ऑफ 20%

44:08फॉर द नेक्स्ट 20 इयर्स अगर आप आज भी उसको

44:11एक एक्सपेंसिव लुकिंग प्राइस पे खरीदते हो

44:13तो मे बी यू विल स्टिल एंड अप मेकिंग अ

44:15गुड मनी आउट ऑफ इट बिकॉज़ वो कंपनी ने

44:17अच्छा परफॉर्म किया 20 साल से तो आपने

44:19लेकिन ये ये जो कोर्ट उन्होंने बोला है ये

44:23कोर्ट में कहीं कोई गलती नहीं है। यह सही

44:24बात है कि अगर एक कंपनी कंसिस्टेंटली

44:27अच्छा परफॉर्म करती है तो मार्केट भी उसको

44:29रिवार्ड करेगा इन द लॉन्ग रन बट 20 इयर्स

44:3420 इयर्स एक चार्ली मंगर बात कर सकता है

44:36एक वारेन बफेट बात कर सकता है आप और मैं

44:3820 इयर्स तो छोड़ो दो साल आगे का सोच ही

44:40नहीं पाते इवन दो आई एम इन्वेस्टेड इन अ

44:43फ्यू कंपनीज़ फॉर 7 8 इयर्स 10 इयर्स मैंने

44:45जब खरीदा था तो मुझे 2 साल आगे का पता भी

44:47नहीं था और आज भी नहीं पता जो मेरे कंपनी

44:49है मेरे पोर्टफोलियो में तो इन दैट केस

44:52व्हाट शुड यू डू

44:54क्योंकि कोई भी हम लोग में से किसी को भी

44:56हम लोग उतने बड़े ग्रेट इन्वेस्टर नहीं कि

44:58हम लोग 20 साल आगे का सोच के कर सकें। तो

45:00उस समय हम लोगों को यही ध्यान रखना पड़ेगा

45:03कि हमारे जो स्टॉक्स है वो स्टॉक्स किस

45:07पोजीशन में है अभी। तो अगर आपने जैसे फॉर

45:10एग्जांपल अगर नेट को लिया हालांकि मैंने

45:11कभी लिया नहीं मैं रेकमेंड भी नहीं कर रहा

45:13हूं बट नेट को लिया तो नेट को आपने अगर

45:15टर्न अराउंड के लिए लिया है तो 2 साल तक

45:17अगर वो टर्न अराउंड का प्ले अगर आपके

45:19हिसाब से अच्छा चलाने अच्छे पैसे बनाए और

45:22अगर उसकी कंपनी बिनेस एंड इंडस्ट्री वैसे

45:25ही मिडकर है जैसे पहले थी तो यू शुड

45:28एग्जिट आफ्टर दैट टर्न अराउंड थीसिस इज़

45:29ओवर आप उसको होल्ड करके नहीं रहे हो ये

45:32गलती लोग कर जाते हैं कि लोग गलत टाइम पे

45:34एंट्री करते हैं और गलत टाइम पे एग्जिट

45:36करते हैं या अ समथिंग व्हिच वास सपोज टू

45:39बी अ शॉर्ट टर्म इन्वेस्टिंग। शॉर्ट टर्म

45:41इन द सेंस कि दो साल का एक इन्वेस्टिंग का

45:44पीरियड था। बट आप फोर्स लॉन्ग टर्म

45:46इन्वेस्टर हो जाते हो क्योंकि आप उसको गलत

45:47टाइम पे इन्वेस्ट करके ये सोचते हो कि ये

45:48बहुत अच्छी कंपनी है। मतलब गुड क्वालिटी

45:51बिज़नेस है। सो वो आपको समझनी बहुत जरूरी

45:53है। माइक्रोcैब में यू हैव टू बी अजाइन।

45:56यू हैव टू बी अलर्ट। तभी पैसे बनेंगे। और

45:59तब पैसे अच्छे भी बनते हैं लेकिन पैसे

46:01डूबते भी है। अगर और डूब जाएंगे अगर आप ये

46:04सब चीज की ध्यान नहीं रखो। तो यह हुआ

46:06हमारा पहला वि इज अ हाई कन्वेक्सिटी हां

46:09मैं हाई कन्वसिटी में कन्वेक्सिटी में मैं

46:11यह बताना चाह रहा था कि 20% आपको अच्छा तो

46:14लगता है लेकिन मार्केट इन द शॉर्ट टर्म

46:16ऑलवेज रिवॉर्ड चेंज पॉजिटिव चेंज तो अगर

46:21आप फॉर एग्जांपल 0% आरओई या नेगेटिव आरओई

46:24कंपनी हो और आप 10% की आरओई ले आओ तो

46:27मार्केट के लिए वो बहुत पॉजिटिव हो जाता

46:29है क्योंकि एक पॉजिटिव डेल्टा आ रहा है

46:31मार्केट के लिए

46:32और वही अगर आप 25% आरओई जो आपका बिज़नेस

46:35अगर 25% आरओई रेगुलर दे रहा है व्हिच इज अ

46:37वैरी हाई हाई क्वालिटी बिज़नेस बट अगर आप

46:39हर समय वही कर रहे हो और एक डिसेंट सा

46:41ग्रोथ है कुछ नया चेंज नहीं है मार्केट ने

46:44आपको ऑलरेडी वैल्यू कर चुका है उसके हिसाब

46:46से तो इंक्रीमेंटल कोई बहुत ज्यादा रिटर्न

46:49नहीं मिलेगा आपको इमीडिएटली नेक्स्ट टू

46:50इयर्स में अंटिल एंड अनलेस कुछ अदर रीज़न

46:54के कारण वो स्टॉक में गिरावट आ जाए या कुछ

46:56टेंपरेरी प्रॉब्लम हो बिज़नेस में जैसे

46:58Nstle के केस में अगर आप देखो तो 2015-16

47:00में Nstle में वो मैगी वाला एक इशू आया था

47:03कि Maggi में लेड कंटेंट ज्यादा है। सो

47:05व्हेन इट फॉल्स लाइक दैट देन इट इज अ गुड

47:07टाइम टू होल्ड और बाय

47:10ग्रेट फ्रेंचाइज़ लाइक nसle बट इन जनरल

47:14जितने भी बड़े हाई क्वालिटी बिज़नेस है

47:17मार्केट हैज़ ऑलरेडी सीन देयर कंसिस्टेंट

47:20परफॉर्मेंस एंड प्राइस देम अकॉर्डिंगली तो

47:22अगर आप उसको ये सोच के खरीदोगे कि यार ये

47:24तो बहुत है 20 साल में आप सच में उसमें

47:26पैसे बना सकते हो अगर वो 20 साल तक जैसे

47:28चार्ली मंगा ने बताया आपके पास अगर वैसी

47:30कंपनी आई जो 20 साल तक वैसे बट क्या आप 20

47:32साल तक वेट कर सकते हो तो वो सब चीज समझ

47:34के आपको हाई कन्वेक्सिटी जैसी चीजों में

47:36ज्यादा ध्यान देना चाहिए। जहां पे मार्केट

47:37नेक्स्ट दो-ती साल में आपके डायरेक्शन

47:40ध्यान देता है कि अगर आप नेगेटिव आरओई से

47:42पॉजिटिव आरओपी आए 0% आरओई से 10% आरओई में

47:45तो मार्केट विल गिव यू बोर बट इस तरह के

47:48कॉल्स में देयर इज़ हाई रिस्क आल्सो। सो

47:51मैं हमेशा लोगों को बोलता हूं कि इवन दो

47:54आई टॉक अबाउट माइक्रोcैब्स ऑल द टाइम बट

47:56प्रोबेबबली 99% ऑफ़ इंडिया शुड नॉट बी इन

47:58माइक्रोcैब। बिकॉज़ दे आर नॉट रेडी फॉर इट।

48:00जो वोलेटिलिटी है, जो यह है हर कोई नहीं

48:03कर सकता। सो वो चीज आपको समझनी चाहिए कि

48:06वोलेटिलिटी आप हैंडल कर सकते हो कि नहीं,

48:09स्विच कर सकते हो कि नहीं, खरीद के वापस

48:12बेच सकते हो कि नहीं, बेच के वापस खरीद

48:14सकते हो कि नहीं? सो ये सब एजिलिटी नहीं

48:16हो तो माइक्रोcैब कुड बी अ नेगेटिव प्लेस

48:18फॉर यू। सो

48:19कीप दीज़ थिंग्स इन माइंड।

48:21राइट? लेट्स दिस इज़ द नेक्स्ट वन। आई थिंक

48:23इट्स स्पेशल सिचुएशनंस कैटलिस्ट। तो इसमें

48:25कौन सा एग्जांपल है?

48:26या। सो स्पेशल सिचुएशन में क्या है? चलिए

48:28पहले एग्जांपल की बात कर लेते हैं। इसमें

48:30अगेन सन ड्रॉप ब्रांड्स बोल के अगर मतलब

48:3390ज में अगर आपने देखा हो तो वो जो सफोला

48:36का ऐड आता था येलो कलर के ड्रेस में एक

48:38बच्चा आता है और एक घर में पूरी तलते रहते

48:40हैं वो सब।

48:41सो दैट इज हाउ

48:43आई रिमेंबर दैट ब्रांड। अगेन जस्ट अ

48:46डिस्क्लेमर आई एम नॉट इन्वेस्टेड इन द

48:47कंपनी। आई जस्ट रोट अ ब्लॉग ऑन सेंटर ऑफ़

48:51ब्रांड्स। सो इफ यू लुक एट द हिस्ट्री ऑफ

48:54दिस कंपनी दिस कंपनी हैज़ डन फेनोमिनली इन

48:58टर्म्स ऑफ लॉन्चिंग ग्रेट प्रोडक्ट्स एंड

49:01डूइंग अ लॉट ऑफ़ आरएडी वे अहेड ऑफ़ देयर

49:04टाइम द क्वालिटी ऑफ़ प्रोडक्ट्स दे हैव ल्च

49:06जिस तरह का उन्होंने मतलब जिसको बोलते है

49:08ना फ्यूचरिस्टिक थे। हमेशा सही टाइम पे

49:10सही तरह का ल्च किया ये किया। बट

49:12प्रोबेबबली उनके साथ में गड़बड़ यह हुई

49:14अगर आप अगेन मैंने ब्लॉग में काफी डिटेल

49:17में नंबर क्रंचिंग करके बताया था कि 20 या

49:1930 इयर्स के पीरियड में सिर्फ 3% सीएजीआर

49:23से सेल्स रेवेन्यू ग्रो हुए। तो यह एक

49:26बहुत ही शॉकिंग नंबर्स है कि इतनी अच्छी

49:29ब्रांड और कंजमशन इन इंडिया इन द लास्ट 23

49:32इयर्स 2030 इयर्स कितनी बढ़ी है। उस

49:35पीरियड में भी आपने अपने रेवेन्यू को

49:37सिर्फ दो3% के सीएजीआर से ग्रो किया है कि

49:40कहीं ना कहीं तो आपने गलती की है। तो एक

49:42रीज़न मुझे जो समझ में आता है कि शायद

49:44बिकॉज़ वो जो फॉरेन ब्रांड था जहां से ये

49:47कंपनी चालू हुई थी वो फॉरेन ब्रांड का

49:49फोकस नहीं था इंडिया में या इंडिया को

49:51इंडिया की कल्चर को ठीक से समझ नहीं पाए।

49:53और दूसरा मुझे ऐसा लगता है कि कहीं ना

49:55कहीं वो मार्केटिंग एंड सेल्स में लैग

49:57करते थे। तो वो ल्च तो कर देते थे। आरएडी

49:59अच्छी थी बट सेल्स एंड मार्केटिंग एस मुझे

50:02अभी मैं थोड़ा सा डायवर्ट कर रहा हूं। बट

50:04मुझे बहुत इंपॉर्टेंट चीज याद आई बात

50:06करते-करते फिलिप फिशर ने अपनी बुक कॉमन

50:09स्टॉक एंड अनकॉमन अ कॉमन स्टॉक्स एंड

50:13अनकॉमन प्रॉफिट्स में लिखा था। ये बुक आई

50:17थिंक 60ज में रिलीज हुई थी। एंड आई थिंक

50:19इट्स अ टाइमलेस बुक। अह कॉमन स्टॉक एंड

50:22अनकंड प्रॉफिट्स। तो उन्होंने यह बोला था

50:24कि जितने भी अच्छे-अच्छे बिज़नेस के बारे

50:26में हम लोग सुनते हैं, दे आर ऑल गुड आरएडी

50:29बट एज एन इन्वेस्टर वी शुड लुक एट द

50:32ऑर्गेनाइजेशन जिसमें सेल्स एंड मार्केटिंग

50:35बहुत अच्छा हो। एंड सेल्स एंड मार्केटिंग

50:37इन द सेंस कि उनको आता हो कि माल कैसे

50:40बेचना चाहिए या अपने प्रोसेस अगर प्रोसेस

50:43ओरिएंटेड है तो हाउ द कम्युनिकेशन ऑफ़ दैट

50:45प्रोसेस टू द कस्टमर इज़ रियली गुड। वह

50:49बिजनेस ज्यादा अच्छा ग्रो करेगी रादर देन

50:50वह बिजनेस जिसने आरएडी करके बहुत अच्छे

50:52प्रोडक्ट बनाए। क्योंकि अल्टीमेटली एज

50:54इन्वेस्टर मैं पैसे तभी बनाऊंगा जब कंपनी

50:56अपने सेल्स बढ़ा रही है, मार्जिनस बढ़ा

50:58रही है और प्रॉफिट बढ़ा रही है। तो यहां

51:00सनड्रॉप में यही हुआ था कि उन्होंने कुछ

51:01नहीं किया लेकिन उनके अंदर पोटेंशियल बहुत

51:04था। तो अब वो स्पेशल सिचुएशन कैसे हुआ? ये

51:08कि यहां पे एक मैनेजमेंट चेंज हुआ है

51:10रिसेंटली। तो जो मैनेजमेंट चेंज हुआ है

51:12उसके बाद उनकी जो स्ट्रेटजी दिख रही है तो

51:14अपने को यह दिख रहा है यह फील हो रहा है

51:18कि प्रोबेबबली व्हाट हैज़ नॉट हैपेंड इन द

51:20लास्ट 30 इयर्स मे हैपन इन द नेक्स्ट थ्री

51:22इयर्स अगेन आई एम नॉट मेकिंग एनी

51:24रेकमेंडेशन आई डोंट ओन द स्टॉक बट दिस इज़

51:26हाउ इट बिकम्स वैरी इंटरेस्टिंग इट्स अ

51:28स्माल इट्स अ माइक्रोcैब स्टॉक बट विथ अ

51:31लॉट ऑफ़ पोटेंशियल बिज़नेस में पोटेंशियल है

51:34हमेशा से था उसमें कोई बात ही नहीं थी इट

51:36वाज़ नॉट ट्रांसलेटिंग इंटू नंबर्स बट

51:38प्रोबेबबली इट विल ट्रांसलेट इंटू द

51:40नंबर्स इन द नेक्स्ट टू थ्री इयर्स एंड

51:41दैट इज़ वेयर योर अपॉर्चुनिटी लाइज़। सो दिस

51:44वाज़ द सेकंड व्हिच इज़ टर्न अराउंड व्हिच

51:47इज़ स्पेशल सिचुएशन। स्पेशल सिचुएशन में दो

51:49तीन तरह के हो सकते हैं। बायबक हो गया या

51:52डीमर्जर हो गया। लेकिन मैनेजमेंट चेंज आई

51:55थिंक इज़ वन ऑफ़ द मोस्टेंट

51:59स्पेशल सिचुएशन व्हिच वी एज ज़नवेश फैमिली

52:03वी फोकस ऑन।

52:04गॉट इट। द थर्ड वन यारार्ड इन्वेस्टिंग।

52:07सो यारार्ड इन्वेस्टिंग की बात करूंगा तो

52:09मैं मुझे सबसे पहले क्रेडिट देना पड़ेगा

52:11मुझे मेरे गुरु एंड मेंटर मिस्टर अतुल

52:13रावल जी हु हैज़ बीन इन्वेस्टिंग इन द

52:15माइक्रोकैब स्पेस फॉर लास्ट 30 इयर्स

52:18एंड इनफैक्ट अगर वो मुझे बार-बार नहीं

52:22बोलते कि अंकित भाई आपको माइक्रोcब स्पेस

52:24पे फोकस करना चाहिए ज्यादा से ज्यादा तो

52:26प्रोबेबबली आज मैं फोकस भी नहीं करता जैसे

52:28मैंने अपना एसआईपी पोर्टफोलियो बताया था

52:30व्हिच वा मल्टीcap पोर्टफोलियो इवन दो

52:33मैक्सिमम स्टॉक्स माइक्रोcैब थे बट मैं

52:34उतना फोकस नहीं कर रहा था माइक्रोc

52:37तो मेरे को सबसे पहले इनको क्रेडिट करना

52:39चाहिए क्योंकि यह यारार्ड इन्वेस्टिंग

52:40मैंने उन्हीं से सीखा था। तो उनका बोलना

52:43एकदम सिंपल था कि कि आप ट्रेन को समझो और

52:48यारार्ड को समझो। तो ट्रेन क्या होती है?

52:50ट्रेन को लंबा सफर तय करना है। और आज आज

52:53तो यारार्ड में बैठी है। कल इवेंचुअली वो

52:56प्लेटफार्म पे जाएगी और फिर मान लीजिए

53:00दिल्ली से बॉम्बे आना है। ठीक है? दिल्ली

53:04में यारार्ड में जाकर ट्रेन पड़ी है। एस

53:06एन इन्वेस्टर वी शुड लुक एट ओपोरर्चुनिटीज

53:08जहां पर ट्रेन यारार्ड में है क्योंकि

53:11ट्रेन जैसे ही प्लेटफार्म पर जाएगी बहुत

53:14सारे लोग आ जाएंगे चढ़ने के लिए एंड देयर

53:16इज अ हाई चांस कि आपसे मिस हो जाएगी वो

53:18ट्रेन

53:19राइट

53:19क्योंकि जितने हड़बड़ में लोग चढ़ जाते

53:21हैं जैसे मोमेंटम इन्वेस्टर जिस तरह से

53:22खेल सकते हैं अगेन आई एम नॉट ट्राइंग टू

53:24से कि मोमेंटम इन्वेस्टर अच्छे नहीं होते

53:26आई हैव हाई रिगार्ड्स फॉर मोमेंटम

53:28इन्वेस्टर आल्सो बट वैल्यू इन्वेस्टर्स

53:30कैन नॉट बाय स्टॉक्स द वे मोमेंटम

53:32इन्वेस्टर्स कैन बाय जैसे मेरे कोफाउंडर

53:36ही है। वो बोलते हैं कि मैं यारार्ड में

53:38नहीं खरीदूंगा। मैं वेट करूंगा प्लेटफार्म

53:40में आने का। मेरे को कोई प्रॉब्लम नहीं

53:42है। अगर मेरे को 50% ऊपर में खरीदना पड़े।

53:45बट मैं यारार्ड में रह के वेट नहीं करना

53:47चाहता। सो दैट इज आल्सो अ डिफरेंट काइंड

53:50ऑफ़ इन्वेस्टिंग एंड हैज़ इट्स प्लेस। ठीक

53:52है? सो बट मोस्ट इन्वेस्टर्स आर लाइक अस।

53:55जहां पे हम लोग वो हड़बड़ में खरीद नहीं

53:58पाते। जैसे अगर हम लोग जैसे बॉम्बे में

54:01बैठ के बात करें बॉम्ब की लोकल जब आती है

54:03हर कोई चल नहीं सकता है। खास करके अगर

54:05बाहर वाला कोई हो तो वो तो एकदम ही नहीं

54:06चल सकता है। राइट? सो उस तरह से अगर आप

54:09देखो तो कंपनीज़ व्हिच आर हैविंग अ लॉट ऑफ़

54:13पोटेंशियल बिकॉज़ कि देयर इज़ अ ह्यूज

54:16टेलविंड इन द इंडस्ट्री। एंड प्रोबेबबली द

54:19टेलविंड हैज़ कम रिसेंटली। सो मार्केट इज़

54:22अनअवेयर ऑफ़ और मार्केट इज़ अनसर्टेन अबाउट

54:25द पोटेंशियल। देखिए जैसे फॉर एग्जांपल

54:28कंजमशन एस एन इंडस्ट्री हैज़ बीन देयर सिंस

54:31लास्ट 30 40 इयर्स एस इन इन्वेस्टिंग या

54:34स्टॉक मार्केट में तो सबको पता है कि

54:36कंजमशन एज अ थीम कितनी बड़ी है। ठीक है? तो

54:40उसको ऑलरेडी उस इंडस्ट्री को ऑलरेडी

54:42मार्केट ने एक प्राइसिंग दे रखा है या एक

54:44वैल्यू्यूएशन बना रखा है। बट लेट मी गो

54:47बैक एंड टॉक अबाउट समथिंग लाइक से

54:49रेलवेेज। तो रेलवे में जब गवर्नमेंट का

54:51इंपैक्ट आया। गवर्नमेंट ने बोला कि हम लोग

54:55रेलवेेज पर बहुत फोकस करेंगे। तो इनिशियली

54:58सबका डिसबिलीफ था इंक्लूडिंग मसेल्फ के

55:00लिए तो गवर्नमेंट बोलती है होने वाला कुछ

55:02है नहीं। बट जब एक्चुअल में होने लगा द

55:06काइंड ऑफ रिटर्न्स यू वुड हैव मेड इन

55:09रेलवे स्टॉक्स इन द लास्ट टू थ्री इयर्स

55:11वो कहीं नहीं बना। कोई और इसमें नहीं बना।

55:14रेल्वेज बोल लो या डिफेंस बोले या जो भी

55:16इस तरह का एग्जांपल उसी तरह से आपको नई-नई

55:19ओपोरर्चुनिटीज यारार्ड इन्वेस्टिंग इज दैट

55:20ओनली जो अतुल जी ने ऐसे ही बताया कि आपको

55:22वो देखना है कि ये नया कुछ हो रहा है। सो

55:25इसके एक जो मेरा एग्जांपल है अगेन आई डोंट

55:28ओन द स्टॉक माय कोफाउंडर शिवम हु रोट द

55:31ब्लॉक पोस्ट ऑफ कल्याण

55:33कास्टक एसएमई में लिस्ट हुई थी। एसएमई के

55:37अपने रिस्क होते हैं। मैं अभी तक मेरे

55:40पर्सनल पोर्टफोलियो में कोई भी एसएमई

55:41स्टॉक नहीं है। सो मैं आपके व्यूअर्स को

55:43यह नहीं बताना चाहता कि आप जाके खरीद लो।

55:45बट मैं स्टोरी समझाना चाह रहा हूं और मैं

55:47प्रिंसिपल समझाना चाह रहा हूं कि क्या है

55:49यारार्ड इन्वेस्टिंग। सो ये जो कंपनी है

55:51ये बेसिकली क्या करती है कि ये कंटेनर

55:53बनाती है और इंडिया में अभी कंटेनर कोई

55:55नहीं बना रहा है। इनफैक्ट जो थोड़े बहुत

55:57बना भी रहे थे कोविड के टाइम पे सबकी

56:00बैलेंस शीट इतनी खराब हो गई थी कि जो वो

56:02सब सब छोड़ चुके थे।

56:03कौन से कंटेनर्स?

56:04बड़े कंटेनर्स जो शिप में लगते हैं

56:06कोई नहीं बना रहा है इंडिया में

56:08बहुत कम है ऐसे लार्ज स्केल में खाली फोकस

56:10करके यही हम

56:11वैसा कोई नहीं है और इनके साथ में सबसे

56:14बड़ा एडवांटेज है कि ये उसको इंटीग्रेट कर

56:18रहे हैं साथ में इनकी जो लॉजिस्टिक डिवीजन

56:20आने वाली है फिर इनका जो रेलवे जो कंटेनर

56:24है वो शिप के लिए भी यूज़ हो सकता है हो

56:26सकता है एंड रेलवे के वैग्स के लिए भी

56:28कंटेनर बन सकते हैं तो वो रेलवे एंड शिप

56:31बिल्डिंग दोनों में काम में आ जाएगा शिप

56:33बिल्डिंग नहीं मतलब शिप में जो कंटेनर्स

56:35जाते हैं शिप बिल्डिंग इज अ डिफरेंट

56:37इंडस्ट्री। मैं बात कर रहा हूं जो आप

56:39देखते होंगे कि अगर पोर्ट पे बॉम्बे के

56:42पास में भी अगर आप पोर्ट में जाओ तो बहुत

56:44जगह से सी शिप्स आते हैं या इंडिया से भी

56:46शिप जाती है। हमारा यहां से सामान बाहर

56:48जाता है या बाहर से इंडिया में आता है तो

56:51इट इज सेंट इन कंटेनर्स। दोज़ कंटेनर्स आर

56:54मेजोरिटी ऑफ़ दोज़ कंटेनर्स आर मेड अब्रॉड

56:57एंड इंपोर्टेड इन इंडिया। और वो किसी से

57:01लीज करके आते और हम लोग उसमें अपना सामान

57:03रख के दे देते। बट ये कंपनी जो इंडिया में

57:05बना रही है। सो इनका हरियाणा में फैसिलिटी

57:10है। एंड रिसेंटली इन्होंने गुजरात में

57:12कच्छ में एक नया फैसिलिटी लिया है। सो ये

57:17दिस फिट्स रियली इंटू दैट यारार्ड

57:19इन्वेस्टिंग वेयर द मार्केट हैज़ नो मेमोरी

57:22कि ये इंडस्ट्री कहां थी या क्या है और

57:25कितना हो सकता है। एंड हियर इज अ कंपनी

57:28व्हिच इज डूइंग अ गुड वर्क देयर। नाउ अगेन

57:31आई एम नॉट मेकिंग अ रेमेंडेशन कि जाकर

57:33खरीद लो। मेरे पास भी स्टॉक नहीं है। बट

57:35मैं बता रहा हूं कि अब अगर यह इंडस्ट्री

57:37अच्छा करती है जैसा कि हम लोग सोच रहे तो

57:40ये कंपनी इज द बिगेस्ट बेनिफिशियल।

57:43राइट?

57:44एंड ये कितना कितनी बड़ी होगी ये आज के दिन

57:48मैं आपको पडकास्ट में बैठ के बता नहीं

57:50सकता। लेकिन इट इज़ इजी टू कनेक्ट द डॉट्स

57:52गोइंग बैक। दो चार साल, 5 साल बाद बैठ के

57:54हम लोग बहुत आराम से बोल सकते हैं कि

57:56देखिए हमने डिस्कस किया था इस कंपनी को

57:57पडकास्ट में। सो दैट इज व्हाट आई वांटेड

57:59टू से कि यू कैन नॉट नाउ यू कैन नॉट डू सो

58:02दिस इज आल्सो समथिंग व्हिच आई वांटेड टू

58:03शेयर वि इन माइक्रोcैब स्पेस यू कैन नॉट

58:07क्रिएट एक्सेल मॉडल्स जो बहुत लोग सोचते

58:11हैं कि मेरे को मालूम होना चाहिए कि

58:13नेक्स्ट एक साल में नेक्स्ट 2 साल में

58:16नेक्स्ट तीन साल में ईपीएस कहां होगा अ

58:19अगर वो नंबर्स में आ गया और आप इजीली

58:21प्रोजेक्ट कर पा रहे हो तो ऑलरेडी इट इज़

58:24इन द प्राइस।

58:24राइट? ये जो यारार्ड इन्वेस्टिंग है इसमें

58:26एक और कोई एग्जांपल दे सकते हो कल्याण

58:28कास्टक तो है बट नॉट अ स्टॉक और मे बी अभी

58:30आपको क्या लग रहा है कि अपॉर्चुनिटी कहां

58:32पे है कि यारार्ड ट्रेन कहां पे फंसी हुई

58:34है

58:34मैं अपने अपने खुद के पोर्टफोलियो से देता

58:36हूं अगेन नॉट अ रेकमेंडेशन बट बिकॉज़ आई

58:38हैव सीन दैट इंडस्ट्री वेरी गुड वेरी वेल

58:40सो आई कैन प्रोबेबबली से विद अ लॉट ऑफ़

58:43कॉन्फिडेंस

58:44सो कैश मैनेजमेंट इंडस्ट्री और कैश

58:46मैनेजमेंट बिज़नेस दो कंपनी है जो मार्केट

58:49में लिस्टेड है और इनके रिजल्ट्स अभी उतने

58:53अच्छे नहीं आ रहे हैं

58:54रेडियंट कैश मैनेजमेंट

58:55रेडियंट कैश मैनेजमेंट एंड सीएमएस इनफो

58:57सिस्टम

58:57ओके

58:58ठीक है बट अगर आप मुझसे पूछो तो ये

59:00प्रोबेबबली यारड इन्वेस्टिंग है

59:02क्योंकि इसमें ग्रोथ बहुत आगे है एंड

59:05इसमें मार्केट अभी तक मार्केट के दिमाग

59:07में ये है कि

59:11ये बिनेस खत्म हो गया है। मार्केट ये

59:13सोचता है कि हम लोग ऑनलाइन ट्रांजैक्शन

59:16करते हैं। यूपीआई से करते हैं तो कैश का

59:20तो रिक्वायरमेंट है ही नहीं। सो इन अ वे

59:23मार्केट इज राइट कि हमारे डेली बेसिस में

59:26कैश की रिक्वायरमेंट नहीं होती है। बट

59:28देयर आर टू थिंग्स वि आर हैपनिंग। अगर आप

59:30कैश का डाटा निकाल के देखो तो इंडिया एज

59:34एन इकॉनमी अगर आप

59:372016 एफवाई 16 की बात करो ना तो एफवाई 16

59:39से अभी तक कैश हैज़ ट्रिपल्ड।

59:43सो अगर आप बोल रहे हो कि हम लोग कैश यूज़

59:46नहीं कर रहे तो इकॉनमी में क्यों बढ़ रही

59:48है? इसका मतलब यही है कि इवन दो ऑन अ डेली

59:51बेसिस आपके जैसे मेरे जैसे लोग कैश को यूज़

59:54नहीं कर रहे बट इकॉनमी थ्राइ्स ऑन कैश।

59:56अभी भी जब भी इकॉनमी ग्रो होती है तो कैश

59:58का कॉम्पोनेंट बढ़ता है।

1:00:00ट्रिपल बोल रहे हो मतलब प्रिंटिंग बहुत बढ़

1:00:01गई है।

1:00:02नहीं द अमाउंट ऑफ़ कैश व्हिच इज़ देयर इन आई

1:00:04एम टॉकिंग ऑन द अमाउंट ऑफ़ कैश।

1:00:06प्रिंटिंग के ऊपर अब मैं नेक्स्ट आ रहा

1:00:07हूं। अब मैं नेक्स्ट आता हूं। दैट इज माय

1:00:09सेकंड पॉइंट ऑन दिस।

1:00:10कि अगर आप आरबीआई के वेबसाइट पे जाके देखो

1:00:13और आरबीआई को फॉलो करो। तो आरबीआई हैज़ दिस

1:00:16मैंडेट ऑफ एवरी ईयर दे प्रिंट न्यू नोट्स

1:00:20एंड दोती साल मैक्सिमम के अंदर वो सारे

1:00:24नोट्स वो वापस ले लेती है। आप अगर अपने

1:00:27पॉकेट के अंदर निकाल के देखो हालांकि अभी

1:00:29तो मुश्किल है किसी के पास कैश भी निकलना

1:00:31बट अगर आप कैश के करेंसी नोट के निकाल के

1:00:34देखो देयर इज़ अ हाई चांस कि उसमें 2022,

1:00:362023, 2024 का नाम होगा। 2018 या 19 का

1:00:39नाम नहीं होगा। बिकॉज़ दे वांट द कैश जिसको

1:00:43बोलते हैं ना कि जो पुराने नोट्स होते हैं

1:00:45वो वापस अपने चेस्ट में ले लेती है। सो ये

1:00:47सब जो कंपनीज़ है दे वर्क इन रिवर्स

1:00:49लॉजिस्टिक। क्योंकि जो कैश इकॉनमी में जा

1:00:52रहा है वो भी इनके थ्रू जा रहा है और वापस

1:00:54भी इनके थ्रू आ रहा है। कैसे? क्योंकि

1:00:56आरबीआई बैंक को दे रही है। बैंक के थ्रू

1:00:59या तो एटीएम से जा रहा है या ऐसे जा रहा

1:01:01है। बट जिसके पास भी जा रहा है वापस बैंक

1:01:03में कैसे आएगा? आप और मैं आज के दिन कितनी

1:01:05बार बैंक में जाते हैं और कैश डिपॉजिट

1:01:07करते हैं। नहीं ना? सो दैट इज वेयर यू नीड

1:01:08देम। तो क्या करते हैं ये एक्सक्टली

1:01:10रेडियंट कैश मैनेजमेंट एंड कौन सा पता है

1:01:12सीएनएस

1:01:13सीएमएस इनफोसिस्टम

1:01:14सीएमएस इनफो सिस्टम तो ये दोनों कंपनी

1:01:15कंपनी डिफरेंट है अपनेप सो रेडियंट इज अ

1:01:19मच मोर फोकस्ड कंपनी एक ही डिवीजन में काम

1:01:22करती है रेडियंट का काम क्या है कि वो

1:01:25रिटेल कैश मैनेजमेंट में रिटेल कैश

1:01:27मैनेजमेंट वो क्या करती है कि

1:01:31प्रोबेबबली

1:01:32आपको मैं एग्जांपल के तौर पर समझाऊं तो

1:01:34जैसे डीमार्ट हो गया पलूंस हो गए

1:01:39क्रोमा हो गया। इस तरह की जितनी भी रिटेल

1:01:41शॉप्स है, यह तो मैंने दो तीन एग्जांपल

1:01:43दिए। ऐसे हजारों एग्जांपल है इन द होल

1:01:45कंट्री। दे विल हैव

1:01:49अ जिसको बोलते हैं ना कि अ

1:01:52परचेसिंग उनके एक साथ में सोर्स होती होगी

1:01:54कहीं पे। देन डिफरेंट-डिफरेंट स्टोर्स है।

1:01:57कोई-कोई स्टोर ऐसी जगह पे है जहां पे कैश

1:01:59की डीलिंग थोड़ी ज्यादा होती होगी। प्लस

1:02:02कहीं पर कैश कम भी है तो व्हाट दे नीड इज

1:02:05कि अगर छोटी जगह ऐसी जगह पर है जहां पर

1:02:08उनका कैश डिपॉजिट करने के लिए बैंक नहीं

1:02:11है या उस बैंक वो बैंक नहीं है जहां पे

1:02:15मतलब जिसमें उनका अकाउंट है तो वो क्या

1:02:17करती है रेडियंट को बोलती है कि आप मेरे

1:02:21यहां से डेली बेसिस पे कैश कलेक्ट कर लो

1:02:24रेडिएंट वो कैश कलेक्ट करके अपने बैंक

1:02:26अकाउंट में डाल देती है और इमीडिएटली उनको

1:02:28ट्रांसफर कर देती है वो अमाउंट और रेडिंग

1:02:31एक दिन बाद अपने बैंक से उधर उनके में

1:02:34डिपॉजिट कर देते हैं। सो व्हाट इट डस इट

1:02:37हेल्प्स देयर वर्किंग कैपिटल साइकिल वन।

1:02:39सेकंड सबसेेंट बात इज कि जो प्राइस पे

1:02:43रेडियंट इनको ये ऑफर देती है सर्विस उस

1:02:47प्राइस पे वो एक बंदे को रखते हैं ना एक

1:02:49स्टोर पे कैश के लिए वो ज्यादा पड़ेगा

1:02:52उनके लिए। मतलब अगर रेडियंट मान लीजिए अगर

1:02:55₹5,000 लेती है हमसे मान लीजिए तो एक बंदे

1:02:57को रखने का ₹10,000 लगता है तो रेडियंट

1:02:59करी ₹5,000 लेती होगी। मैं एग्जैक्ट

1:03:00अमाउंट नहीं बता रहा हूं। बट दिस इज हाउ

1:03:02इफेक्टिव और एफिशिएंट इट इज फॉर देम टू

1:03:06वर्क विद रेडियंट। और अगर आप एक बंदे को

1:03:09रखते हो तो उसके साथ क्या-क्या रिस्क होता

1:03:10है। वो आपके स्टोर से लेके बैंक में जमा

1:03:14करने जाएगा कैश। चाहे वो एक बड़ी रिटेल

1:03:17चेन हो, चाहे वो पेट्रोल पंप हो। आप इस

1:03:20तरह की कितनी सारी छोटे-छोटे बिज़नेसेस सोच

1:03:22सकते हो ऑल अक्रॉस द कंट्री। तो आपका वो

1:03:24रिस्क है या तो वो बंदे से किसी ने पैसे

1:03:27चोरी करके ले गया। सो दैट रिस्क इज ऑन द

1:03:30ओनर। राइट? और कभी मिडिल क्लास लोग होते

1:03:34हैं जो लोग ये मैनेज करते हैं। इवन दो वी

1:03:36आर ऑल गुड पीपल बट कभी भी किसी का भी

1:03:37माइंड चेंज हो सकता है। हाई अमाउंट ऑफ़ कैश

1:03:40देख के। सो दैट इज़ आल्सो अ रिस्क ऑन द ओनर

1:03:43ऑफ़ द कंपनी। बट रेडियंट के साथ आप सर्विस

1:03:46लेते हो। जिस समय रेडियंट ने आपका पैसा

1:03:48आपसे लिया दैट रिस्क इज बीन ट्रांसफर टू

1:03:51रेडियंट। फिर रेडियंट के पास से अगर पैसा

1:03:54खोता है तो वो रेडियंट की जिम्मेवारी है।

1:03:56आपकी जिम्मेवारी नहीं। तो आप एकदम आपने

1:03:58अपना रिस्क पूरा का पूरा ट्रांसफर कर

1:03:59दिया। और रेडियंट इन टर्न टेक्स फुल

1:04:02इंश्योरेंस ऑफ द अमाउंट ऑफ़ मनी इट कैरीज़।

1:04:06तो उनका कभी खुदा ना खास्ता उनके साथ भी

1:04:09ऐसा कुछ हुआ। सो दे विल आल्सो नॉट लैंड इन

1:04:11जिओ पार्टी इन टर्म्स ऑफ़ द बिज़नेस।

1:04:13क्योंकि उनके पास भी इंश्योरेंस सफिशिएंट

1:04:17है। सो ऑल इन ऑल रेडियंट का बेनिफिट क्या

1:04:22है या मेन जिसको बोलते हैं ना कि

1:04:27यूएसपी फॉर देयर कस्टमर क्या है कि

1:04:29रेडियंट इज प्रेजेंट इन ऑल ऑलमोस्ट ऑल द

1:04:34पिन कोड्स इन द कंट्री।

1:04:36तो आपके पास हो सकता है वहां तक बैंक नहीं

1:04:39पहुंची होगी। हो सकता है बैंक के एटीएम

1:04:41ब्रांच या ब्रांच नहीं होंगे लेकिन

1:04:43रेडिएंट वहां से आपके लिए कलेक्ट करके

1:04:45आपको यह सर्विस प्रोवाइड कर सकती है। सो

1:04:46दैट इज द एडवांटेज ऑफ़ रेडियंट। एंड अगर अब

1:04:49अपने नंबर्स की बात करें इन टर्म्स ऑफ

1:04:51कितने इस तरह के रिटेल चे्स है जिनको

1:04:54रेडियंट सर्व कर सकती है तो आज के दिन

1:04:56करीब-करीब 1.5 करोड़ रिटेल आउटलेट्स है।

1:04:59जिसमें से रेडियंट करीब-करीब 75,000 को ही

1:05:03सर्व करती है। और अगर पूरा मार्केट जो

1:05:05सर्व हो रहा है आज के दिन दैट इज़ जस्ट 1.5

1:05:07लाख। सो रेडियंट इज सर्विंग 50% ऑफ द

1:05:10सर्विसेबल मार्केट टुडे बट दैट एक्चुअली

1:05:12नॉट द सर्विसेबल मार्केट जो सर्व हो रहा

1:05:14है उसका 50% वो कर रही है बट सर्विसेबल

1:05:17मार्केट इज 1.5 करोड़

1:05:20ठीक है तो इट इज यही यारार्ड इन्वेस्टिंग

1:05:23हो गई तो लोग क्या बोलते हैं कि आपका कैश

1:05:25का यूसेज तो कम होगा आई एम नॉट डिनाइंग

1:05:27दैट सो दे आर नॉट गोइंग टू नाउ इसको मैं

1:05:30एक आपको एग्जांपल देता हूं क्यूएसआर के

1:05:32हिसाब से तो क्यूएसआर कंपनीज़ में क्या

1:05:34होता है कि आपके लिए एक मैट्रिक होता है

1:05:36सेम सेल्स सेल्स स्टोर ग्रोथ कि आप जो

1:05:40सेम स्टोर सेल्स ग्रोथ

1:05:41हां ठीक है सेम स्टोर सेल ग्रोथ राइट

1:05:43सो सेम स्टोर सेल ग्रोथ में क्या होता है

1:05:46कि आप स्टोर तो खोले जा रहे हो बट आपका जो

1:05:49एक स्टोर जो भी आपने खोला उसमें एक्चुअली

1:05:51ग्रोथ हो रहा है कि नहीं हो रहा है दैट इज

1:05:52अ गुड मैट्रिक अगर आप वही मैट्रिक्स से

1:05:55समझो रेडियंट को तो इसमें सेम सेल्स स्टोर

1:05:58ग्रोथ ज्यादा अच्छा नहीं होगा क्योंकि इट

1:06:00इज़ अ फैक्ट कि कैश के यूसेज कम होंगे बट

1:06:04इसमें स्टोर्स कितने खुलेंगे आप यह देखो

1:06:06और यू आर नॉट ओपनिंग रियल फिजिकल स्टोर्स।

1:06:09आप तो ऑलरेडी पॉइंट्स पे हो। आपको तो खाली

1:06:11बस कस्टमर ऐड करने हैं।

1:06:13सो द रियल रिस्क नाउ अभी तक तो मैंने सारी

1:06:15पॉजिटिव बता दिया। द रियल रिस्क इन दिस

1:06:18बिज़नेस इज कि हाउ फास्ट दे कैन ग्रो एज अ

1:06:20सेल्स ऑर्गेनाइजेशन। जो मैंने वही फिलिप

1:06:22फिशर वाली बात बोली थी कि आप सही तरीके से

1:06:25सेल कर पा रहे हो कि नहीं कर पा रहे हो ये

1:06:26आईडिया। क्योंकि 1.5 करोड़ सर्विसेबल

1:06:29मार्केट होने के या स्टोर डजंट गारंटी कि

1:06:33आप सबको सर्व कर ही लोगे या उसमें से काफी

1:06:36लोगों को सर्व कर लोगे। नाउ दैट डिटरमाइंस

1:06:38योर एबिलिटी टू सेल योरसेल्फ और योर

1:06:40आईडिया।

1:06:40तो इसका मतलब है कि एक स्टोर में और

1:06:42एडिशनल कितना सेल कर सकते हो?

1:06:44नहीं और कितने स्टोर ऐड कर सकते हो आप?

1:06:46मतलब 1.5 करोड़ आउटलेट्स हैं इंडिया में।

1:06:50जिनको सर्व किया जा सकता है। अभी तक सिर्फ

1:06:5275,000 आउटलेट्स को ये लोग सर्व कर रहे

1:06:54हैं।

1:06:54नाउ हाउ कैन दे ऐड मोर आउटलेट्स इज व्हाट

1:06:57दे शुड थिंक ऑफ एंड दे आर ऑलरेडी थिंकिंग

1:06:59ऑफ व्हाट वी शुड थिंक एज इन्वेस्टर्स इज

1:07:02कि विल दे बी एबल टू डू दैट ऑ नॉट? हम

1:07:05सो क्योंकि यह इतना बड़ा मार्केट है। सो

1:07:07यारार्ड इन्वेस्टिंग का फ्रेमवर्क से अब

1:07:09अपने यह समझ सकते हैं कि कंपनी तो अभी सोई

1:07:11हुई है। अभी तक सिर्फ 75,000 को ही सर्व

1:07:14किया है। या अगर आप पूरा मार्केट को भी

1:07:15देखें तो पूरा मार्केट अभी 1.5 लाख स्टोर

1:07:17को ही सर्व कर रहा है।

1:07:18एंड इट कैन सर्व पोटेंशियली इट कैन सर्व

1:07:211.5 करोड़। मैं बोलता हूं 1.5 करोड़ छोड़

1:07:25दो। 10 लाख को सर्व कर सकती है, 20 लाख को

1:07:27कर सकती है। अगर यह कर ली सो देन मार्केट

1:07:30विल रिवॉर्ड इट। हम

1:07:31एंड द रियल रिस्क इज वेदर दे विल बी एबल

1:07:34टू डू इट एंड हाउ मच

1:07:35[गला साफ़ करने की आवाज़] टाइम दे विल टेक

1:07:36टू डू इट। सो मैं रॉन्ग कहां हो सकता हूं?

1:07:39एक तो कि हो सकता है कि ये हो लेकिन ये 20

1:07:42साल बाद हो, 15 साल बाद हो। अगर ये दो-ती

1:07:44साल में नहीं हुआ कि 5 लाख, 10 लाख

1:07:47स्टोर्स को ये लोग मीट कर पा रहे हैं। सो

1:07:49देन आई एम प्रोबेबबली टू अर्ली इंटू द

1:07:51स्टॉक एंड दैट इज़ एज गुड एज बीइंग रोंग।

1:07:54सो आई विल बी प्रूवन रोंग। सो मैं भले ही

1:07:56आपसे कॉन्फिडेंटली पॉजिटिव बात कर रहा

1:07:59हूं। आई एम आल्सो कॉग्निजेंट ऑफ दिस काइंड

1:08:01ऑफ रिस्क अबाउट दिस बिज़नेस एंड आई विल कीप

1:08:03ट्रैकिंग इट। मुझे अगर लगा कि यह नहीं हो

1:08:06रहा है तो फिर मैं निकल भी जाऊंगा। राइट?

1:08:08दैट इज वन। सेकंड इज़ मैंने अभी एक

1:08:11एस्पेक्ट पे बात नहीं किया व्हिच इज

1:08:12माइक्रो एटीएम्स। सो लाइक आप और मैं हम

1:08:16लोग तो मेट्रोज़ में रहते हैं। तो हम लोग

1:08:18एटीएम्स ज्यादा नहीं जा रहे। और एटीएम का

1:08:21अगर आप डाटा भी निकाल के देखो तो एटीएम की

1:08:23यूसेज बहुत कम हो रही है। बट व्हेन यू लुक

1:08:26एट द टियर टू टिए थ्री टियर फोर एस्पेशली

1:08:29विलेजेस वो सब जगह पे जाओ दैट नीड्स मोर

1:08:32एंड वहां पे तो एटीएम्स की कमी है। बट

1:08:35जैसे एटीएम्स पहले बनते थे वैसा एटीएम

1:08:38उनके लिए खोलना इज़ एन एक्सपेंसिव अफेयर

1:08:40फॉर बैंक्स एंड इट डजंट मेक सेंस।

1:08:42इकोनॉमिक सेंस नहीं बनाता है। सो माइक्रो

1:08:45एटीएम इज़ अगेन अ बिग यारार्ड थिंग व्हिच

1:08:48नोबडी इज़ टॉकिंग अबाउट वेयर रेडियंट इज

1:08:51प्रेजेंट।

1:08:52समझे आप? तो अब ये इफ इट वर्क्स आउट देन

1:08:56इट विल लुक फैंटास्टिक बट इट कैन वर्क आउट

1:08:59फॉर मे बी आफ्टर 10 इयर्स तो मैं थोड़ा

1:09:01अर्ली जा रहा हूं। तो मे बी आई विल हैव टू

1:09:03फेस अ लॉट ऑफ़ चैलेंजज़ इन बिटवीन। और मे बी

1:09:06द कंपनी इज़ नॉट ग्रेट एनफ टू चैनलाइज़ इट्स

1:09:09सेल्स एंड मार्केटिंग एफर्ट्स इन अ वे दैट

1:09:11दे कैन एक्वायर कस्टमर्स क्विकली। सो दीज़

1:09:15आर द मेन रेस।

1:09:16राइट? एंड व्हाट इज़ द व्हाट डज़ द अदर

1:09:18कंपनी डू?

1:09:18सीएमएस इनफो सिस्टम इज़ आल्सो इन द सेम

1:09:20स्पेस। द डिफरेंस बिटवीन रेडियंट एंड

1:09:22सीएमएस इज़ सीएमएस इज़ मोर ब्रॉड बेस्ड।

1:09:25रेडियंट ने बोला कि मैं सिर्फ एक ही

1:09:27सेक्टर पे जाऊंगी। व्हिच इज़ रिटेल कैश

1:09:29मैनेजमेंट बिकॉज़ रिटेल कैश मैनेजमेंट इज़ द

1:09:32इज़ द स्पेस व्हेयर देयर इज़ द लीस्ट

1:09:34पेनिट्रेशन एंड वेयर देयर इज़ द हाईएस्ट

1:09:37मार्जिन अवेलेबल। ठीक है? सीएमएस बोलती है

1:09:40कि नहीं मैं थोड़ा और एग्रेसिव स्ट्रेटजी

1:09:44लूंगी। सीएमएस का क्या है कि मैं आई वांट

1:09:46टू बी प्रेजेंट इन द होल वैल्यू चेन

1:09:48क्योंकि ये बिजनेस में एक बहुत बड़ा एक

1:09:51इशू लास्ट दो साल में ये हुआ है। ये दोनों

1:09:53कंपनी लास्ट दो-ती साल में ही लिस्ट हुई

1:09:54थी स्टॉक मार्केट में। तो व्हाट आई हैव

1:09:59गैदर्ड फ्रॉम माय स्कटल बर्ट या इंडस्ट्री

1:10:03के लोगों से बात करके कि क्या है कि

1:10:06बैंक्स आर देयर कस्टमर्स मेन कस्टमर्स

1:10:08क्योंकि बैंक्स ही इनको काम देती थी कि

1:10:11भाई आप जाके यहां पे अपनी सर्विज दे सकते

1:10:14हो। चाहे वो रिटेल मतलब कोई रिटेल चेन हो

1:10:18चाहे वो कोई कॉर्पोरेट हो चाहे एटीएम का

1:10:21काम हो। सो एटीएम का काम जैसे रेडियंट

1:10:23नहीं करती है। रेडियंट सिर्फ रिटेल पे

1:10:26फोकस करती है। बट सीएमएस सबका काम करती

1:10:28है। सो आफ्टर दे बोथ गॉट लिस्टेड

1:10:32बक्स नो एवरीथिंग अबाउट दी बिनेसेस एंड द

1:10:35काइंड ऑफ मार्जिनस एंड आरओईस दी गाइस आर

1:10:38मेकिंग। और कितनी स्ट्रांग बैलेंस शीट है

1:10:40इनकी। तो बैंक्स क्या कर रही है? इनको

1:10:42स्क्वीज़ कर रही है।

1:10:45बैंक्स को लगता है कि मैं जिस रेट पर इनसे

1:10:48काम करवाती थी, मैं इसको और दबा सकती हूं।

1:10:51दे आर मेकिंग गुड मार्जिनस एंड दे हैव द

1:10:55कैपेसिटी टू गो डाउन एंड सर्वसर्स इवन एट

1:10:59दैट। सो बक्स सोच रही है कि मैं अपना

1:11:03बारगेनिंग पावर यूज़ करके इनको और दबाऊं।

1:11:05सो उसका क्या रिजल्ट हो रहा है? दोनों

1:11:07कंपनी ने दोनों तरह दोनों अलग-अलग तरीके

1:11:09से उस पर रिएक्ट किया है। रेडियंट ने क्या

1:11:12किया है? रेडियंट बोलती है कि ठीक है तुम

1:11:16लोग उस रेट पे नहीं दे रहे हो तो मैं

1:11:18डायरेक्ट कस्टमर के पास जाऊंगी। पहले

1:11:21कस्टमर्स बैंक के थ्रू आते थे इनके पास।

1:11:23अब ये क्या करती है? जैसे फॉर एग्जांपल

1:11:25पेट्रोल पंप है। ठीक है? तो वो लोग

1:11:27पेट्रोल पंप एसोसिएशन पे जाके अपना

1:11:30प्रेजेंट के अपना केस प्रेजेंट करते हैं

1:11:32कि इफ यू वर्क वि रेडियंट हाउ गुड इट इज़

1:11:35फॉर ऑल द पेट्रोल पंप्स टू सेव मनी टू

1:11:38चैनलाइज योर कैश हैंडलिंग एंड एवरीथिंग।

1:11:41और पेट्रोल पंप इज द वन ऑफ द बेस्ट प्लेस

1:11:44टू सी हाउ मेनी कैश। क्योंकि पेट्रोल पंप

1:11:45में अभी भी बहुत लोग आते हैं। आप और मैं

1:11:48शायद कैश से पेमेंट नहीं करते हैं पेट्रोल

1:11:49पंप में। बट बहुत सारे जनरल लोग आते हैं

1:11:51जो लोग अभी भी कैश में देते हैं पेट्रोल

1:11:53पंप।

1:11:54ठीक है? तो ये बोलती है कि मैं डायरेक्ट

1:11:56कस्टमर के पास जाऊंगी। सीएमएस का रिस्पांस

1:11:58थोड़ा सा डिफरेंट है। सीएमएस क्या बोलती

1:12:00है? ठीक है। आप मुझे मार्जिन में दबा रहे

1:12:02हो ना दबा दो। मैं आपसे काम फिर भी ले रही

1:12:05हूं। लेकिन मैं ये काम लो मार्जिन में

1:12:08करूंगी। बट मुझे हाई मार्जिन वाला एक और

1:12:11बिजनेस भी पैकेज करके दे दो। ठीक है? तो

1:12:14वो और क्या करते हैं? बैंक को ऑटोमेशन में

1:12:16हेल्प करते हैं अपने सॉफ्टवेयर के थ्रू।

1:12:18तो बोलते हैं आई विल डू दिस लो मार्जिन

1:12:20वर्क बट पैकेज इट विद समथिंग हाई मार्जिन

1:12:23फॉर मी। तो आपका काम भी हो गया। मेरा काम

1:12:25भी हो गया। ओवरऑल सब चलेगा। सो फ्रॉम अ

1:12:28सेल्स स्ट्रेटजी प्रोबेब्ली सीएमएस इज़ मोर

1:12:31अग्रेसिव दैन रेडियंट। मेरे पास तो दोनों

1:12:33ही हैं। अगेन आई एम नॉट मेकिंग अ

1:12:35रेकमेंडेशन टू बाय और सेल। बट मुझे बहुत

1:12:37इंटरेस्टिंग लग रहा है दोनों बिजनेस दोनों

1:12:39के पास और सबसे अच्छी बात यह है कि इस

1:12:42इंडस्ट्री में कोई नया प्लेयर नहीं आ

1:12:43सकता। दो रीज़ंस हैं। बड़ा प्लेयर इसमें

1:12:46इसलिए नहीं आएगा क्योंकि एक जनरल परसेप्शन

1:12:48है कि कैश इज गोइंग डाउन। यूपीआई इज गोइंग

1:12:51अप। ये मार्केट ही बहुत छोटा है। एंड मैं

1:12:55ये बोल भी नहीं रहा हूं कि इमीडिएटली

1:12:56मार्केट बहुत बड़ा हो जाएगा। ठीक है? बट ये

1:12:58दोनों कंपनी इतनी छोटी कि ये दोनों कंपनी

1:13:00के लिए बहुत बड़ा मार्केट है आगे। ठीक है?

1:13:02सो दैट इज वन रीजन विल स्टॉप। बड़े-बड़े

1:13:06फंड हाउसेस या बड़े-बड़े कॉर्पोरेट्स को

1:13:09इस बिजनेस में कोई नहीं आएगा। और रही बात

1:13:11छोटे प्लेयर की जो एंटर करना चाहेंगे तो

1:13:13आरबीआई के रूल्स बहुत स्ट्रिक्ट हो गए।

1:13:15आरबीआई बोलती है कि आपका एक मिनिमम

1:13:17नेटवर्थ होना चाहिए। तभी आप ये बिजनेस में

1:13:19आ सकते हो। आपके पास एक मिनिमम फ्लट्स

1:13:21होने चाहिए। आपके पास इतने आर्मी वाले

1:13:23स्टाफ होने चाहिए। ये लोग सारे कंपनीज में

1:13:25अच्छे खासे डिफेंस या आर्मी वाले स्टाफ

1:13:27होते हैं। इनफैक्ट रेडियंट के जो ओनर है

1:13:30या प्रमोटर है ही इज हिमसेल्फ अ आर्मी

1:13:32पर्सन।

1:13:34ओके।

1:13:34सो इस तरह का जो जिसको बोलते हैं ना

1:13:37एंट्री बैरियर्स चाहे वो रेगुलेशन आरबीआई

1:13:40की तरफ से हो या फिर एक जनरल परसेप्शन ऑफ

1:13:43द इंडस्ट्री व्हिच विल नॉट डू वेल। तो लोग

1:13:46तो आएंगे नहीं। तो मेरे हिसाब से अगर आप

1:13:48पूछो तो यह यार इन्वेस्टिंग में बहुत

1:13:50अच्छा बैठती है कि भाई आज लोगों को

1:13:53मार्केट को कोई मेमोरी नहीं है पास्ट की

1:13:56कि कैश मैनेजमेंट बिज़नेस कितना बड़ा हो

1:13:58सकता था।

1:13:58लेकिन [नाक से की जाने वाली आवाज़] मुझे

1:13:59ऐसा लगता है कि शायद ये बहुत बड़ा हो सकता

1:14:00है। एंड दोनों कंपनी के जो प्राइसेस है या

1:14:03वैल्यू्यूएशन जिस पे वो ट्रेड कर रहे हैं।

1:14:05वो दोनों ऐसे है कि ये बिज़नेस खत्म होने

1:14:08वाला है।

1:14:09क्या ऑलमोस्ट ट्रेड कर रहे हैं।

1:14:10सो जैसे अगर आप रेडियंट की बात करो तो आई

1:14:12थिंक इट इज़ ट्रेडिंग एट 12 टाइम्स

1:14:13अर्निंग्स लास्ट ईयर अर्निंग्स। और अगर

1:14:16सीएमएस की बात करूं तो वो शायद थोड़ा और

1:14:18ज्यादा होगा 18 टाइम्स या 16 टाइम्स

1:14:19अर्निंग्स और उसके अगेंस्ट और इनकी आप

1:14:22बैलेंस शीट देख लो इनके आप कैश फ्लोस देख

1:14:25लो इनके आप अ मार्जिनस देख लो एंड देन यू

1:14:29कंपेयर विद सम ऑफ द अदर सेक्टर्स जो इजीली

1:14:33आप बोल सकते हो कि फ्रॉम द क्वालिटी ऑफ़

1:14:35बिज़नेस पर्सेक्टिव दे आर मच इनफीरियर देन

1:14:38दिस बिज़नेस बट दे आर ट्रेडिंग एट 30

1:14:40टाइम्स 40 टाइम्स 50 टाइम्स अर्निंग्स

1:14:42बिकॉज़ मार्केट एट दिस मोमेंट लाइक्स द

1:14:45ग्रोथ व्हिच इट इज ऑफरिंग। सो ये बिज़नेस

1:14:47में मैं भले ही कितना बुलिश हूं। मैं आपको

1:14:49वही बता रहा हूं कि अभी ग्रोथ नहीं दिख

1:14:50रहा है।

1:14:51सो मेन ट्रिगर फॉर द स्टॉक्स टू रीरेट विल

1:14:54बी ग्रोथ। नाउ ग्रोथ कैन कम इन एफवाई 27।

1:14:58ग्रोथ मे कम इन एफवाई 28। ग्रोथ मे कम इन

1:15:00एफवाई 35। सो जितना लेट आएगा उतना मैं

1:15:04रॉन्ग प्रूव होता रहूंगा और जितना जल्दी

1:15:05आएगा उतना मेरा सही प्रूव होता रहूंगा।

1:15:07दैट इज द मेन रिस्क। आई वुड से एज एनी।

1:15:10वाओ सो इंटरेस्टिंग। आई थिंक बोथ दीज़

1:15:11एग्जांपल्स वर ब्रिलियंट। काफी अच्छे से

1:15:13आपने एक्सप्लेन किया मॉडल। द लास्ट वन

1:15:15व्हिच इज़ डीप वैल्यू पेशेंट कैपिटल। कैन

1:15:17यू एक्सप्लेन विथ एन एग्जांपल।

1:15:19सो इसमें भी एक हमने ब्लॉग लिखा था जो

1:15:22कंपनी पे अगेन आई एम नॉट इन्वेस्टेड इन

1:15:23दैट कंपनी राइट नाउ। द कंपनीज़ नेम इज

1:15:27रेपको होम फाइनेंस।

1:15:30सो अगर आप रेपको की हिस्ट्री देखो जो

1:15:32मैंने ब्लॉग में तो काफी डिटेल में लिखा

1:15:34है बट मैं आपको एकदम शॉर्ट में बता देता

1:15:36हूं। सो रेपको

1:15:39इन द लास्ट साइकिल आई एम टॉकिंग अबाउट

1:15:412010 से लेके 2017 इट वाज़ अ डार्लिंग ऑफ़

1:15:45स्टॉक मार्केट एंड देयर वर ग्रेट

1:15:48इन्वेस्टर्स हु वे वर आल्सो इन्वेस्टेड इन

1:15:50इट। आई डोंट वांट टू टेक नेम ऑफ देम एंड

1:15:52इट डड वेल इन्वेस्टर्स मेक मेड मनी आल्सो

1:15:56एंड देन इट सॉ समथिंग व्हिच एव्री

1:16:00सिक्लिकल बिज़नेस सी इज़ द एंड ऑफ अ गुड

1:16:03साइकिल एंड स्टार्ट ऑफ अ बैड साइकिल एंड

1:16:06उसके कारण 2015 या 16-17 से अगर आप देखो

1:16:11तो द कंपनी का बिजनेस बहुत ज्यादा नीचे

1:16:14गिरा। स्टॉक प्राइस की बात हम लोग बाद में

1:16:16करेंगे। बट कंपनी का बिज़नेस बहुत सफर हुआ।

1:16:18उनके एनपीएस बढ़ने लगे। एंड मेरा यह मानना

1:16:21है कि स्टॉक मार्केट में या इन्वेस्टिंग

1:16:23में जब भी हम लोग फाइनेंसियल कंपनी की बात

1:16:25करें चाहे बैंक्स हो चाहे एनबीएफसी हो

1:16:28चाहे जो भी इस तरह की कंपनीज़ हो हमको ये

1:16:30हमेशा जानना चाहिए एज एन इन्वेस्टर कि

1:16:33बैंकिंग एंड एनबीएफसी और लेंडिंग

1:16:36इंस्टीटशंस आर प्रोबेबबली वन ऑफ़ द वन ऑफ़ द

1:16:39मोस्ट डिफिकल्ट बिज़नेस ऑन अर्थ। क्योंकि

1:16:41आप बाकी बिजनेसेस में क्या होता है कि जब

1:16:44सेल होता है तो पैसा आपके बुक्स में आता

1:16:47है और बैंकिंग और इसमें क्या होता है कि

1:16:49जब सेल होता है तो पैसा आपके बुक्स से

1:16:51निकल के किसी और के बुक्स में जाता है। सो

1:16:54योर बिजनेस इज योर ऑलवेज ऑल द टाइम इज द

1:16:58इज़ इन द कलेक्शन बिज़नेस। हम

1:17:00वो आपको दिखता है कि रेवेन्यू बहुत अच्छा

1:17:02ग्रो हो रहा है। बट वो और आपका सेल भी हो

1:17:05जाता है जिस दिन आपका पैसा आपकी बुक से

1:17:07निकल के बाहर जा रहा है। लेकिन द रियल

1:17:09टेस्ट ऑफ अ बैंकर और अ लेंडर इज कि वो

1:17:12कितने एफिशिएंटली आप वापस लेके आ पा रहे

1:17:14हो।

1:17:14राइट?

1:17:14सो कोई भी एक बैंकिंग ट्रांजैक्शन या

1:17:16लेंडिंग ट्रांजैक्शन होता है तो इन्वेस्टर

1:17:18को ये समझना चाहिए कि टू थिंग्स हैपेंड

1:17:21व्हनेवर देयर इज़ अ लेंडिंग ट्रांजैक्शन।

1:17:23एक पैसा बैंक के बुक से निकल के जो लोन ले

1:17:29रहा है उसके बुक्स में चला जा रहा है। दैट

1:17:31इज वन। सेकंड

1:17:33जो लोन आप बैंक से ले रहा है वो एक

1:17:36प्रॉमिस कर रहा है कि मैं यह पैसे इतने

1:17:40समय तक इतने इंटरेस्ट के साथ आपको वापस कर

1:17:43दूंगा। सो मेरा जॉब एज अ लेंडर वुड बी टू

1:17:47असर्टेन कि वह सही सही बोरोअर है कि नहीं

1:17:50है। राइट? और द वर्स्ट पार्ट और द आयरनी

1:17:55ऑफ द बैंकिंग एंड लेंडिंग इंडस्ट्री इज कि

1:17:58जब टेल विंड आती है तो आपको इतना ग्रोथ

1:18:01मिलता है। इतने सारे बोरोअर्स मिलते हैं

1:18:03जो आपसे इतना लुकटिव रेट में आपसे खरीदने

1:18:06के लिए तैयार हो या आपसे लोन लेने के लिए

1:18:07तैयार हो जाते हैं कि आप भूल जाते हो कि

1:18:11आपका काम है कि एसेट क्वालिटी पे ध्यान

1:18:13देना या वो बोरोअर की एबिलिटी टू पे यू

1:18:17बैक पे ध्यान देना। एंड इट इज़ नॉट जस्ट

1:18:19विथ रेपो। इट हैपेंस विथ अ लॉट ऑफ़

1:18:21लेंडर्स। दैट इज व्हाई वी हैव वेरी फ्यू

1:18:23रियली गुड क्वालिटी लेंडर्स लाइक HDFC

1:18:26बैंक और Bajaj Finance या आप जो भी

1:18:30अच्छे-अच्छे कंपनीज़ के नाम ले लो या Kotak

1:18:32की बात कर लो आप। सो ये सब कम क्यों है?

1:18:36क्योंकि जब वो टेलविंड आता है एंड आपकी

1:18:39बैलेंस शीट हमेशा लेवरेज रहती है। मतलब ऑन

1:18:41एन एवरेज आप कोई भी बैंक देखोगे ना तो

1:18:43बैंक का खुद का कैपिटल ₹1 होगा। उसके

1:18:46सामने बोरोड कैपिटल ₹5 होता है। तो जब

1:18:49जिसको बोलते हैं ना जब टेलविंड आती है तो

1:18:52आपका जो एक्सपेंशन होता है बिजनेस का वह

1:18:55बहुत जबरदस्त होता है क्योंकि आप लेवरेज

1:18:56ले रखे हो तो आपका खुद का पैसा कम लगा और

1:18:58उसके सामने आपने बहुत फाइव एक्स बिनेस

1:19:01खड़ा कर लिया तो उस पीरियड में इट्स जस्ट

1:19:04लाइक जिसको बोलते है ना आप कॉकटेल पार्टी

1:19:06में गए हो आपको बहुत मजा आ रहा है आपका

1:19:08काम है कि राइट टाइम पे वो पार्टी से निकल

1:19:10जाना लेकिन आप थोड़ी देर और रह जाते हो सो

1:19:14वही होता है मैक्सिमम लेंडर्स के साथ इसके

1:19:16साथ भी वही हुआ और अब आज के दिन अगर इसकी

1:19:20की बात करें आज के दिन जो यह स्पेस पे है

1:19:23ये दे आर बेसिकली इंटू अफोर्डेबल हाउसिंग

1:19:25फाइनेंस एंड अफोर्डेबल हाउसिंग फाइनेंस

1:19:28में कोविड के बाद दो-तीन नई-नई कंपनी

1:19:30लिस्ट हुई है जैसे आवास आवास एक्चुअली

1:19:32कोविड के पहले लिस्ट हुई थी शायद 2019 में

1:19:35लिस्ट हुई थी एंड कोविड के बाद दो कंपनी

1:19:38और लिस्ट हुई हैस होम फाइनेंस एंड आई एम

1:19:42फॉर फॉरगेटिंग द थर्ड नेम वो भी बहुत

1:19:44अच्छी कर रही है

1:19:45शुभम शुभम

1:19:46नहीं वो सब तो अलग है वो सब वो सब तो बाद

1:19:48में आई बट

1:19:49मैं तीन कंपनी जो सबसे ज्यादा फेमस हुई थी

1:19:51जब लिस्ट हुई थी अ हां होम फर्स्ट

1:19:54हां

1:19:54सो होम फर्स्ट एप्टर्स एंड आवास

1:19:58सो अगर आप ये तीनों कंपनी को देखोगे ना तो

1:20:00ये तीनों कंपनी आर वर्किंग फार मोर

1:20:03एफिशिएंटली कंपेयर टू रेपको नो डाउट अबाउट

1:20:07इट कि उनका बिज़नेस मॉडल इज फार सुपीरियर

1:20:10देन रेपको। इसीलिए वो सब कंपनीज को आज

1:20:13मार्केट 2 एंडफ थ्री टाइम्स प्राइस टू बुक

1:20:16वैल्यू्यूएशन दे रही है। सो अगर एकदम

1:20:18सिंपल भाषा में बताएं अच्छी कंपनी अच्छी

1:20:21बैंकिंग या लेंडिंग कंपनी को 2 एंड 1/2

1:20:23थ्री टाइम्स मिलते हैं। बहुत अच्छी को

1:20:25कभी-कभी 4x 5x भी मिल जाता है। जैसे Bajaj

1:20:28Finance को काफी टाइम तक 5X से भी ऊपर

1:20:30मिला बुक्स। सो अगर बुक साइज 100 है तो

1:20:33500 का वैल्यू्यूएशन मिलेगा। ऐसा आप समझ

1:20:35लीजिए सिंपल तरीके से बात करें तो और अगर

1:20:37जैसे अगर आप पीएसयू बैंक्स को देखोगे तो

1:20:39काफी सालों तक पीएसयू बैंक्स को फाइव

1:20:41टाइम्स बुक मिलता था लेकिन अगर आप कोविड

1:20:43के बाद देखोगे तो काफी पीएसयू बैंक्स ने

1:20:45अपने आप को रीस्ट्रक्चर किया उनमें

1:20:47मैनेजमेंट में चेंज हुआ या उन्होंने अपना

1:20:50काम करने का तरीका इंप्रूव किया तो वो

1:20:52फाइव टाइम्स से थ्री टाइम्स टू टाइम्स 2

1:20:55एंड हाफ टाइम्स में पहुंच चुकी है। ठीक

1:20:57है? यह कंपनी आज के दिन जो मैं रेपको की

1:21:00बात कर रहा हूं इट इज ट्रेडिंग एट7 टाइम्स

1:21:03प्राइस टू बुक। सो बेसिकली मार्केट और

1:21:05वैल्यू्यूएशन यह बोल रहा है कि यह वर्थलेस

1:21:08कंपनी है या यह जैसे पुराने जमाने में

1:21:10पीएसयू कंपनीज होती थी वैसी है। मेरा यह

1:21:13मानना है कि

1:21:16नो डाउट जो बाकी तीन कंपनी मैंने नाम

1:21:19बताया आवास एप्टर्स एंड ओम फर्स्ट आर फार

1:21:23बेटर देन दिस कंपनी इन टर्म्स ऑफ

1:21:25एग्जीक्यूशन इन टर्म्स ऑफ ग्रोथ इन टर्म्स

1:21:27ऑफ टेक्नोलॉजी अप्शन भी लेकिन ये कंपनी

1:21:30ऐसा नहीं है कि एकदम वर्थलेस है। यह भी

1:21:33कंपनी अच्छा काम कर रही है। एंड इन्होंने

1:21:35भी रिस्ट्रक्चरिंग अच्छी की थी रिसेंटली।

1:21:37अगर आप कोविड के बाद का टाइम देखो 2020 से

1:21:40लेकर 2022-23 तक तो इन्होंने रीस्ट्रक्चर

1:21:43करके काफी अच्छा अपने बुक्स को क्लीन

1:21:45किया। एसेट क्वालिटी पे ध्यान दिया।

1:21:47प्रोबेबबली ये लोग उतने फास्ट ग्रो नहीं

1:21:49कर रहे जितना फास्ट बाकी तीनों कंपनी कर

1:21:51रही है। एंड मोर क्रेडिट शुड गो टू देम कि

1:21:53उन लोगों का बिज़नेस मॉडल इज़ सुपीरियर टू

1:21:55देम। बट जो वैल्यू्यूएशन पे ये ट्रेड कर

1:21:57रही है। हमारा बात क्या था कि दिस इज द

1:21:59फोर्थ पिलर वि इज

1:22:02डीप वैल्यू। सो दिस कंपनी इज ऑफरिंग डीप

1:22:05वैल्यू। आई एम नॉट इन्वेस्टेड इन द कंपनी।

1:22:07आई एम नॉट मेकिंग रेकमेंडेशन राइट नाउ कि

1:22:08आपको खरीदना चाहिए। बट मैं आपको बता रहा

1:22:10हूं कि दिस इज़ अ वेरी गुड एग्जांपल टू

1:22:12अंडरस्टैंड व्हाट इज़ डीप वैल्यू। सो जब आप

1:22:13डीप वैल्यू लेते हो तो इसमें एडवांटेज

1:22:16क्या है? एक साल थोड़ा सा अच्छा ग्रोथ आ

1:22:19गया तो भी रीरेट हो जाएगा। और रीरेट मतलब

1:22:227 टाइम्स से अगर 1.5 टाइम्स भी होता है

1:22:25व्हिच इज़ स्टिल लोअर देन द एवरेज

1:22:27बेंचमार्क तो भी द स्टॉक कैन डबल। आई डोंट

1:22:30नो वेदर इट विल डबल ऑ नॉट। व्हाट आई एम

1:22:32ट्राइंग टू से इज दैट यू हैव अ लॉट ऑफ़

1:22:33पॉसिबिलिटीज़ व्हेन यू आर गेटिंग अ डिसेंट

1:22:36बिज़नेस नॉट अ ग्रेट बिज़नेस अ डिसेंट

1:22:38बिज़नेस एट अ वेरी डीप वैल्यू

1:22:40या

1:22:41सो दैट इज द लास्ट वन व्हिच

1:22:43व्हाई हैव यू नॉट इन्वेस्टेड इफ यू थिंक

1:22:45इट हैज़

1:22:46बिकॉज़ आई हैव लिमिटेड कैपिटल आई हैव

1:22:47लिमिटेड नंबर ऑफ़ स्टॉक्स। सो मेरे पास सो

1:22:50एज़ आई सेड कि द बेस्ट क्वालिटी ऑफ़ बेड शुड

1:22:53बी इन माय व्यू विथ व्हाटएवर कंपनीज़ आई

1:22:56थिंक आर द बेस्ट क्वालिटी बेड्स शुड फीचर

1:22:58इन माय पोर्टफोलियो। सो वी राइट अ ब्लॉग

1:23:00ऑन वन माइक्रोब कंपनी एवरी वीक बट दैट

1:23:04डजंट मीन दैट वी विल इन्वेस्ट ऑल इन ऑल ऑफ़

1:23:06देम।

1:23:07व्हाट आर द टॉप फोर और फाइव स्टॉक्स दैट

1:23:09यू हैव इन्वेस्टेड इन पर्सनली?

1:23:11आपने रेडियंट बताया

1:23:13सीएमएस इन

1:23:14यही सब है जो मैंने बता दिया वही सब है।

1:23:15रेडियंट है, सीएमएस है। एक कंपनी

1:23:18कार्ट ट्रेड बताया।

1:23:19कार ट्रेड है।

1:23:20सो कार्ट ट्रेड अगेन राइट नाउ इट इज़

1:23:22अवेलेबल एट अ वेरी हाई वैल्यू्यूएशन। इट

1:23:24इज मोर ऑफ अर्निंग मोमेंटम प्ले फॉर मी

1:23:27टिल द टाइम द अर्निंग्स कंटिन्यू टू डू

1:23:29वेल। द कंपनी कंटिन्यूस टू परफॉर्म वेल।

1:23:32आई विल प्रोबेब्ली होल्ड बट आई कैन नॉट

1:23:34पुट मोर कैपिटल एट दिस लेवल। फिर

1:23:37सॉरी आप बता रहे थे एक कंपनी है। हां एक

1:23:39कंपनी और है जिसका जो मेरे पोर्टफोलियो

1:23:42में है व्हिच इज अगेन समथिंग वेयर आई थिंक

1:23:45देयर इज अ ह्यूज टर्न अराउंड एंड व्हिच इज

1:23:47आल्सो इफ यू आर टॉकिंग अबाउट फोर गुड

1:23:51कंपनीज़ वेयर आई एम बुलिश ऑन दिस वुड बी वन

1:23:53व्हिच इज हेस्टर बायोसाइंस

1:23:55अगेन हेस्टर बायोसाइंस की अगर आप हिस्ट्री

1:23:58देखो तो इट वाज़ अ डायलिंग ऑफ़ द मार्केट

1:24:01बिटवीन 2011 टू 2017 ये कंपनी बेसिकली

1:24:05क्या करती है एनिमल वैक्सीन एंड फार्मा

1:24:08फार्मासटिकल प्रोडक्ट बनाती है। सो व्हेन

1:24:11आई से एनिमल वैक्सीन इसके दो तीन डिवीज़

1:24:14हैं। सो पहला हो गया बड़े एनिमल्स लाइक

1:24:17कााउस, बफेलोस, गोट्स। ठीक है? दूसरा हो

1:24:21गया कि कंपैनियन एनिमल्स जैसे डॉग जो

1:24:25पेट्स हम लोग घर पे रखते हैं वो। ठीक है?

1:24:29एंड द लास्ट वन इज द आई एम फॉरगेटिंग द

1:24:33नेम पोल्ट्री फार्मिंग। पोल्ट्री वैक्सीन।

1:24:36ठीक है? सो पोल्ट्री लार्ज एनिमल्स एंड

1:24:39कंपैनियन एनिमल ये तीन डिवीजन है इनका।

1:24:41तीन सेगमेंट है। ये कंपनी अगेन इट्स इन अ

1:24:46बिज़नेस वेयर दे आर मेकिंग 80% ग्रॉस

1:24:49मार्जिनस एंड नॉट फ्रॉम टुडे फ्रॉम अ

1:24:52लॉन्ग टाइम। एंड आज भी अगर आप देखोगे तो

1:24:55ये कंपनी बहुत छोटी है। लेस देन 2000 करोड़

1:24:58मार्केट कैप कंपनी। ठीक है? ये कंपनी ने

1:25:022011 से लेके 2017 में बहुत अच्छा परफॉर्म

1:25:04किया। एंड इन्वेस्टर लोगों ने बहुत

1:25:06एक्साइटमेंट दिखाई थी। 2017 के बाद क्या

1:25:09हुआ? 2017 में बिल गेट्स एंड द प्रमोटर ऑफ

1:25:15दिस कंपनी मिस्टर राजीव गांधी दे बोथ साइन

1:25:18एन एग्रीमेंट। तो अगर आप देखोगे कि एक

1:25:22आयरननी है वर्ल्ड की सबसे ज्यादा एनिमल

1:25:26वैक्सीन की रिक्वायरमेंट अफ्रीका में है।

1:25:29एंड देयर इज नॉट अ सिंगल फैसिलिटी इन

1:25:33अफ्रीका। व्हिच मैन्युफैक्चर वैक्सीन। सो

1:25:36दे आर एंटायरली डिपेंडेंट ऑन इंपोर्ट्स।

1:25:40सो अगर आप वर्ल्ड की बिगेस्ट वैक्सीन

1:25:42मैन्युफैक्चरिंग कंपनी वि इज इन द यूएस

1:25:44जोइटिस नाम है उसका जेड ओ आई ई टी ऐसे कुछ

1:25:47है जोइटिस नाम है सो अगर आप उनके एंड

1:25:52इजीली आप जाके उनके वेबसाइट में जाके

1:25:53जोइटिस में देख सकते हैं कि वो कौन-कौन सा

1:25:55प्रोडक्ट बनाती है और क्या-क्या करती है

1:25:58और कौन-कौन से मार्केट में है। सो दे आर

1:26:00प्रेजेंट इन अक्रॉस द वर्ल्ड बट दे डोंट

1:26:03हैव एनी प्लांट इन अफ्रीका।

1:26:05सो बिल गेट्स की जो फाउंडेशन है बिल

1:26:08[गला साफ़ करने की आवाज़] एंड मलिंडा

1:26:09गेट्स फाउंडेशन सो उन लोगों ने वो लोग

1:26:11बहुत सारे फिलथरेपिक

1:26:13एक्सरसाइज करते हैं जिसमें से एक ये भी था

1:26:16कि दे टाइड अप वि हेस्ट बायसेंस इन 2017

1:26:20और उन्होंने ग्रांट भी दिया दो तरह के

1:26:22ग्रांट दिए। एक तो कैपिटल ग्रांट सीधा दे

1:26:25दिया और दूसरा एक लोन दिया जो 3% इंटरेस्ट

1:26:29रेट पे मिला। सो बेसिकली वि इज लाइक

1:26:31ऑलमोस्ट लाइक अ फ्री मनी कि यू कैन यूज़ इट

1:26:34एंड देन रिटर्न इट आफ्टर अ लॉन्ग पीरियड

1:26:36ऑफ़ टाइम आफ्टर द फैसिलिटी इज ऑपरेशनल एंड

1:26:39ऑल दोज़ थिंग्स।

1:26:41सो मार्केट गॉट एक्साइटेड अबाउट दैट आल्सो

1:26:44बिकॉज़ दैट कंप्लीटली चेंजेस द होल

1:26:46परसेप्शन अ कंप्लेक्शन ऑफ़ द बिज़नेस बिकॉज़

1:26:50आप अगर इंडिया में वैक्सीन का रेट देखोगे

1:26:52और अफ्रीका में देखोगे तो बहुत डिफरेंट

1:26:54है। अफ्रीका में ज्यादा है क्योंकि

1:26:55अफ्रीका इज डिपेंडेंट ऑन इंपोर्ट्स तो

1:26:57महंगे पड़ जाते हैं उनके लिए। तो अगर यह

1:26:59कंपनी वहां पर जाके जो इंडिया का प्राइस

1:27:02है उसी के आसपास के प्राइस में वहां बेचे

1:27:04तो उसका कितना डिमांड है वहां पर। बट 2017

1:27:07में जो इन लोगों ने साइन किया था वो 2024

1:27:11तक ऑपरेशनल नहीं हो पाया था। सो दैट वाज़

1:27:13वन ऑफ़ द बिगेस्ट रीज़न फॉर द स्टॉक टू नॉट

1:27:15डू वेल ओवर द लास्ट फ्यू इयर्स। एंड

1:27:17ड्यूरिंग दैट टाइम आई थिंक मैनेजमेंट

1:27:19आल्सो मेड अ फ्यू मिस्टेक्स लाइक एंड आई

1:27:22थिंक दीज़ आर जेन्युइन मिस्टेक्स ऑफ़ कैपिटल

1:27:24मिसअलोकेशन।

1:27:26आई इट डजंट से एनीथिंग अबाउट द एज इन आई

1:27:30थिंक दे आर वन ऑफ द मोस्ट इंटीग्रिटी

1:27:32पॉइंट ऑफ व्यू से मेरे को कहीं पर भी कोई

1:27:33प्रॉब्लम नहीं लगी मैनेजमेंट में। इट वास

1:27:35मोर ऑफ अ कैपिटल एलोकेशन और कैपिटल मिस

1:27:37एलोकेशन केस। तो उन्होंने क्या किया कि

1:27:40बहुत अग्रेसिवली अफ्रीका के लिए भी चालू

1:27:43कर लिए। फिर उन्होंने एक नेपाल में भी

1:27:46प्लान डाल दिया कि हम लोग नेपाल में भी

1:27:48गवर्नमेंट के ऑर्डर्स मिलेंगे। फिर

1:27:49उन्होंने जब कोविड आया तो अचानक से कोविड

1:27:52के टाइम पे ह्यूमन वैक्सीन के लिए भी एक

1:27:54फैसिलिटी बना दी। और आपको पता है कि कोविड

1:27:56तो बहुत जल्दी निकल गया। अब उसकी कोई

1:27:58डिमांड ही नहीं है। सो यह दो तीन चीज एक

1:28:02साथ कंपनी में हुई तो इसलिए मार्केट

1:28:05कंप्लीटली अ जिसको बोलते हैं ना कि ये

1:28:08कंपनी को सुला दिया है। मार्केट को ये

1:28:10लगता है कि मैनेजमेंट कुछ कर नहीं रही है

1:28:13और दे आर रेकलेस इन टर्म्स ऑफ़ कैपिटल

1:28:15एलोकेशन एंड इवन दो द बिज़नेस इज़ गुड बट इट

1:28:19डजंट मैटर इफ द मैनेजमेंट इज़ नॉट

1:28:21एग्जीक्यूटिंग इन एंड द मार्केट इज़ राइट।

1:28:22आई एम नॉट सेइंग कि मार्केट गलत सोच रहा

1:28:24है। मार्केट ने सही सोचा है। बट ऐसी

1:28:26कंपनीज में कभी-कभी टर्न अराउंड आता है।

1:28:28तो अगर आप देखोगे तो जो 7 साल में नहीं है

1:28:30वो अब होना चालू हो गया है। अफ्रीका का

1:28:32ऑपरेशन स्टार्ट हो गया है। और अफ्रीका का

1:28:34ऑपरेशन अगर आप देखो तो अफ्रीका में भी दे

1:28:36आर प्रेजेंट देयर कैपेसिटी इन तंजानिया।

1:28:39तो तंजानिया में अगर आप थोड़ा सा मैंने

1:28:41थोड़ा रिसर्च किया था देखा था। सो उसमें

1:28:43रिजीम चेंज हुई है। नया गवर्नमेंट आया है

1:28:462022-23 में। एंड देयर आर सो मेनी लार्ज

1:28:48कॉरपोरेट्स इन इंडिया लाइक adानी लाइक

1:28:51वरुण बेरेज लाइक Mahindra जो लोग और बहुत

1:28:55सारी छोटी-छोटी कंपनीज़ जो लोग तंजानिया

1:28:57में भी प्रोजेक्ट कर रहे हैं और अफ्रीका

1:28:58में भी बात बाकी कर रहे हैं जो पहले कभी

1:29:00सुनने को नहीं मिलता था। सो दैट मींस

1:29:02फ्रॉम अ मैक पर्सपेक्टिव डूइंग बिज़नेस इन

1:29:04अफ्रीका इस जिसको बोलते है ना ई ऑफ़ डूइंग

1:29:07बिज़नेस में उनकी रैंकिंग शायद मेरे पास

1:29:08ऑफिशियल रैंकिंग नहीं है बट शायद थोड़ी बढ़ी

1:29:10होगी इन लास्ट थ्री फोर इयर्स व्हिच हैज़

1:29:12हेल्प हेस्टर टू आल्सो

1:29:15फाइनली कमर्शियलाइज दैट प्रोजेक्ट एंड अगर

1:29:19आप Q1 FY 26 Q2 का तो रिजल्ट अभी तक आया

1:29:22नहीं है जब हम लोग बात कर रहे हैं अभी बट

1:29:24Q1 का रिजल्ट देखोगे तो दैट हैज़ दैट गव अस

1:29:28द फर्स्ट ग्लिं्स कि इसमें टर्न अराउंड

1:29:31आया है एंड मैनेजमेंट भी बहुत कॉशियस है

1:29:33वो ये बोल रही है कि आप इसको इंटू फोर

1:29:34करके ये मत सोच लो कि ये साल में इतना

1:29:36रेवेन्यू आएगा इसमें बट डायरेक्शनली आई सी

1:29:39कि इट कुड बी अ बिग

1:29:42टर्न अराउंड एंड नेक्स्ट दोती साल के बहुत

1:29:46अच्छी ग्रोथ आएगी रेवेन्यूस में एंड

1:29:48प्रोबेबबली मार्केट इज नॉट सीइंग दैट नाउ

1:29:52और टर्न अराउंड का सबसे बड़ा एडवांटेज यही

1:29:55होता है कि अगर टर्न अराउंड हो गया जैसा

1:29:57आपने सोचा है तो जनरली मार्केट में लोग

1:30:01क्या होता है कि वो बुकिश पीई की नॉलेज

1:30:03लेते हैं कि 15 टाइम्स पीई 20 टाइम्स पीई

1:30:0525 बट प्रैक्टिकली मार्केट ऐसा नहीं करता

1:30:08जब टर्न अराउंड होता है ना तो एक बार में

1:30:11जिसको बोलते हैं ना जैसे कि वो Amazon में

1:30:14सेल लगती है तो या जैसे iPhone का जो

1:30:17फर्स्ट iPhone आता है तो आप देखते हो ना

1:30:19काफी लोग पागल की तरह मतलब मुझे पागल वर्ड

1:30:22यूज़ नहीं करना चाहिए बट लोग क्रेजी होके

1:30:23एकदम लाइन में लग जाते हैं अ वैसे ही

1:30:27मार्केट में भी इन्वेस्टरों की लाइन लग

1:30:30जाती है जब कोई अच्छा बिज़नेस टर्न अराउंड

1:30:33हो रहा होता है क्योंकि अगर आप देखो इवन

1:30:35ड्यूरिंग द वर्स्ट ऑफ टाइम्स इनके ग्रॉस

1:30:37मार्जिनस 80% रहे बहुत कम बिज़नेसेस में

1:30:39ऐसे ही ग्रॉस मार्जिन होती है। एंड दिस इज़

1:30:41जस्ट वन साइड ऑफ़ द थिंग। अगर आप इनकी

1:30:43बैलेंस शीट भी जाकर देखो तो वर्स्ट पीरियड

1:30:46में भी इनका बैलेंस शीट का क्वालिटी वास

1:30:48नॉट दैट मच इंपयर्ड। तो दैट टेल्स यू

1:30:51अबाउट द क्वालिटी ऑफ़ द बिनेस। सो जब हाई

1:30:53क्वालिटी बिज़नेस में एक टर्न अराउंड आता

1:30:55है तो व्हेन द इफ द टर्न अराउंड एक्चुअली

1:30:58सो मैं गलत हो सकता हूं। मैंने जो सोचा है

1:31:00हो सकता है इसमें टाइम लग जाए। बट अगर यह

1:31:03प्ले आउट हुआ तो जो आप पीई सोचते हो ना वो

1:31:07पीई यहां पे आज के दिन 30-40 का पीई दिख

1:31:09रहा होगा। बिकॉज़ ऑफ़ डिप्रेस्ड अर्निंग्स

1:31:11कि अर्निंग गिरे हुए हैं। बट अगर जब वो

1:31:14बढ़ना चालू होगा तो यह पीई 100 के क्रॉस भी

1:31:17कर सकता है। एंड आई वुड स्टिल नॉट बी इन अ

1:31:19रश टू सेल। इसलिए नहीं कि 100 का पीई हो

1:31:22गया है तो मैं बेच बेच दूंगा। क्योंकि 100

1:31:24का पीई इज़ अ वेरी अ थ्योरिटिकल वे ऑफ़

1:31:28लुकिंग एट स्टॉक्स। 100 का पीई इसलिए हो

1:31:30रहा है क्योंकि एक बार सब कोई लाइन में लग

1:31:32गए उसको खरीदने के लिए। नाउ व्हाट विल

1:31:35हैपन ओवर द नेक्स्ट टू इयर्स। इफ सो वी आर

1:31:37जस्ट डिस्कसिंग अबाउट कि सिनेरियो क्या हो

1:31:41सकता है? तो अगर यह हुआ तो होगा क्या कि

1:31:45100 का पीई तो हो गया। काफी लोग इन्वेस्ट

1:31:47हो गए। फिर नेक्स्ट 2 साल तक इट विल बी द

1:31:50अर्निंग ट्रेजरी व्हिच विल डिटरमाइन कि

1:31:53स्टॉक कहां जाता है। तो 100 पीई आने का

1:31:56रीज़न ये हुआ कि कोई इसमें इन्वेस्टेड नहीं

1:31:57थे या ज्यादा लोग इन्वेस्टेड नहीं थे।

1:31:59सबने खरीदा।

1:32:01उसके बाद अगर स्टॉक रिटर्न मतलब कंपनी

1:32:04ग्रोथ वैसा देती है। इट विल रिमेन एट 100

1:32:07पीई फॉर सम टाइम। एंड प्रोबेबबली अगर

1:32:09ग्रोथ और अच्छा आ गया तो दैट पीई विल

1:32:12रिड्यूस ओवर अ पीरियड ऑफ़ टाइम। सो आप अगर

1:32:15सोच रहे हो कि मैं 10 का 15 का 20 या 25

1:32:18के पीई पे ही खरीदूंगा तो आप ये कभी भी

1:32:20नहीं ले पाओगे। सो दिस इज़ वन सिनेरियो आई

1:32:22एम टॉकिंग अबाउट। द सेकंड सिनेरियो शुड

1:32:24आल्सो बी इन आवर माइंड कि ये अगर प्ले आउट

1:32:26नहीं हुआ। सो अगर ये प्ले आउट नहीं हुआ इन

1:32:30द सेंस कि ये वन क्वार्टर था जिसमें थोड़ा

1:32:34अपने को दिखा। लेकिन अगर हम लोग को दो-तीन

1:32:37चार क्वार्टर के बाद एक और चीज दिखता है

1:32:39जहां पर पता चलता है कि यू कैन नॉट बैंक

1:32:41ऑन द अफ्रीका रिकवरी इमीडिएटली। सो

1:32:43प्रोबेबबली यू शुड गेट आउट ऑफ द स्टॉक एंड

1:32:45वेट फॉर दैट रिकवरी टू अगेन स्टार्ट। सो

1:32:48यू शुड हैव बोथ द बुल साइड एंड बेयर साइड

1:32:51दोनों आपके दिमाग में होना चाहिए। क्योंकि

1:32:53अगर हम लोग सिर्फ बुल साइड रख के रखेंगे।

1:32:55सो वी मे गेट मैरिड टू द स्टॉक एंड वी मे

1:32:58नॉट मेक मनी आउट ऑफ इट। आप अल्टीमेटली

1:33:00हमारा काम है कि पैसे बनाने का। सो आप बता

1:33:02रहे हो कि 3000 करोड़ से कम की मार्केट कैप

1:33:05की 4000 से ज्यादा कंपनीज़ है और इसमें से

1:33:072000 तो वैसे के वैसे ही रहने वाली है

1:33:10एसेट्रा आई वांट टू अंडरस्टैंड कि अब अपन

1:33:12ने तो बहुत सारे कंपनीज़ डिस्कस की बट

1:33:14बिफोर दिस देयर इज़ आल्सो अ बिग टास्क कि

1:33:16ओके सेलेक्टिंग करना है एंड देन लाइक

1:33:18स्क्रीन करना है इतने ज्यादा कंपनीज़ टू कम

1:33:20टू 45 50 रिसर्च एंड देन टू इन्वेस्ट इन

1:33:2310 और 15 ऑफ़ देम तो वो जो 45 50 स्क्रीन

1:33:26होती है फिल्टर हो के आती है तो उसका कुछ

1:33:28आपका क्वांटिटेटिव फ्रेमवर्क है कुछ

1:33:30एल्गोरििदम है जिसके थ्रू 45 50 आती है।

1:33:32उसका क्या?

1:33:33सो ये इसमें मैं वही बोलूंगा अगेन कि

1:33:35एव्री इन्वेस्टर इज डिफरेंट।

1:33:37ठीक है? तो हम लोग तीन कोफाउंडर्स हैं। अ

1:33:40मेरे एक कोफाउंडर है शिवम जो काफी

1:33:43क्वांटिटेटिव फ्रेमवर्क लगा के देखते हैं।

1:33:45हमारा मेन तो ये चार फिल्टर है जो मैंने

1:33:47आपको बताया। ये चार फ्रेमवर्क है। प्लेबुक

1:33:49है। तो वो प्लेबुक के अंदर में आना चाहिए।

1:33:51सबसे पहले तो ठीक है लेकिन वो

1:33:53क्वांटिटेटिव फ्रेमवर्क लगाते रखते हैं

1:33:55जहां पे वो देखते हैं बट मेरा कोई

1:33:57क्वांटिटेटिव फ्रेमवर्क नहीं है।

1:33:59अच्छा

1:33:59मेरा फ्रेमवर्क यही है कि आई शुड कीप माय

1:34:02आइज एंड इयर ओपन एज मच एज पॉसिबल।

1:34:04हाउ डू यू स्क्रीन लैंड?

1:34:05सो मैं वही बोल रहा हूं कि आई ट्राई टू गो

1:34:08टू इवेंट्स वेयर देयर आर लॉट ऑफ़

1:34:10इन्वेस्टर्स।

1:34:11आई ट्राई टू बी फ्रेंड्स विद गुड क्वालिटी

1:34:13इन्वेस्टर्स। इन्वेस्टर्स हु आर फार बेटर

1:34:15सुपीरियर देन माय क्वालिटी एंड आई ट्राई

1:34:18टू लर्न फ्रॉम देम। इनफैक्ट आई हैव नो शेम

1:34:21इन एडमिटिंग कि सम ऑफ़ द इनफैक्ट मेनी ऑफ़

1:34:24माय स्टॉक्स व्हिच हैव डन वेल वाज़ फर्स्ट

1:34:26डिस्कवर्ड बाय वन ऑफ़ माय फ्रेंड्स एंड

1:34:29मुझे भी अच्छी लगी तो मैंने उसको और डिटेल

1:34:31में पढ़ा और मुझे कन्विक्शन आया तो फिर

1:34:33मैंने खरीदा एंड आई डोंट हैव एनी शेम इन

1:34:35शेयरिंग इट विद यू कि मेरे पास शायद मेरा

1:34:38कोई ओरिजिनल आईडिया है ही नहीं बट दैट इज़

1:34:40फाइन। मुझे वो सर्टिफिकेट नहीं लेना है कि

1:34:42मैं ओरिजिनल हूं। मुझे जो मजा आ रहा है

1:34:45प्रोसेस में मैं वो प्रोसेस और मुझे

1:34:47पर्सनली ऐसा लगता है कि सेरेटिपिटी का एक

1:34:49अलग मजा है

1:34:50कि आप [गला साफ़ करने की आवाज़] डिफरेंट

1:34:52जगह पे डिफरेंट तरह के लोगों से मिलते हो।

1:34:54कोई मोमेंटम इन्वेस्टर है। कोई ऐसा

1:34:56इन्वेस्टर है जो जैसे एक मेरे फ्रेंड है

1:34:58जो

1:35:00स्टॉक को नीचे में खरीद के फिर ऊपर में

1:35:02बेच के फिर और ऊपर में खरीद भी सकते हैं।

1:35:04आई डोंट हैव दैट काइंड ऑफ़ क्वालिटी। सो आई

1:35:06लर्न अ लॉट जस्ट टॉकिंग टू हिम एंड

1:35:09लिसनिंग टू हिम। राइट? सो दिस अल्टीमेटली

1:35:13व्हेन जब हम लोग ईलॉन मस्क की बात कर रहे

1:35:15थे भाई कि अल्टीमेटली आपको मजा आना चाहिए

1:35:17या अगर आप बोलो सक्सेस तो लोग सीएजीआर की

1:35:20बात करते हैं। अगर आप मुझसे पूछो सक्सेस

1:35:22रियल सक्सेस क्या है? रियल सक्सेस इज़

1:35:24हैप्पीनेस। और रियल हैप्पीनेस क्या है?

1:35:26अगर उसको डिकोड करना हो। रियल हैप्पीनेस

1:35:30अगर हम लोग बात करें तो रियल हैप्पीनेस

1:35:32वही है कि मैं मुझे जो काम करने में मजा

1:35:35आता है वो काम मैं वैसे करूं जैसे करने

1:35:39में मजा आता है और उतने समय तक करता रहूं

1:35:41जितने समय तक मेरे लिए पॉसिबल हो। दैट इज

1:35:43द रियल हैप्पीनेस। सो व्हेन यू नाउ नैरो

1:35:46इट डाउन टू द इन्वेस्टिंग फील्ड यू शुड

1:35:48फर्स्ट नो व्हाट काइंड ऑफ़ एन इन्वेस्टर यू

1:35:50आर।

1:35:50या

1:35:51आपको अगर वो एक चाहे यू डू अ लॉट ऑफ़

1:35:54एक्सपेरिमेंट आप ट्रेड ट्रेडर भी बन सकते

1:35:56हो। आप मोमेंटम इन्वेस्टर भी बन सकते हो।

1:35:59आप वैल्यू इन्वेस्टर भी बन सकते हो। और आप

1:36:01मेरे जैसे भी बन सकते हो जो कोई लेबल के

1:36:03साथ नहीं आता कि मैं वैल्यू हूं कि

1:36:04मोमेंटम हूं कि ये हूं। ठीक है? मेरे पास

1:36:06कोई लेवल नहीं है। बट आईडिया इज दैट यू

1:36:08शुड फाइंड योर पाथ।

1:36:11और जब एक बार आपको पता चल गया है तो अगेन

1:36:14आई विल गिव एन एनालॉजी हियर व्हिच आई थिंक

1:36:16इज वेरीेंट। मुझे ऐसा लगता है कि ये सब

1:36:18छोटी-छोटी एनालॉजी रियल लाइफ की जो होती

1:36:20है वो बहुत काम आती है। हम लोग सब हाईवेज

1:36:23में ट्रैवल करते हैं। राइट? हाईवेज में

1:36:25जाते हैं तो मैं तो ड्राइव खुद भी ड्राइव

1:36:29करता हूं। आई एम श्योर आप भी करते होंगे

1:36:30या नहीं भी करते होंगे तो गाड़ी में

1:36:32हाईवेज में टोल्स जो टोल बूथ्स होते हैं

1:36:35वहां से क्रॉस करते हैं। तो उसमें कितने

1:36:37सारे लेस लगे रहते हैं। तो व्हाट इज आवर

1:36:40एम इन जनरल एज अ ड्राइवर कि मैं उस लेन

1:36:43में जाऊं जहां पर मुझे सबसे कम देर तक वेट

1:36:46करना पड़े। बट होता क्या है? जनरली यही

1:36:49होता है कि मैं जो भी लेन पकड़ूं मेरे बगल

1:36:52से गाड़ियां और फास्ट जा रही होती है। अगर

1:36:55आप उस समय कैलकुलेट करो तो 10 सेकंड से ले

1:36:581 मिनट तक में आपका वेटिंग पीरियड होता

1:37:00है। लेकिन इट इज सो एक्सक्रुशेटिंगली

1:37:03पेनफुल क्योंकि आप बगल वाले को जल्दी पास

1:37:06करते हुए देख रहे हो कि आपका फ्रेमवर्क

1:37:08क्या है कि मुझे उससे भी जल्दी निकलना था।

1:37:10तो मैं स्टॉक मार्केट में भी यही बोलता

1:37:12हूं कि अगर आप उस तरीके से सोचोगे तो आप

1:37:14हमेशा मिज़रेबल रहोगे।

1:37:16या सो गुड। सो गुड एनालॉजी। तो आप अगर

1:37:20आपका काम है कि आप अपने हिसाब से ट्राई

1:37:22कीजिए कि मैं सबसे पहले वह लूं जो पाथ में

1:37:25मुझे लगता है कि जल्दी पहुंचेंगे। बट वो

1:37:27आपके हाथ में नहीं है। सामने वाली गाड़ी

1:37:29खराब भी हो सकती है। आपने जो कंपनी में

1:37:30इन्वेस्ट किया उस वो कंपनी में प्रॉब्लम

1:37:32भी हो सकता है। आप जो सोच रहे थे सही पाथ

1:37:34है वो गलत पाथ भी हो सकता है। सो दैट इज

1:37:36नॉट इन योर हैंड। सो अगर आप उसके बाद

1:37:39दूसरे से कंपेयर करो कि अरे वो जल्दी निकल

1:37:41गया तो वो बेटर है। नहीं ही वास देयर राइट

1:37:44एट द राइट प्लेस एट द राइट टाइम। दैट्स

1:37:46इट। या दैट्स वै वेल सेड आई थिंक बहुत बार

1:37:49ऐसे फोमो की वजह से ऐसे होता है कि अरे

1:37:51यार उसने इतना कर लिया वो ये चल गया

1:37:54वो क्यों होता है अगर आप देखो अगेन वी विल

1:37:57गो अ लिटिल फार फ्रॉम इन्वेस्टिंग व्हाट

1:38:02इज इन्वेस्टिंग ऑल अबाउट सो मेनी

1:38:04इन्वेस्टर्स करोड़्स ऑफ इन्वेस्टर्स

1:38:06इन्वेस्टिंग हैविंग डिफरेंट व्यूज और अगर

1:38:08हम इंसानों की बात करें तो इंसान अगर आप

1:38:11सेंचुरीज पहले भी जाके देखो तो ये दो तीन

1:38:14चीज हमेशा हमारे साथ थी जो आज भी है और जो

1:38:17शायद आगे सेंचुरीज के बाद भी रहेगी। नंबर

1:38:19वन इज एनवी। नंबर टू इज ग्रीड एंड नंबर

1:38:23थ्री इज फियर और फोमो। ठीक है? इन दैट

1:38:27ऑर्डर

1:38:29सबसे पहले एनवी है। तो अगर आप देखोगे 90

1:38:34मैं नंबर ऐसे ही बोल रहा हूं। बट मेजॉरिटी

1:38:36ऑफ़ इन्वेस्टर्स हु कम टू द मार्केट डोंट

1:38:39कम बिकॉज़ ऑफ़ कि वो उनको सच में इन्वेस्टर

1:38:42बनना है। वो चालू होते हैं इसीलिए कि उसके

1:38:45किसी फ्रेंड ने बोला कि मैंने 10X किया।

1:38:48करेक्ट।

1:38:49सो आप भले ही अपने घर में बैठ के अच्छा

1:38:51पैसा कमा रहे हो, अच्छा काम कर रहे हो,

1:38:53चाहे जो भी कर रहे हो बट जहां आपको समझ

1:38:54में आता है कि बगल वाले ने Mercedes ली है

1:38:56तो आपको लगता है कि वो कुछ ऐसा कर रहा है

1:38:58जो शायद मैं नहीं कर रहा हूं और अगर मैं

1:39:01वो करूंगा तो मुझे भी Mercedes मिल जाएगी।

1:39:03सो आपने अपना मापदंड या फ्रेमवर्क या

1:39:05बेंचमार्क तुरंत में चेंज कर लिया।

1:39:08एंड दैट इज़ बिकॉज़ ऑफ़ एनवी।

1:39:10वहीं से फिर ग्रीड आता है। वहीं से फिर

1:39:11फोमो आता है। सो इट ऑल स्टार्ट्स फ्रॉम

1:39:14देयर। सो इफ वी कैन आवर जॉब एज

1:39:16इन्वेस्टर्स एज ह्यूमन बीइंग इज टू

1:39:18कंट्रोल दैट।

1:39:19या

1:39:19मैं ये नहीं बोल सकता हूं कि हमारे अंदर

1:39:21से पूरा चला जाएगा क्योंकि हम लोग इंसान

1:39:22है वो रहेगा।

1:39:23बट जितना ज्यादा उसको अवेयर रह सकते हैं।

1:39:26सबसे स्टार्टिंग इज अवेयरनेस। एंड देन

1:39:28उसको कितना कम कर सकते हो?

1:39:29तो आपने बताया कि सक्सेस फॉर यू इज़

1:39:31हैप्पीनेस एंड नॉट सीएजीआर बट जस्ट

1:39:32आस्किंग यू अबाउट योर पर्सनल सीएजीआर एज

1:39:34वेल। तो आपके पोर्टफोलियो पे कितने हुआ

1:39:36होगा? सो मेरा सीएजीआर अगर आप स्टार्टिंग

1:39:38से लेके अभी तक मैंने जो अभी तक कैलकुलेट

1:39:40किया मुझे कोई प्रॉब्लम नहीं है बताने में

1:39:41बट मैं ये बोलूंगा कि डोंट गेट अटैच्ड टू

1:39:44दिस एंड इट इज़ नॉट ग्रेट आल्सो इट इज़

1:39:4619.5% सीएजीआर व्हेयर आई हैव अ डिसेंटली

1:39:51बीट निफ्टी बट अगर आप देखोगे कि स्माल कैप

1:39:54और माइक्रो कैप में जिस तरह का रिटर्न

1:39:55बनता है तो वो मैंने अभी तक बीट नहीं किया

1:39:57है बट दैट इज़ फाइन। बट दिस आल्सो बिकॉज़ ऑफ़

1:39:59एक्सआईआरआर का लॉजिक ये आपका 19.5% इज़

1:40:02एक्सआरआर आई अस्यूम बिकॉज़ आप वो भी एक

1:40:04पीरियडिक इन्वेस्टिंग वो भी एक रीज़न है।

1:40:06वो भी एक रीज़न है।

1:40:06बिकॉज़ इफ यू आर इन्वेस्टिंग एव्री मंथ देन

1:40:08ऑफ कोर्स इट हैज़ टू बी लोअर एंड इट कांट

1:40:10बी लाइक 40% 50%

1:40:12राइट? एंड मेरा मेरा मेन पर्पस ही यही है

1:40:16कि आई एम नॉट इन द गेम ऑफ़ एक्सआईआरआर

1:40:19मैक्सिमाइजेशन।

1:40:20आई एम इन द गेम ऑफ कि मैं एव्री मंथ मेरे

1:40:23पास अगर कैश फ्लो आए

1:40:24तो मैं उसको इन्वेस्ट कर सकूं मार्केट

1:40:26में। या तो अगर मैं मार्केट में इन्वेस्ट

1:40:28हर लेवल पे कर रहा हूं तो ऑब्वियसली मेरा

1:40:31जो एक्सआईआरआर है दैट विल बी लो। मैं अगर

1:40:34वेट करूं कि मार्केट क्रैश हो अच्छे लेवल

1:40:37पे आए तभी पैसे डालूं तो मेरा सीएजीआर विल

1:40:39बी अ वेरी हाई सीएजीआर बट दैट इज नॉट

1:40:42व्हाट आई एम चज़िंग। सो आई एम वैरी हैप्पी

1:40:45वि द काइंड ऑफ़ माय फ्रेंड्स हैव मच बेटर

1:40:48सीएजीआर एंड आई लर्न फ्रॉम देम बट आई एम

1:40:51नॉट इन द गेम टू ओवरटेक देम। जैसे मैंने

1:40:54बोला ना कि मैं अपने वो लेन में मैं खुश

1:40:57हूं। मुझे थोड़ा टाइम भी लग रहा है। तो

1:40:59मुझे पता है कि वो 10 20 सेकंड से लेके 1

1:41:02मिनट तक का लग रहा है।

1:41:03तो आई एम फाइन इन माय लेन। मैंने जो अपनी

1:41:05तरफ से बेस्ट था वो करा और आगे भी करूंगा।

1:41:07ऐसा नहीं कि आई विल गेट कंप्लसेंट। आई विल

1:41:10ट्राई टू इंप्रूव इट। मेरा क्योंकि अगर आप

1:41:12इफ एवरीडे यू वेक अप एंड डोंट डोंट ट्राई

1:41:14टू इंप्रूव। सो यू विल गो बैक ओनली।

1:41:16सो वो ये नहीं है।

1:41:18लास्ट स्टॉक व्हिच आई वांटेड टू डिस्कस

1:41:20आईएक्स है। आपने आई थिंक ये भी होल्ड किया

1:41:22था। अभी भी है मेरे इसमें और आईएक्स का

1:41:25अगर आप देखोगे तो सो आईएक्स लास्ट तीन साल

1:41:29में एक्चुअली कुछ रिटर्न नहीं दिया है।

1:41:30ओके

1:41:30बट अगेन दिस इज अ बिज़नेस वेयर आई बिलीव दे

1:41:34आर डूइंग वेरी गुड थिंग्स एंड दे हैव अ

1:41:36वेरी हाई कॉम्पिटिटिव एडवांटेज एंड मोड इन

1:41:40टर्म्स ऑफ़ द टेक कैपेबिलिटी दे हैव एंड द

1:41:43देयर एबिलिटी टू कम अप विथ न्यू

1:41:45प्रोडक्ट्स।

1:41:45कैन यू सिंपली एक्सप्लेन इन टर्म्स ऑफ़

1:41:47सिंपल टर्म्स करता क्या है ये कंपनी?

1:41:48ठीक है? सो iएक्स इज़ बेसिकली इंडियन

1:41:50एनर्जी एक्सचेंज। सो अगेन थोड़ा सा हिस्ट

1:41:53दे देता हूं कि मैंने कब सबसे पहले देखा

1:41:54था। 2019 में मेरे कोई फ्रेंड ने मुझे

1:41:57बताया था कि ये स्टॉक अच्छा है। उन्होंने

1:42:00अच्छे से स्टडी किया था। 2020 मार्केट

1:42:02मार्च में जब मार्केट गिरा था तो अप्रैल

1:42:042020 में मैंने फर्स्ट टाइम खरीदा था और

1:42:07अगस्त 2025 से तो मेरे एसआईपी पोर्टफोलियो

1:42:09में ही है। 2020 से मेरे एसआईपी

1:42:11पोर्टफोलियो में है। जो हमने अगस्त 25 तक

1:42:14चलाया था। सो इसमें बेसिकली सो आई एम

1:42:17नेचुरली बायस्ड। आई एम नॉट मेकिंग एनी

1:42:20रेकमेंडेशन। बट मैं आपको अब समझा देता हूं

1:42:21कि आईएस का मोटा-म मोटी क्या है। सो

1:42:23इंडियन एनर्जी एक्सचेंज का एकदम सिंपल

1:42:25थीसिस है कि पहले एनर्जी जो भी जनरेट होती

1:42:30थी इंडिया में वो आपको फिजिकली पावर परचेस

1:42:33एग्रीमेंट होते थे कंपनीज़ के बीच में और

1:42:36फिजिकली वो ट्रांसफर होते थे। सो या

1:42:39मैनुअली ट्रांसफर होते थे। देयर वाज़ नो

1:42:41एक्सचेंज। जैसे इसका एनालॉजी आप ले लो

1:42:44स्टॉक मार्केट से। स्टॉक मार्केट में पहले

1:42:46क्या होता था कि जब तक यह टर्मिनल वाला

1:42:48सिस्टम नहीं आया था तो देयर वास अ ओपन

1:42:51प्लेस जहां पर लोग बोली लगाते थे। अगर आप

1:42:53राकेश झुंझुनुवाला जी की या राधाकृष्णन

1:42:56दमानी जी की हिस्ट्री निकालो और देखो कि

1:42:58वो लोग 70 में 80 में क्या करते थे? कैसे

1:43:00करते थे इन्वेस्टिंग तो वो ऐसे ही होता

1:43:01था। उस समय कोई टर्मिनल वाला सिस्टम नहीं

1:43:03था। तो आप इंडिविजुअली इन्वेस्टर्स लोग एक

1:43:07दूसरे के ऊपर बोली लगाते थे या ब्रोकर्स

1:43:09लोग बोली लगाते थे कि ये स्टॉक इतने भाव

1:43:11का है और इतने में मिलेगा। यहां खाली इतना

1:43:14सा डिफरेंस था कि एक रेगुलेटर है इन

1:43:17टर्म्स ऑफ पावर मिनिस्ट्री तो उसके

1:43:20रेगुलेशंस के दायरे में रह के भी वही काम

1:43:22होता था। ठीक है? अब क्या हो गया है?

1:43:25धीरे-धीरे धीरे-धीरे जैसे-जैसे इंडस्ट्री

1:43:28इवॉल्व होती है, जैसे-जैसे देश इवॉल्व

1:43:30होता है, आपके काम करने के तरीके बदलते